Emre Yumlu 
Bitcoin, FED’in bugün açıklayacağı faiz kararı öncesinde alışılmış piyasa ilişkilerinden uzaklaştı. Son dönemde ABD doları ve hisse senetleriyle birlikte hareket eden Bitcoin, kısa vadede bu bağlantıların belirgin şekilde zayıflamasıyla daha bağımsız bir fiyatlama sergiliyor.
CoinMarketCap verilerine göre Bitcoin’in dolar endeksiyle 15 gün ve daha kısa vadeli korelasyonu yalnızca +0,08 seviyesine indi. Son 30 günlük korelasyon ise -0,54 seviyesindeydi.
ABD hisse senetleriyle olan bağlantıda da benzer bir gerileme yaşandı. Bitcoin’in S&P 500 ile korelasyonu 0,75’ten 0,43’e, Nasdaq ile ilişkisi 0,60’tan 0,30’a ve altınla korelasyonu 0,69’dan 0,28’e düştü.
Bitcoin Neden Dolar Ve Hisselerden Ayrıştı?
Piyasadaki bu değişimin arkasında son günlerde kriptoya özgü gelişmelerin ağırlık kazanması bulunuyor. Özellikle CLARITY Act’in ABD Senatosu’ndaki kritik usul oylamasında ilerleyememesi, yatırımcıların dikkatini FED ve genel ekonomik göstergelerden düzenleyici gündeme çevirdi.
Senato’daki oylamada tasarının ilerlemesi için gereken 60 oy alınamadı. Böylece kripto para piyasasında daha net bir düzenleyici çerçeve beklentisi zayıflarken Bitcoin de bu gelişmeye doğrudan tepki verdi.
Bu durum Bitcoin’in yalnızca makroekonomik verilerle açıklanamayacak bir fiyatlama dönemine girdiğini gösteriyor. Başka bir ifadeyle, dijital varlık piyasasındaki haber akışı şu anda geleneksel piyasa göstergelerinin önüne geçebiliyor.
Bitcoin İçin Hedge Stratejileri Neden Değişti?
Korelasyonların düşmesi, Bitcoin ile ABD hisseleri arasındaki geçmiş ilişkiye dayanan bazı korunma yöntemlerini daha az güvenilir hale getiriyor. Örneğin Bitcoin’in genellikle S&P 500 ile aynı yönde hareket ettiği dönemlerde, Bitcoin pozisyonunu dengelemek için S&P 500 vadeli kontratlarında kısa pozisyon kullanılabiliyordu.
Ancak Bitcoin artık hisse senetleriyle aynı doğrultuda hareket etmediğinde bu tür bir beta hedge beklenen korumayı sağlamayabilir. CoinMarketCap araştırma ekibi de daha önce işe yarayan bu yaklaşımın mevcut ortamda güvenilirliğinin azaldığına dikkat çekiyor.
Bu nedenle FED kararı geldiğinde Bitcoin’in vereceği tepki yalnızca faiz oranına bağlı olmayabilir. CLARITY Act sonrasındaki düzenleyici gelişmeler, faiz kararının oluşturacağı hareketin önüne geçebilir.
FED Faiz Kararı Bitcoin İçin Ne Anlama Geliyor?
Piyasa, FED’in 25 baz puanlık faiz artırmasını büyük ölçüde fiyatlamış durumda. Bu nedenle asıl hareketi yaratabilecek unsur, faiz kararının kendisinden ziyade FED Başkanı Kevin Warsh’ın vereceği mesajlar olabilir.
FED beklenenden daha büyük bir artış yapmaz veya açıklamalarında daha şahin bir ton kullanmazsa dolar endeksinde gerileme görülebilir. Diğer koşullar sabit kaldığında daha zayıf bir dolar, Bitcoin açısından destekleyici bir ortam oluşturabilir.
Bununla birlikte yatırımcıların ABD Hazine tahvil getirilerini de izlemesi gerekiyor. Getiri oynaklığındaki sert yükseliş, finansal koşulları sıkılaştırarak kripto piyasasında yeniden riskten kaçış hareketini tetikleyebilir.
BTC Yeniden Eski Piyasa İlişkilerine Dönecek Mi?
FED kararı Bitcoin açısından bir tür test niteliği taşıyor. Önümüzdeki hareket, Bitcoin’in yeniden dolar ve ABD borsalarıyla daha güçlü bir korelasyon kurup kurmayacağını veya düzenleyici haberlerin etkisiyle bağımsız fiyatlama davranışını sürdürüp sürdürmeyeceğini gösterebilir.
FxPro Baş Piyasa Analisti Alex Kuptsikevich’e göre yatırımcıların dikkatini yalnızca 25 baz puanlık artışa vermek yerine FED’in vereceği sinyallere çevirmesi gerekiyor. Çünkü zaten fiyatlanan faiz artışından çok, sonraki politika yoluna ilişkin mesajların volatilite üzerinde daha büyük etkisi olabilir.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.