Yeliz Akmaca 
Bitcoin‘de on-chain veriler, geçmiş döngülerde görülen en güçlü birikim dönemlerinden birine işaret ediyor. Glassnode’un 45 farklı göstergeden oluşturduğu döngü endeksi, FTX çöküşünden bu yana en düşük seviyesine gerilerken 45 göstergenin 41’i tarihsel olarak en düşük iki dilime indi. CryptoQuant’ın verileri de satış baskısının mevcut döngünün en düşük seviyelerine yaklaştığını gösteriyor.
Buna rağmen hem Glassnode hem de CryptoQuant, mevcut tablonun tek başına piyasanın dip yaptığını göstermediği konusunda uyarıyor. Analistlere göre veriler uzun vadeli birikim için olumlu görünse de ayı piyasasının tamamen sona erdiğini söylemek için henüz erken.
Glassnode: 45 Göstergenin 41’i Tarihsel Dip Bölgesine Geriledi
Glassnode’un Bitcoin Cycle Composite göstergesi, 45 farklı on-chain metriği tek bir endekste birleştirerek piyasanın hangi döngü evresinde bulunduğunu ölçüyor.
Şirketin son verilerine göre bu endeks 19,9 seviyesine geriledi. Bu, FTX iflasının ardından görülen seviyelerden bu yana en düşük değer olarak öne çıkıyor.
Paylaşılan verilere göre 45 göstergenin 41’i artık döngünün en düşük iki diliminde yer alıyor. Özellikle değerleme ve fiyatlama modellerinde dikkat çeken zayıflama görülüyor.
En düşük seviyelerde bulunan göstergeler arasında şunlar yer alıyor:
- Price / Power Law
- Coinbase Premium (7 gün)
- Dormancy Flow
- Reserve Risk
- MVRV Median
Glassnode verilerini paylaşan anonim analist n3ocortex, mevcut tablonun tarihsel olarak ayı piyasalarının son evrelerine benzediğini ancak önceki döngülerde görülen güçlü dip sinyalinin henüz oluşmadığını belirtti.
“Endeks, FTX sonrası görülen en soğuk bölgesine ulaştı. Ancak geçmiş döngülerde dipler, neredeyse tüm göstergeler aynı anda en düşük seviyeye indiğinde oluşmuştu.”
Analiste göre bazı göstergeler hâlâ bu seviyeye ulaşmadığı için piyasanın kesin dip yaptığı söylenemiyor.
Neden önemli?
Glassnode’un döngü endeksi geçmişte büyük ayı piyasalarının son dönemlerinde benzer seviyelere gerilemişti. Ancak tarihsel veriler, bu tür sinyallerin dip oluşumundan önce aylarca devam edebildiğini gösteriyor.
CryptoQuant Verileri de Satış Baskısının Azaldığını Gösteriyor
Glassnode’un ardından CryptoQuant da benzer yönde dikkat çeken veriler paylaştı.
Şirketin Adaptive Sell-side Risk Ratio göstergesi 0,031 seviyesine gerileyerek mevcut halving döngüsünün yalnızca %3’lük bölümünden daha düşük bir seviyeye indi.
Başka bir ifadeyle gösterge, Nisan 2024’ten bu yana günlerin yaklaşık %97’sinden daha düşük bir seviyede bulunuyor.
CryptoQuant ayrıca bunun tek günlük bir hareket olmadığını vurguladı.
Verilere göre gösterge ocak ayının sonundan bu yana sürekli olarak alt çeyrekte kalırken, iki aylık ortalama da yüzde 5’in altında seyrediyor. Şirket bu tabloyu piyasada uzun süredir devam eden sıkışma ve yeniden fiyatlama sürecinin göstergesi olarak değerlendiriyor.
Birikim Bölgesi Her Zaman Dip Anlamına Gelmiyor
Her iki analiz şirketinin de ortak mesajı ise dikkat çekiyor.
Glassnode ve CryptoQuant, mevcut verilerin uzun vadeli yatırımcılar açısından risk-getiri dengesini iyileştirdiğini kabul ediyor. Ancak bunun piyasanın kesin dip yaptığı anlamına gelmediğinin altını çiziyor.
Geçmiş döngülerde de benzer göstergeler aylar boyunca düşük seviyelerde kalmış, Bitcoin bu süreçte zaman zaman yeni dipler oluşturmaya devam etmişti.
Bu nedenle mevcut tablo, agresif alım sinyalinden çok tarihsel olarak güçlü bir birikim dönemine işaret ediyor.
Büyük Cüzdanlar Birikimi Sürdürüyor
On-chain veriler, büyük yatırımcıların pozisyon almaya devam ettiğini de gösteriyor.
Temmuz ayının son günlerinde büyük cüzdanların yaklaşık 40.100 BTC topladığı belirtilirken, bazı analistler olası dip seviyesinin henüz görülmemiş olabileceğini düşünüyor.
Benjamin Cowen daha önce yayımladığı analizinde Bitcoin’in son ayı piyasası ayağında 44 bin dolar bölgesinin yeniden test edilebileceğini öne sürmüştü.
Bu nedenle mevcut on-chain göstergeler güçlü bir birikim sinyali verse de piyasanın yönü açısından kesin teyidin henüz gelmediği değerlendiriliyor.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.