Emre Yumlu 
Ethereum fiyatı son bir ayda yüzde 13,98 gerilerken büyük yatırımcılar piyasada birbirinden farklı pozisyonlar alıyor. ABD‘de işlem gören spot Ethereum ETF’lerinden milyonlarca dolarlık sermaye çıkışı yaşanırken bazı büyük cüzdanlar ETH biriktirmeye devam ediyor. Zincir üstü verilere göre üç büyük cüzdan, son dönemde yaklaşık 35.350 ETH satın aldı.
Bu ayrışma, kripto para piyasasında kurumsal fonların ve büyük bireysel yatırımcıların mevcut fiyat seviyelerine aynı gözle bakmadığını gösteriyor. ETF yatırımcıları pozisyonlarını azaltırken balinalar düşüşü alım fırsatı olarak değerlendiriyor. Ancak bu alımların bir kısmının borç alınan varlıklarla gerçekleşmesi, olası fiyat düşüşlerinde ek risk yaratıyor.
Ethereum Balinaları Hangi Seviyelerden Alım Yaptı?
En büyük işlemlerden biri 9 Kasım’da gerçekleşti. 0xFD10 adresli cüzdan, Aave üzerinden 22 milyon USDT borç aldı ve bunun 21,55 milyon dolarlık kısmıyla yaklaşık 2.155 dolar fiyatından 10.000 ETH satın aldı. Lookonchain verileri, işlemin borçlanma yoluyla finanse edildiğini ortaya koyuyor.
Aynı gün 0x4AB7 adresli yeni bir cüzdan, Binance borsasından 3.500 ETH çekti. Böylece bu cüzdanın haftalık toplam çekimi 16.577 ETH’ye ulaştı. Analist EmberCN, ilk 9.777 ETH’lik çekimin ortalama maliyetini yaklaşık 2.304 dolar olarak hesapladı.
Bundan iki gün önce ise 0x32c6 adresli cüzdan, 19,7 milyon USDT harcayarak yaklaşık 2.245 dolar fiyatından 8.773,5 ETH aldı. Bu işlemler, büyük yatırımcıların fiyat gerilemesine rağmen alım yönünde hareket ettiğini gösteriyor.
Kurumsal tarafta BitMine da Ethereum biriktirmeyi sürdürüyor. Şirketin 1 Kasım tarihli açıklamasına göre ETH varlıkları 6.060.506 tokene ulaştı. Bu miktar, şirketin toplam Ethereum arzının yüzde 5’ini elinde bulundurma hedefine yaklaştığını gösteriyor.
Borsalardaki Ethereum Rezervleri Neden Azalıyor?
Balina alımlarına eşlik eden bir diğer gelişme, kripto borsalarındaki ETH rezervlerinin gerilemesi. CryptoQuant verileri, borsalardaki Ethereum miktarının ocak ayının başındaki yaklaşık 16,9 milyon ETH seviyesinden 14,62 milyon ETH’ye düştüğünü gösteriyor.
Borsalardaki varlıkların azalması, satışa hazır ETH arzının daralabileceği anlamına geliyor. Yatırımcıların varlıklarını borsalardan özel cüzdanlara taşıması, kısa vadeli satış baskısını azaltabilecek bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Ancak bu tabloyu doğrudan yükseliş sinyali kabul etmek doğru olmaz. Özellikle Aave gibi platformlardan alınan krediler karşılığında teminat gösterilen ETH’ler, fiyat sert düşerse tasfiye yoluyla yeniden piyasaya dönebilir. Dolayısıyla borçla yapılan balina alımları, olası satış baskısını artırabilecek bir risk de taşıyor.
Ethereum ETF’lerinden Altı Haftada 2 Milyar Dolar Çıktı
Balinalar alım yaparken ABD spot Ethereum ETF yatırımcıları piyasadan uzaklaşıyor. 2 Ekim’de sona eren haftayla başlayan çıkış serisi, art arda altı haftadır devam ediyor. SoSoValue verilerine göre bu süreçte fonlardan yaklaşık 2 milyar dolar çekildi.
Söz konusu çıkışlar, ETF’lerin toplam net sermaye girişini de aşağı çekti. Ekim 2025’te 15,09 milyar dolarla zirveye ulaşan kümülatif net girişler, son verilerle 11,92 milyar dolara geriledi.
Fonlardan devam eden para çıkışı, Ethereum üzerindeki kurumsal talebin zayıfladığını gösteriyor. Bu nedenle balinaların alımları ile ETF yatırımcılarının satışları arasındaki ayrışma, piyasanın yönünü anlamak açısından yakından izlenmeli.
ETH Fiyatında 1.754 Dolar Riski Var Mı?
Ethereum, son verilere göre 2.140,08 dolardan işlem görüyor ve 24 saat içinde yüzde 4,25 değer kaybetti. ETH, 8 Kasım’da 2.200 doların altında günlük kapanış yaptı. Bu seviye, haziran sonundaki dipten itibaren fiyatı destekleyen yükselen trend çizgisinin bulunduğu bölgeydi.
Bu kapanış, daha önce yapılan teknik analizde yükselen kama formasyonunun aşağı yönlü kırılım koşulunu karşılıyor. Formasyonun işaret ettiği 1.754 dolar seviyesi, 0,786 Fibonacci düzeltme noktasına karşılık geliyor ve mevcut fiyata kıyasla yaklaşık yüzde 18 aşağıda bulunuyor.
Daan Crypto Trades de 2.100 doları yüksek zaman dilimlerinde takip edilmesi gereken önemli bir seviye olarak gösteriyor. Balinaların 2.155 ile 2.304 dolar arasında yaptığı alımların tamamı mevcut fiyatın üzerinde kaldı. Düşüş 1.754 dolara kadar uzarsa bu pozisyonlardaki zarar büyüyebilir ve özellikle borçla alınan ETH’ler üzerindeki tasfiye baskısı artabilir.
Yukarı yönlü senaryoda ise Ethereum’un önce 2.200 doları yeniden kazanması gerekiyor. Ardından 2.439 doların, yani 0,618 Fibonacci seviyesinin üzerinde günlük kapanış gelmesi, 2.500 dolar hedefini yeniden gündeme taşıyabilir.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.