Emre Yumlu 
FED politikaları, küresel finans piyasalarının yanı sıra kripto para piyasası üzerinde de belirleyici etkisini sürdürüyor. Son Reuters anketine göre ekonomistlerin büyük bölümü, ABD Merkez Bankası’nın 2026 yılı boyunca faiz oranlarında değişikliğe gitmeyeceğini düşünüyor. Daha önce gündemde olan faiz indirim beklentileri ise giderek zayıflıyor.
Özellikle Orta Doğu‘da devam eden çatışmaların enerji maliyetlerini artırması ve enflasyonu beklenenden daha dirençli hale getirmesi, para politikası görünümünü değiştirmiş durumda. Bu gelişmeler, yatırımcıların dijital varlık ve diğer riskli varlıklara yönelik beklentilerini de yeniden şekillendiriyor.
FED Faizleri Neden Sabit Tutabilir?
Reuters tarafından gerçekleştirilen ankete katılan 102 ekonomistin 72’si, FED’in politika faizini 2026 boyunca mevcut yüzde 3,50 – yüzde 3,75 aralığında koruyacağını öngörüyor. Bir ay önce bu görüşü savunanların oranı yüzde 50’nin altında kalırken, daha önceki anketlerde oran yaklaşık üçte bir seviyesindeydi.
Vadeli faiz piyasaları ise daha da dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor. Piyasalar artık yıl sonuna kadar en az bir faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladı.
Mayıs ayında açıklanan güçlü istihdam verileri de faiz indirimi beklentilerinin önemli ölçüde geri çekilmesine neden oldu. Bu durum hem geleneksel yatırım piyasalarında hem de kripto yatırımı yapan yatırımcılar arasında yakından takip ediliyor.
Piyasaların Beklentisi Ne Yönde?
CME FedWatch verileri de piyasaların 16-17 Haziran toplantısı için mevcut beklentisini net şekilde ortaya koyuyor. Verilere göre yatırımcılar, FED’in faiz oranını mevcut %3,50-%3,75 aralığında bırakma olasılığını %98,2 olarak fiyatlıyor. Buna karşılık, faizin %3,25-%3,50 aralığına çekilme ihtimali yalnızca %1,8 seviyesinde bulunuyor.
Bu tablo, piyasanın kısa vadede herhangi bir faiz indirimi beklemediğini ve mevcut para politikası duruşunun korunacağını düşündüğünü gösteriyor.
Enflasyon FED Üzerindeki Baskıyı Nasıl Artırıyor?
ABD’de enflasyon oranı FED’in yüzde 2 hedefinin yaklaşık iki katına ulaşmış durumda. Üstelik son beş yılı aşkın süredir devam eden fiyat baskılarında hızlı bir düşüş beklenmiyor.
Reuters’ın ayrı bir araştırmasına göre tüketici enflasyonunun geçen ay yüzde 4,2 seviyesine yükselmiş olması bekleniyor. Çekirdek enflasyonun ise yüzde 2,9’a çıkacağı tahmin ediliyor.
FED’in yakından izlediği Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi de nisan ayında yıllık bazda yüzde 3,8’e ulaştı. Bu veri, Mayıs 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti.
Uzmanlar, ikinci çeyrekte yüzde 3,9, üçüncü çeyrekte yüzde 3,8 ve dördüncü çeyrekte yüzde 3,6 seviyelerinde enflasyon bekliyor.
Yeni FED Başkanı Nasıl Bir Yol İzleyebilir?
16-17 Haziran tarihlerinde gerçekleştirilecek Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı, yeni FED Başkanı Kevin Warsh’ın ilk toplantısı olacak. Ankete katılan ekonomistlerin hiçbiri bu toplantı sonunda faiz indirimi beklemiyor.
Wells Fargo Baş Ekonomisti Tom Porcelli, mevcut koşullarda faiz indiriminin savunulmasının oldukça zor olduğunu belirtiyor. Ona göre FED üyelerinin büyük çoğunluğunu faiz indirimi konusunda ikna etmek kısa vadede mümkün görünmüyor.
Bazı ekonomistler, FED’in bu ay yayımlayacağı politika metninde gevşeme eğilimini tamamen kaldırabileceğini düşünüyor. Mart ayında açıklanan projeksiyonlarda bir faiz indirimi öngörülürken, yeni tahminlerde sabit faiz veya sınırlı faiz artışı sinyalleri görülebilir.
Kripto Para Piyasası İçin Riskler Neler?
Rabobank Stratejisti Philip Marey’e göre en büyük risk, enflasyonun beklenenden daha kalıcı hale gelmesi. Bu senaryo, daha az faiz indirimi veya faiz artışı ihtimalini güçlendirebilir.
Uzmanlar ayrıca 2022 yılında yapılan geçici enflasyon değerlendirmelerinin hatırlanması gerektiğini vurguluyor. O dönemde Rusya-Ukrayna savaşı sonrası yükselen fiyatların geçici olacağı düşünülmüş, ancak merkez bankaları daha sonra sert sıkılaşma adımları atmak zorunda kalmıştı.
Büyüme ve işsizlik tahminlerinde ise önemli bir değişiklik bulunmuyor. ABD ekonomisinin önümüzdeki yıllarda yaklaşık yüzde 2 büyümesi, işsizlik oranının ise yüzde 4,3 civarında kalması bekleniyor.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.