Yeliz Akmaca 
Bitcoin‘in ayı piyasasının sona yaklaşıyor olabileceği iddiası yeniden gündemde. Coin Bureau’nun paylaştığı Glassnode grafiğine göre Bitcoin’in MVRV oranı 1,54’e ulaştı ve 365 günlük ortalaması olan 1,44’ün üzerine çıktı. Bu görünüm, 2019 ve 2023’teki piyasa toparlanmalarında görülen sinyale benziyor.
Grafikteki benzerlik, Bitcoin’de yükseliş beklentilerini güçlendirebilir. Ancak göstergenin pozitif bölgeye geçmesi, yeni bir boğa piyasasının başladığını veya mevcut düşüş döneminin kesin olarak sona erdiğini kanıtlamıyor. Asıl önemli nokta, Bitcoin’in değerleme göstergesindeki iyileşmeyi kalıcı fiyat hareketleriyle destekleyip destekleyemeyeceği.
Bitcoin MVRV Oranı 1,54 Ne Anlama Geliyor?
MVRV, Bitcoin’in piyasa değerini gerçekleşmiş değeriyle karşılaştıran bir zincir üstü göstergedir. Gerçekleşmiş değer, Bitcoin’lerin blokzincirde en son hareket ettiği fiyatları esas alır ve yatırımcıların toplam maliyet tabanını tahmin etmeye yardımcı olur.
MVRV oranının 1,54 olması, Bitcoin’in piyasa değerinin gerçekleşmiş değerinin yaklaşık 1,54 katına ulaştığını gösteriyor. Glassnode grafiğinde daha önemli ayrıntı ise bu oranın 365 günlük ortalamasını aşması.
Güncel grafikte MVRV 1,54 seviyesinde bulunurken yıllık ortalama 1,44 olarak gösteriliyor. Aradaki 0,10 puanlık fark, göstergenin uzun vadeli ortalamasının üzerine çıktığını ortaya koyuyor. Bu nedenle MVRV momentumu pozitif bölgeye geçmiş durumda.
Ancak MVRV tek başına bir fiyat tahmin aracı değil. Gösterge, piyasa değerlemesindeki değişimi izlemeye yardımcı oluyor; Bitcoin’in bundan sonra hangi yönde hareket edeceğini kesin olarak söylemiyor.
2019 ve 2023’te Aynı Sinyal Ne Zaman Görüldü?
Glassnode grafiği, MVRV momentumunun 2019 ve 2023 dönemlerinde de yıllık ortalamanın üzerine çıktığını gösteriyor. Her iki dönem, BTC‘nin önceki düşüşlerin ardından toparlanma sürecine girdiği zamanlarla örtüşüyor.
2019’daki geçiş, 2018 ayı piyasasının ardından geldi. 2023’teki benzer hareket ise 2022’deki sert düşüşün sonrasına denk geldi. Her iki örnekte de MVRV’nin yıllık ortalamasını yeniden aşması, piyasa koşullarının iyileştiğine işaret eden göstergelerden biri oldu.
Coin Bureau’nun dikkat çektiği nokta, mevcut grafikte de benzer bir geçişin görülmesi. Bununla birlikte grafik, geçmiş dönemlerdeki sinyal ile daha sonraki fiyat performansı arasında kesin bir neden-sonuç ilişkisi kurmuyor.
Bitcoin’de Ayı Piyasası Bitti mi?
MVRV momentumunun pozitif kalması, Bitcoin’in uzun vadeli görünümü açısından olumlu bir işaret olabilir. Ancak ayı piyasasının sona erdiğini söylemek için tek bir göstergenin yeterli olması beklenemez.
2019 ve 2023 örnekleri, benzer sinyallerin geçmişte toparlanma dönemleriyle çakıştığını gösteriyor. Buna rağmen her piyasa döngüsü farklı koşullarda ilerliyor. Geçmişte işe yarayan bir gösterge, gelecekte aynı sonucu garanti etmiyor.
Üstelik MVRV oranının yıllık ortalamanın üzerine çıkması, Bitcoin fiyatının bundan sonra kesintisiz yükseleceği anlamına da gelmiyor. Piyasanın bu sinyali kalıcı bir toparlanmaya dönüştürüp dönüştüremeyeceğini zaman içindeki fiyat hareketleri gösterecek.
Şimdilik Glassnode grafiğinin verdiği mesaj, Bitcoin’in değerleme momentumunun iyileştiği yönünde. Ayı piyasasının gerçekten sona erip ermediğini ise bu sinyalin devamlılığı ve fiyatın sonraki hareketleri belirleyecek.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.