Yeliz Akmaca 
Bitwise CEO’su Hunter Horsley, kripto para piyasasının internetin ilk yıllarında yaşanan dönüşüme benzer bir sürece girdiğini söyledi. Horsley’e göre piyasa, her yeni projenin aynı ölçüde ilgi gördüğü dönemden uzaklaşıyor. Yatırımcılar ise giderek daha fazla güçlü temellere ve somut kullanım alanlarına sahip ağlara yöneliyor.
Horsley, X hesabından yaptığı paylaşımda 1990’lı yıllarda internetin yeni bir teknoloji olarak görüldüğünü ve neredeyse her fikrin yatırımcı ilgisi çekebildiğini belirtti. O dönemde yüzlerce şirketin yalnızca gelecekteki potansiyelleri sayesinde 500 milyon ila 1 milyar dolar arasında değerlemelere ulaştığını ifade eden CEO, 2000’li yılların başında ise bu iyimserliğin sona erdiğini hatırlattı.
Dot-Com Dönemi ile Kripto Arasında Benzerlik Kurdu
Horsley, internet sektöründe yaşanan dönüşümün ardından yatırımcıların yaklaşımının değiştiğini söyledi.
Bitwise CEO’suna göre yüzlerce şirket zamanla yatırımcı desteğini kaybetti. Buna karşın iş modelini ve değerini kanıtlayabilen daha az sayıda şirket büyümeyi sürdürdü ve uzun vadede çok daha büyük ölçeklere ulaştı.
“2000’li yılların başında iyimserlik sona ermişti. Artık yüzlerce şirket aynı değerlemelere sahip değildi. Bunun yerine, değerini kanıtlayan daha az sayıda şirket büyümeye devam etti. Başarılarını somut şekilde ortaya koydukları için daha uzun süre varlıklarını sürdürdüler ve önceki döngüdekilerden daha büyük hale geldiler.”
In the 90s, the internet was new. Almost every idea seemed plausible. 100s of companies achieved $500M to $1B valuations on the heels of possibility.
In the early 2000s, the optimism had burst. No longer did 100s of companies have a bid.
Instead, fewer companies that *proved*…
— Hunter Horsley (@HHorsley) June 21, 2026
“Bu Geçiş Kripto Piyasasında da Yaşanıyor”
Horsley, benzer bir dönüşümün bugün kripto para sektöründe de başladığını savundu.
“Bu geçiş kripto piyasasında da yaşanıyor. Daha az kazanan olacak. Ancak kazananlar kanıtlanabilir güçlü temellere sahip olacak. İnsanların beklediğinden daha büyük olacaklar ve daha uzun süre büyümeyi sürdürecekler.”
Son yıllarda binlerce kripto para projesi piyasaya sürülürken kurumsal yatırımcıların tercihleri de değişmeye başladı. Özellikle spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin onaylanmasının ardından yatırımcılar, yalnızca büyüme hikâyelerine değil ağ kullanımı, gelir üretimi ve benimsenme oranları gibi temel göstergelere daha fazla odaklanıyor.
Kurumsal İlgi Güçlü Ağlarda Yoğunlaşıyor
Kurumsal yatırımcıların ilgisi şu anda ağırlıklı olarak Bitcoin ve Ethereum’da yoğunlaşıyor. Solana ise artan ağ kullanımı ve ETF beklentileri sayesinde bu gruba yaklaşan projeler arasında gösteriliyor.
Horsley’nin açıklamaları, yatırımcıların kripto projelerini artık yalnızca vaatlerine göre değil, kullanım verileri ve ortaya koydukları sonuçlara göre değerlendirdiği bir dönemde geldi.
Bitwise, spot Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin yanı sıra XRP, Solana, Dogecoin ve Avalanche gibi dijital varlıklara yönelik ETF başvurularıyla da dikkat çekiyor.
Horsley’ye göre bundan sonraki dönemde yüzlerce projenin değil, gerçek kullanım alanı oluşturan az sayıdaki ağın büyümesi belirleyici olacak.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.