admin Piyasalar Fed’in Temmuz toplantısında yapacağı agresif bir artışa hazırlanırken altın, bu hafta 60 dolar kaybetti. Bununla birlikte, sarı metal daha da büyük bir düşüşe karşı savunmasız kalmaya devam ediyor. Ancak analistler, değerli metal için bir momentum dönüşünü tetikleyecek potansiyel bir fiyat dip noktasına işaret ediyor.
“Altın, enflasyon riskleri ile durgunluk endişeleri arasında sıkışıp kaldı”
Altın piyasası, artan durgunluk korkuları arasında güvenli liman faizinin çoğunu alan güçlü bir ABD doları endeksinden zarar görüyor. Standard Chartered değerli metaller analisti Suki Cooper, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın en son Eylül 2021’de görülen seviyelere geriledi. Ayrıca, teknik olarak aşırı satım bölgesinde işlem görüyor. Altın, yükselen enflasyon riskleri ile durgunluğa ilişkin artan endişeler arasında sıkışıp kaldı. Bu nedenle, ipucunu altın yerine güvenli liman akışlarından yararlanan USD’den almaya döndü.
“Yatırımcılar, Fed’in ne kadar yükseğe çıkması gerektiğini araştırıyor”
Bunun da ötesinde, Cuma günkü istihdam verileri beklentileri aştı. ABD ekonomisi Haziran ayında 372.000 iş pozisyonu ekledi. İyimser rakam, piyasalara Fed’in iki haftadan biraz fazla bir süre içinde Temmuz toplantısında 75 baz puanlık bir artış daha yapacağına dair güvence verdi. CME FedWatch Aracı, Temmuz ayında 75 baz puanlık artış için %95,4 ve 100 baz puanlık artış için %4,6 şans gösteriyor.
Bugünkü rapor, Fed’in ekonomideki talebi soğutmak için politika faizleri konusunda daha yapacak çok işi olduğu anlamına geliyor. Bu noktada 75 baz puanlık bir faiz artışının neredeyse kesin olduğunu söylemek mümkün. Allianz Investment Management kıdemli yatırım stratejisti Charlie Ripley, şunları söylüyor:
Buradan yatırımcılar için önemli olan Fed’in faiz oranlarını ne kadar hızlı artıracağı değil, ekonomiyi yavaşlatmak için ne kadar yükseğe çıkmaları gerektiği.
Edward Moya: Altın için anahtar seviye bu!
Analistler, altın için daha fazla aşağı yönlü risk görüyor. Fiyatların 1.700 doları ve hatta potansiyel olarak 1.650 doları test edebileceğini belirtiyor. Ancak, OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya Kitco News’e verdiği demeçte, yatırımcıların bu seviyelerden metale geri dönmesiyle bu düşük fiyatların muhtemelen dip noktası olarak hizmet edeceğini söylüyor. Analist, görüşlerini şu şekilde açıklıyor:
Bu hafta 1.800 dolar kırıldığında, satış baskısı muazzamdı. Daha ne kadar göreceğiz? Hala altının 1.700 doları test etmek için savunmasız olabileceği bir piyasaya bakıyoruz. İşler çirkinleşirse, altın 1.650-1.675 dolar arasında savunmasız kalabilir. Çünkü, alıcıların geri döneceği yer orası. Altın bu düşüşe karşı savunmasız. Anahtar seviye bu. Üst yönde, 1.770 dolar altının kilit direnç seviyesi.
“Altının şimdilik bir güvenli liman primi var”
Suki Cooper, 1.690 doları izliyor. Analist, bu seviyeyi altının ‘daha zayıf fiyat tabanı’ olarak vurguluyor. Ayrıca Temmuz dönemini talep için mevsimsel olarak yavaş bir dönem olarak nitelendiriyor. Buradan hareketle analist, şu yorumu yapıyor:
Altının şimdilik bir güvenli liman primi var. Ancak önemli ölçüde aşındı. Altının makro sürücülerden ipuçları almaya devam etmesini bekliyoruz. Bu nedenle fiyatlar yılın ilerleyen zamanlarında daha dipleri test edebilir. Ancak enflasyonla ilgili endişelerin aşağı yönlülüğü sınırlaması mümkün.
Fed altının fiyat hareketini belirliyor
Analistlere göre, altın anlatısı öncelikle piyasanın Federal Rezerv faiz artışlarını nasıl fiyatladığına bağlı. Edward Moya, konuya ilişkin olarak şunları kaydediyor:
Bu haftanın ilk düşüşü, getirilerin Fed tarafından daha fazla sıkılaştırılarak daha fazla fiyatlandırılması nedeniyle Hazine piyasasında olanlara bir tepkiydi. Fed’in tüm sıkılaştırmalarında Wall Street’in tam fiyatlandırmaya yaklaştığını görmeye başlıyoruz.
“İşte altın o zaman istikrara kavuşacak”
Ancak piyasalar Temmuz ayındaki bu Fed toplantısının ötesine geçtiğinde, makro ortam altın aramaya başlayacak. Moya, gelecek haftaki ABD enflasyon raporunun buna yardımcı olacağını söylüyor. Analiste göre, beklenti, enflasyon raporunun ayın ilerleyen aylarında 75 baz puanlık bir artışı sağlamlaştıracağı yönünde. Bu bağlamda analist, şu tahminlerini paylaşıyor:
Ve bu gerçekleştiğinde, altın Fed’in sıkılaştırma beklentilerinin büyük zayıflığı ile bir atılım yapacak. Bir hıçkırık teknik satış baskısı olabilir. Bu nedenle altının 1.726 dolar seviyesinde ne yaptığını izlemek önemli. Sıkılaştırma üzerinde anlaşmaya varıldığında ve piyasalar bunun tamamen fiyatlandığına inandığında, altın istikrara kavuşacak.
Gelecek haftanın verileri
Önümüzdeki hafta yakından izlenecek bir veri seti, Haziran ayı ABD’nin yıllık enflasyon raporu olacak. Coinmuhendisi.com’dan takip ettiğiniz üzere piyasa, Mayıs ayındaki %8,6’dan %8,7’ye yükselmesini bekliyor. Pepperstone’un araştırma başkanı Chris Weston, enflasyon beklentilerini şu şekilde yorumluyor:
Enflasyonun zirve yaptığına dair pek çok işaret var. Ne yazık ki devrilmeyecek ve ‘plato’ kelimesi daha uygun. Piyasayı manşet enflasyona daha duyarlı görüyorum. Risk, bunun konsensüsün hemen üzerinde gelmesi. Büyük bir TÜFE rakamı, 27 Temmuz FOMC toplantısında Fed’den 75 baz puanlık bir artış beklentilerini sağlamlaştırır. Piyasa bunu sert bir şekilde fiyatlıyor ve Eylül ayında 50 baz puan daha var.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.