Haciyev Reşit 
Kripto para analiz şirketi Glassnode, Bitcoin’in mevcut piyasa yapısına ilişkin yayınladığı son raporda önemli uyarılarda bulundu. Şirket, fiyat hareketlerinin giderek daha kırılgan hâle geldiğini ve piyasanın yukarı yönlü ivme kazanabilmesi için belirli maliyet tabanı seviyelerinin mutlaka geri alınması gerektiğini vurguladı. Mevcut yapıda hem zincir içi hem zincir dışı göstergelerin baskı oluşturduğu belirtilirken, sabırlı alıcıların fiyatı belirli bir bantta tutmaya devam ettiği de ifade ediliyor.
Bitcoin Baskı Altında: Gerçekleşmemiş Zararlar Artıyor
Glassnode analistlerine göre Bitcoin, son dönemde artan gerçekleşmemiş zararlar, yükselen realize edilmiş kayıplar ve uzun vadeli yatırımcıların yoğun kâr realizasyonları nedeniyle ciddi bir baskı altında bulunuyor. Bu göstergeler, özellikle uzun süre elde tutulan BTC’lerin satışa dönmesiyle piyasada hem psikolojik hem yapısal bir zayıflık oluştuğuna işaret ediyor.
Buna rağmen talebin tamamen kaybolmamış olması, fiyatın hâlâ Gerçek Piyasa Ortalaması (Realized Price) seviyesinin üzerinde kalmasını sağlıyor. Bu durum, piyasada hâlâ belirli bir alıcı kitlesinin aktif olduğunu ve satış baskısının sabırlı yatırımcılar tarafından büyük ölçüde absorbe edildiğini, yani dağılımın toplandığını gösteriyor. Böyle bir yapı, her ne kadar kırılgan olsa da fiyatın destek bulmasına olanak tanıyor.
Piyasanın Güçlenebilmesi İçin İki Kritik Seviye
Glassnode, Bitcoin’in mevcut kırılganlığını aşabilmesi için piyasanın iki önemli seviyeyi geri alması gerektiğini belirtiyor:
-
95.000 dolar seviyesindeki 0.75 maliyet-bazlı çeyrek seviyesi
-
102.700 dolar civarındaki kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı (STH Cost Basis)
Bu iki bölgenin aşılması, boğaların güç kazanması bakımından kritik görülüyor. Analistlere göre bu seviyeler geri alınmadığı sürece Bitcoin, 81.300 dolar seviyesinde bulunan Gerçek Piyasa Ortalaması’nı potansiyel bir dip alanı olarak korumaya devam edecek.
İlginizi Çekebilir: Jerome Powell Faiz İndirim Sinyalini Kesti, Bitcoin Düştü!
Yatay Seyir Zaman Baskısını Artırıyor
Bitcoin’in bu bantta sıkışmış olması, zaman faktörünün boğaların aleyhine dönmesine neden oluyor. Uzun süreli yatay seyir:
-
Yatırımcı psikolojisini olumsuz etkiliyor,
-
Gerçekleşmemiş zararların genişlemesine yol açıyor,
-
Satış baskısının artmasına zemin hazırlıyor.
Glassnode’un incelediği Göreceli Gerçekleşmemiş Zarar (30D SMA) göstergesi, %4,4’e yükselerek son iki yılda görülmeyen seviyelere çıkmış durumda. Bu da piyasa stresinin belirgin şekilde arttığının bir işareti.
Zincir Dışı Veriler: ETF Akışları ve Likidite Zayıf
Zincir dışı göstergeler de zayıflığı destekliyor. Raporda:
-
Spot Bitcoin ETF akışlarının negatif bölgede kaldığı,
-
Spot piyasa likiditesinin düşük seyrettiği,
-
Vadeli işlemlerde agresif spekülatif talep bulunmadığı,
vurgulanıyor. Bu tablo Bitcoin’i makro ekonomik gelişmelere karşı daha hassas hâle getiriyor.
Opsiyon piyasasında ise yatırımcıların özellikle kısa vadeli volatiliteyi fiyatladığı, aşağı yönlü koruma amaçlı iki uçlu yapıların ve put opsiyon talebinin arttığı belirtiliyor. Bu yapı, kısa vadede temkinli ancak uzun vadede daha dengeli bir görünüm ortaya koyuyor.
Volatilite Beklentisi
Şirket, Bitcoin’in kısa vadeli yönünün büyük ölçüde likidite koşullarının iyileşmesine ve satıcı baskısının hafiflemesine bağlı olacağını düşünüyor. Likidite dar kalmaya devam ettiği sürece piyasadaki kırılgan yapı boğaların lehine dönmekte zorlanabilir.
Bu koşullar sağlanmazsa Bitcoin’in mevcut dar ve kırılgan bantta sıkışık kalmaya devam etmesi ve fiyat hareketlerinin sınırlı bir aralıkta seyretmesi olası görülüyor. Bu durum, kısa vadede yukarı yönlü kırılmaların önünde önemli bir engel oluşturuyor.
Değerlendirme
Genel tabloya bakıldığında Glassnode, Bitcoin piyasasını “zayıf ama tutunan” bir yapı olarak tanımlıyor. Sabırlı talep fiyatı belirli seviyelerde desteklemeye devam ederken, yoğun satış baskısı yukarı yönlü kırılmaların önünü kesiyor.
Analistlere göre piyasanın yeniden güçlü bir görünüm kazanabilmesi için:
-
Yatırımcı güveninin tazelenmesi,
-
Likidite koşullarının iyileşmesi,
-
Kritik maliyet tabanı seviyelerinin aşılması
zorunlu görülüyor. Aksi takdirde Bitcoin’in psikolojik olarak zorlayıcı, zaman bazlı baskının hâkim olduğu bir aralıkta uzun süre kalması ihtimali güçleniyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.