Yeliz Akmaca 
Grayscale, Bitcoin’in ayı döngüsünde dip seviyeyi gördüğünü öne sürdü. Kuruma göre Bitcoin, Şubat satış dalgasında 65.000–70.000 dolar aralığında taban oluşturdu. Bu görüş, piyasanın büyük bölümünün 2026’yı işaret eden beklentisiyle çelişiyor. Tartışma, döngünün gerçekten dönüp dönmediği sorusunu yeniden masaya taşıdı.
Grayscale Araştırma Başkanı Zach Pandl, fiyatın 5 Şubat’taki yaklaşık 63.000 dolar seviyesinden %20’nin üzerinde toparlandığını belirtti. Bu yükseliş, son alıcıların yeniden başa baş seviyeye dönmesini sağladı. Piyasa yapısı, kısa vadede daha dengeli bir tablo çiziyor. Ancak bu durumun kalıcı olup olmayacağı hâlâ tartışmalı.
On-Chain Veri Ne Söylüyor?
Grayscale’in temel argümanı “realized price” metriğine dayanıyor. Bu gösterge, Bitcoin’in en son hareket ettiği fiyatlara göre ortalama maliyetini hesaplar. Başka bir deyişle piyasanın genel başa baş seviyesini ortaya koyar.
Son 1–3 ayda alım yapan yatırımcılar için bu seviye yaklaşık 74.000 dolar civarında bulunuyor. Mevcut fiyat bu seviyeye oldukça yakın seyrediyor. Bu da yeni yatırımcıların zarar bölgesinden çıkıp dengeye geldiğini gösteriyor.
Pandl’a göre fiyatın buradan yukarı devam etmesi kritik bir eşik oluşturuyor. Çünkü yeni yatırımcı kitlesi kâra geçtiğinde piyasa psikolojisi değişir. Bu tür geçişler genellikle boğa döngüsünün ilk aşamasına işaret eder.
Grayscale, Şubat’taki sert satışların “kapitülasyon” sürecini tamamladığını düşünüyor. Buna göre piyasa en zayıf elleri temizledi. Mevcut toparlanma, kalıcı bir dip oluşumuna işaret ediyor olabilir.
Karşı Görüş: Asıl Dip 2026’da mı?
Piyasadaki tüm analistler aynı fikirde değil. Benjamin Cowen, dip seviyenin 2026 yılına kayabileceğini savunuyor. Ona göre erken bir dip için tarihsel ortalamaların altında daha sert bir kapitülasyon gerekir.
Benzer şekilde Joao Wedson da döngünün henüz tamamlanmadığını düşünüyor. Wedson, dip oluşumu için 2026 sonbaharını işaret ediyor. Bu görüş, daha uzun vadeli bir düzeltme ihtimalini canlı tutuyor.
CryptoQuant ise daha geniş bir zaman aralığı sunuyor. Kurum, Haziran–Aralık 2026 dönemini potansiyel dip bölgesi olarak değerlendiriyor. Özellikle Eylül–Kasım aralığı öne çıkıyor.
İki Senaryo Masada
Ortaya çıkan tablo net bir ayrışmaya işaret ediyor. İlk senaryoya göre Şubat düşüşü döngünün dip noktasıydı. Bu durumda piyasa yeni bir boğa evresine erken giriş yapmış olabilir.
İkinci senaryo ise daha temkinli. Buna göre BTC henüz son düşüşünü yaşamadı. Asıl dip 2026 içinde oluşabilir ve mevcut yükseliş geçici kalabilir.
Kısa vadede kritik eşik net: fiyatın realized price üzerinde kalıcı olup olamayacağı. Eğer bu seviye yukarı yönlü kırılırsa, yeni yatırımcıların kâra geçmesiyle birlikte piyasa dinamiği hızla değişebilir. Ancak aksi senaryoda, dip tartışması yeniden alevlenir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.