Yeliz Akmaca 
Bitcoin, 2023’teki toparlanmanın gerisinde kalırken piyasa da yaz aylarındaki kadar sakinleşti. Glassnode verilerine göre BTC, Haziran 2026’daki dip seviyesinden %38 yükseldi. 2023’ün aynı aşamasında ise fiyat dip seviyesinin %75 üzerindeydi. Her iki dönemde de ilk yükselişi meme coin ve altcoin hareketliliği izledi, ardından volatilite geriledi. Ancak bu kez ETF talebi zayıf kalırken yatırımcıların satış davranışı farklı bir sinyal veriyor: Her düşüşte gerçekleşen zararlar küçülüyor.
Bitcoin 85.000 Dolar Direncini Neden Aşamıyor?
Bitcoin, eylül ayında kısa süreliğine üzerine çıktığı 84.000–85.000 dolar bandının yeniden altında işlem görüyor. Glassnode’a göre bu bölge, yıl içinde yükselişleri dört kez durdurdu. BTC, 23 Eylül’de 87.100 dolara kadar yükselse de 85.000 dolar üzerinde kalıcılık sağlayamadı.
Bu bölgedeki yatırımcı maliyetleri, olası bir yükselişin önündeki engellerden biri. Uzun vadeli yatırımcılar, 85.000–118.000 dolar aralığında edinilmiş yaklaşık 4 milyon BTC tutuyor. Bu coinlerin önemli bölümü 2025’te alındı. Bitcoin yeniden 85.000 dolara yaklaşırsa bazı yatırımcılar başa baş noktasında satış yapmayı tercih edebilir. Ancak bu miktarın tamamının satışa dönüşeceği söylenemez.
Spot Bitcoin ETF’lerinin ortalama maliyeti de yaklaşık 81.500 dolar. Bitcoin’in bu seviyenin altına inmesi, ETF’lerin ortalama alım maliyetini piyasa fiyatının üzerinde bıraktı. Fiyatın yeniden 81.500 dolar üzerine çıkması, ortalama ETF yatırımcısını tekrar kâra geçirebilir.
Aşağı yönlü senaryoda ise 78.000–79.000 dolar aralığı öne çıkıyor. Binance spot emir defterindeki alış emirleri bu bölgede yaklaşık 42 milyon dolara ulaştı. Bu tutar, ekim ortasındaki yaklaşık 24 milyon dolarlık seviyenin üzerinde. Buna karşılık 80.000 dolardaki alış emirleri, 24 Ekim’deki düşüşün ardından büyük ölçüde ortadan kalktı.
Aktif yatırımcıların ortalama maliyetini gösteren True Market Mean seviyesi 77.900 dolar civarında. Emirler değişebileceği veya iptal edilebileceği için 78.000–79.000 dolar aralığı kesin bir destek sunmuyor. Yine de Bitcoin geri çekilirse alıcıların devreye girebileceği önemli bölgelerden biri olarak izleniyor.
ETF Talebi Zayıflarken Satış Baskısı Azalıyor mu?
ABD spot Bitcoin ETF’lerine 19 Ekim’de giren 653 milyon doların büyük bölümü, 22 Ekim’deki 540 milyon dolarlık çıkışla silindi. Fonlar son iki haftada yalnızca 67 milyon dolar net giriş kaydetti. Günlük işlem hacmi de 23 Ekim’de 700 milyon dolara geriledi. Bu veriler, ETF kaynaklı talebin zayıf kaldığını gösteriyor.
Ancak satış baskısında farklı bir tablo var. Ağustos ayındaki dipte günlük net gerçekleşen zarar 630 milyon dolara ulaşırken 24 Ekim’deki düşüşte bu tutar yaklaşık 27 milyon dolarda kaldı. Glassnode’un cüzdanlar arası transferleri ayıkladığı verilerde günlük kâr realizasyonu da yaklaşık 260 milyon dolardı. Bu, eylül ayındaki zirve haftasının yaklaşık yarısı.
ETF talebi zayıf, ancak düşüşlerde gerçekleşen zararlar da küçülüyor. Bu durum satış baskısının hafifliyor olabileceğine işaret ediyor. Bitcoin’in 85.000 doları aşması içinse yeni alımların güçlenmesi gerekiyor.
Bitcoin 2023’teki Piyasa Döngüsünü Tekrarlar mı?
Bitcoin’de 2023 yazıyla benzerlik yalnızca düşük volatiliteden ibaret değil. Her iki dönemde de dipten başlayan yükselişi meme coin ve altcoin hareketliliği izledi, ardından volatilite geriledi. Ancak yaklaşık üç ay sonra 2026’daki toparlanma, 2023’ün gerisinde kaldı.
Glassnode verilerine göre Bitcoin, Haziran 2026’daki dip seviyesinin %38 üzerinde bulunuyor. 2023’ün aynı aşamasında ise fiyat dip seviyesinin %75 üzerine çıkmıştı. BTC’nin bir aylık gerçekleşen volatilitesi de %25’e indi. Bitcoin, 2015’ten bu yana günlerin yalnızca yaklaşık %5’inde bundan daha sakin hareket etti. Geçmişte benzer volatilite diplerini sert fiyat hareketleri izledi; ancak bu hareketlerin yönü farklıydı.
Yatırımcı davranışları ise daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor. 100–1.000 BTC tutan cüzdanlar ekim ayında istikrarlı biçimde birikim yaptı. 10–100 BTC ve 10.000 BTC üzeri bakiyeye sahip gruplar da ayın büyük bölümünde alım yaptı, ancak son günlerde yavaşladı. Diğer gruplar ise birikimlerini azalttı. Bu görünüm, 2023 yazından farklı: O dönemde bütün cüzdan grupları satış tarafındaydı.
Altcoin piyasasında ise yükselişin kapsamı daralıyor. İlk 100 altcoin arasında 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde işlem görenlerin oranı, 4 Ekim’de %88’den %66’ya geriledi. İlk 500 altcoin genelinde bu oran %42’ye düştü.
Bitcoin’in yönü açısından 85.000 dolar üzerindeki günlük kapanışlar ve ETF girişlerinin işlem hacmiyle birlikte güçlenmesi önem taşıyor. Aşağıda 77.900 dolar seviyesi izleniyor. Bu seviyenin altında günlük kapanış, 75.800 dolardaki kısa vadeli yatırımcı maliyetini gündeme getirebilir. 2023 benzerliği dikkat çekici olsa da Bitcoin’in toparlanması için düşük volatiliteden fazlası, yani güçlü ve sürdürülebilir yeni talep gerekiyor.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.