Emre Yumlu 
Altın piyasasında dikkat çeken bir gelişme yaşandı. Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Deutsche Bank, altın fiyatlarına ilişkin kısa vadeli beklentilerini önemli ölçüde aşağı çekti. Kararın arkasında ise FED‘in faiz politikası, güçlü ABD ekonomik verileri ve değişen yatırımcı beklentileri bulunuyor.
Son dönemde yalnızca kripto para piyasası değil, değerli metaller de küresel makroekonomik gelişmelerden etkileniyor. Yatırımcılar portföy dağılımlarını yeniden değerlendirirken, merkez bankalarının atacağı adımlar piyasaların yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Deutsche Bank Altın Tahminini Neden Düşürdü?
Deutsche Bank tarafından yayımlanan yeni analizde, 2026 yılının üçüncü çeyreği için altın fiyatı beklentisi ons başına 4.300 dolara indirildi. Bu rakam, bankanın önceki tahminine kıyasla yaklaşık %22’lik bir düşüşe işaret ediyor.
Buna rağmen banka, yılın son çeyreğinde altının yeniden güç kazanabileceğini düşünüyor. Kurumun güncellenen tahminine göre ons altın dördüncü çeyrekte ortalama 4.800 dolar seviyesine ulaşabilir.
Her iki hedef de mevcut yaklaşık 4.150 dolarlık ons fiyatının üzerinde bulunuyor. Bu durum, Deutsche Bank’ın kısa vadede temkinli ancak uzun vadede tamamen olumsuz bir görüşe sahip olmadığını gösteriyor.
FED Politikaları Altını Nasıl Etkiliyor?
Deutsche Bank analisti Michael Hsueh’e göre altındaki son zayıflığın temel nedeni FED beklentilerindeki değişim oldu. Güçlü gelen ABD makroekonomik verileri ve faiz görünümündeki güncellemeler, yatırımcıların altına olan ilgisini azalttı.
Geçtiğimiz hafta yapılan Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısının ardından yeni FED Başkanı Kevin Warsh, faiz artırımı ihtimaline kapıyı açık bırakan açıklamalarda bulundu. Bu gelişme, piyasalarda daha sıkı para politikası beklentilerini güçlendirdi.
Vadeli piyasalarda yatırımcılar aralık ayına kadar faiz artırımı ihtimalini yaklaşık %86 olarak fiyatlıyor. Toplantı öncesinde bu oran %61 seviyesinde bulunuyordu.
Altın Fiyatlarında Daha Fazla Düşüş Mümkün Mü?
Deutsche Bank’ın temel senaryosu, FED’in mevcut faiz seviyelerini koruyacağı yönünde şekilleniyor. Ancak banka, daha agresif bir sıkılaşma sürecinin altın üzerinde ciddi baskı oluşturabileceği konusunda uyarıyor.
Analize göre FED’in üç veya dört ek faiz artırımı gerçekleştirmesi halinde ons altın fiyatı 3.800 dolar seviyelerine kadar gerileyebilir. Bu senaryo, özellikle enflasyonun beklenenden daha dirençli kalması durumunda gündeme gelebilir.
Yılın başında tarihi zirvelere ulaşan altın, daha sonra ABD-İran geriliminin enerji fiyatlarını yükseltmesi ve para politikası beklentilerini değiştirmesi nedeniyle baskı altında kaldı. Böylece değerli metal yıl genelinde %3’ün üzerinde değer kaybetti.
Merkez Bankaları Altına Destek Vermeye Devam Edecek Mi?
Deutsche Bank’ın dikkat çektiği önemli noktalardan biri de yatırım fonlarının davranışı oldu. Altın destekli borsa yatırım fonlarından (ETF) devam eden çıkışlar, piyasadaki geleneksel talep kaynaklarının zayıfladığını gösteriyor.
Buna karşılık merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, fiyatlar için önemli bir destek unsuru olarak görülüyor. Analistler bu talebin kısa vadede devam etmesini bekliyor.
Banka ayrıca daha önce yayımladığı uzun vadeli projeksiyonda, ülkelerin rezerv tercihlerinde ABD doları yerine altına yönelmeye devam etmesi halinde ons altının 8.000 dolar seviyesine kadar yükselebileceğini öngörmüştü.
Önümüzdeki dönemde yatırımcılar FED kararlarını, enflasyon verilerini ve merkez bankalarının alımlarını yakından takip edecek.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.