Yeliz Akmaca 
Hyperliquid Labs, 3,75 milyon HYPE tokenı için başlattığı unstaking süreciyle piyasada yeni bir arz hareketi yarattı. Yaklaşık 329 milyon dolar değerindeki tokenlar, Hyperliquid ekibinin ekim ayı ödemesinde kullanılacak. Ancak bu miktarın doğrudan kripto para borsalarında satılması planlanmıyor. Tokenlar tek bir kurumsal alıcıya özel OTC işlemiyle aktarılacak.
Unstaking işlemi 30 Eylül’de başladı. Hyperliquid’in staking sisteminde tokenların serbest kalması yedi gün sürüyor. Bu nedenle dağıtımın 7 Ekim civarında gerçekleşmesi bekleniyor.
Peki bu büyük token hareketi HYPE fiyatını düşürecek mi?
3,75 Milyon HYPE Nereye Gidecek?
Tokenların tamamı tek bir kurumsal alıcıya gidecek. İşlem OTC, yani borsa dışında iki taraf arasında gerçekleşen özel bir anlaşma şeklinde yapılacak.
Bu ayrıntı önemli. Tokenlar halka açık emir defterinde satışa sunulmadığı için piyasaya bir anda büyük miktarda satış emri gelmesi gerekmiyor. Dolayısıyla ekip tahsisinin tamamının aynı gün piyasaya satılması gibi bir durum söz konusu değil.
Ancak alıcının kimliği açıklanmadı. Tokenlar için ödenen fiyat da bilinmiyor. Ayrıca alıcının varlıkları belirli bir süre boyunca tutmasını zorunlu kılan bir kilit süresi bulunup bulunmadığı da açıklanmadı.
Asıl soru bu noktadan sonra başlıyor.
HYPE’ta 856 Milyon Dolarlık Başka Bir Unlock Geliyor
Hyperliquid’te 3,75 milyon HYPE’lık ekip tahsisinin yanında, 6 Ekim’de 9,92 milyon HYPE tokenın daha kilidi açılacak. Bu miktarın güncel değeri yaklaşık 856 milyon dolar ve toplam arzın yaklaşık %1’ine karşılık geliyor.
Dolaşımdaki HYPE miktarıyla karşılaştırıldığında oran daha da dikkat çekiyor. 9,92 milyon token, mevcut dolaşımdaki arzın yaklaşık %4,5’i büyüklüğünde.
Ancak bu tokenların kilidinin açılması otomatik olarak satış yapılacağı anlamına gelmiyor. Core contributor’lara ayrılan HYPE’lar elde tutulabilir, stake edilebilir veya farklı adreslere aktarılabilir. Bu nedenle gerçek satış baskısı, tokenların unlock sonrasında nasıl kullanıldığına bağlı olacak.
Hyperliquid’in işlem ücretlerinden finanse edilen buyback-and-burn mekanizması da piyasadaki arz artışını zaman içinde kısmen dengeleyebiliyor.
HYPE Fiyatı İçin Asıl Risk Ne Zaman?
Kısa vadeli risk, tokenların unstake edilmesinden çok kurumsal alıcının daha sonra ne yapacağıyla ilgili.
Alıcı HYPE’ları elinde tutarsa piyasaya yeni bir satış arzı gelmeyebilir. Tokenlar yeniden stake edilirse dolaşımdaki kullanılabilir arz üzerindeki baskı daha da sınırlı kalabilir.
Fakat alıcının herhangi bir zorunlu bekleme süresi yoksa durum değişebilir. Tokenların daha sonra kripto para borsalarına gönderilmesi, açık piyasada satış ihtimalini artırabilir. Zincir üstü kayıtlar burada önemli hale gelecek.
Tokenların 7 Ekim’den sonra hangi adreslere gittiği, piyasanın izleyeceği en önemli verilerden biri olacak.
Önceki HYPE Unlockları Fiyatı Nasıl Etkiledi?
Geçmiş token unlockları HYPE için aynı sonucu yaratmadı.
Tokenomics verilerine göre ağustos unlockının ardından HYPE yaklaşık %3, temmuz unlockının ardından ise yaklaşık %7 geriledi. Haziran ayındaki unlock sonrasında ise fiyat yaklaşık %1 yükseldi.
Bu hareketler, tek başına bir token unlockının fiyat yönünü belirlemediğini gösteriyor. Piyasa koşulları ve tokenların nereye aktarıldığı da sonucu değiştirebiliyor.
Bu kez işlem yapısı da farklı. 3,75 milyon HYPE’ın tamamı halka açık piyasaya bırakılmak yerine tek bir kurumsal alıcıya OTC yoluyla aktarılacak.
HYPE İçin 7 Ekim Neden Önemli?
Hyperliquid Labs’in unstaking süreci tamamlandığında 3,75 milyon HYPE alıcıya aktarılabilecek. Bu nedenle 7 Ekim, tokenların zincir üzerinde izleyeceği yol açısından önemli bir tarih olacak.
Özellikle borsa cüzdanlarına yapılacak transferler yakından takip edilecek. Böyle bir hareket, tokenların ileride açık piyasada satışa hazırlanabileceğine dair bir işaret olabilir. Tersine, varlıkların uzun süre aynı cüzdanda tutulması veya yeniden stake edilmesi satış baskısının sınırlı kalmasına yol açabilir.
Şimdilik kesin olan üç nokta var: 3,75 milyon HYPE unstake ediliyor, tokenlar tek bir kurumsal alıcıya gidecek ve alıcının kimliği ile elde tutma koşulları açıklanmış değil.
Bu nedenle HYPE piyasasında asıl takip edilecek gelişme unlockın kendisinden çok, 7 Ekim sonrasında 329 milyon dolarlık paketin hangi adreslere taşınacağı olacak.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.