Emre Yumlu 
Bitcoin fiyat analizi, uzun vadeli yatırımcıların satış faaliyetlerindeki azalmayla birlikte yeni bir yükseliş döneminin başlangıcına işaret ediyor. Zincir üstü veriler, özellikle en az 18 aydır hareket etmeyen BTC miktarındaki değişimin geçmiş boğa piyasalarında görülen bir örüntüyü tekrarladığını gösteriyor. CryptoQuant analizine göre bu gelişme, Bitcoin piyasasında daha güçlü bir yükselişin erken aşamalarına girilmiş olabileceğini düşündürüyor.
Eski Bitcoin’lerin Hareketsiz Kalması Neden Önemli?
Zincir üstü analiz platformu CryptoQuant’ın verileri, Bitcoin’lerini en az 18 aydır hareket ettirmeyen yatırımcıların toplam gerçekleşmiş sermaye değerindeki payının gerilemeye başladığını ortaya koyuyor. Gerçekleşmiş sermaye değeri, dolaşımdaki her bir Bitcoin’in zincir üzerinde en son hareket ettiği zamanki fiyatı üzerinden hesaplanıyor.
16 Eylül’de 18 ay veya daha uzun süredir hareket etmeyen Bitcoin’lerin bu göstergedeki payı yüzde 26,98’e ulaştı. Bu oran, Kasım 2024 ortasından beri görülen en yüksek seviyeyi temsil ediyordu. Ardından başlayan düşüş, CryptoQuant’ın geçmiş piyasa döngülerinde dikkat çektiği bir sinyali yeniden gündeme getirdi.
CryptoQuant, geçmişte uzun süre hareketsiz kalan Bitcoin’lerin ağ genelindeki gerçekleşmiş sermaye payı yükseldikten sonra düşüşe geçtiğinde güçlü fiyat rallilerinin takip ettiğini belirtiyor. Platform, bu ilişkiyi harcanmamış işlem çıktılarının (UTXO) yaş gruplarına göre dağılımını gösteren veriler üzerinden inceliyor.
Uzun Vadeli Yatırımcıların Satışları Azalıyor Mu?
Uzun vadeli yatırımcıların zincir üzerindeki harcamalarının azalması, ellerindeki BTC miktarını koruyarak gelecekteki kazançlarını artırmayı hedeflediklerini düşündürüyor. Kasım 2025’te başlayan geniş çaplı yükseliş eğilimi boyunca bu yatırımcıların gerçekleşmiş sermaye içindeki payı artış gösterdi. Bitcoin fiyatı 126.200 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden uzaklaştıkça kâr satışları da yükseldi.
Ancak CryptoQuant, UTXO verilerindeki son yön değişiminin henüz sınırlı kaldığını vurguluyor. Platforma göre piyasa yükseliş döngüsüne geçmiş olabilir, fakat olumlu koşulların ilk aşamaları yaşanıyor. Bu görünüm, hem yükseliş potansiyeli hem de olası rallinin süresi açısından iyimserliği korumaya imkân tanıyor.
Bitcoin Ayı Piyasasında Ne Kadar Geriledi?
Uzun vadeli yatırımcı grupları incelendiğinde, yalnızca Bitcoin’lerini 18 ay ile iki yıl arasında tutan yatırımcıların maliyet bazında zarar bölgesinde bulunduğu görülüyor. Bu grubun ortalama maliyet seviyesi 93.193 dolar olarak hesaplanıyor. Bitcoin, 2025’teki zirvesinden sonra bu seviyenin altına gerilerken daha eski yatırımcı grupları toplamda kârda kalmayı sürdürdü.
CryptoQuant verilerine göre 2026, Bitcoin fiyatının iki ila üç yıldır tutulan BTC’lerin maliyet seviyesinin üzerinde kaldığı ilk ayı piyasası olarak öne çıkıyor. Kripto yatırım şirketi Galaxy Digital da geçen hafta yayımladığı raporda, mevcut düşüş dönemini kayıtlı tarihin en sığ ayı piyasası olarak nitelendirdi. Şirket, tüm zamanların en yüksek seviyesine kıyasla maksimum gerilemeyi yüzde 53 olarak hesapladı.
Beş Yıllık Bitcoin Arzındaki Azalma Yükselişi Destekler Mi?
Galaxy Digital, en az beş yıldır hareket etmeyen Bitcoin’lerin geçmişteki satış baskısında önemli rol oynadığını belirtiyor. Bu eski coin’ler, fiyatın 126.200 dolarlık zirvenin üzerine çıkmasını engelleyen arz artışına katkıda bulunmuştu. Ancak bu gruptan gelen satışların son dönemde yavaşlaması, uzun vadeli yükseliş beklentisini destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Beş yıl veya daha uzun süredir hareketsiz kalan Bitcoin’ler 2024’te ayda yaklaşık 67.000 BTC, 2025’te ise 47.000 BTC hareket ettirdi. Ekim 2024’ten itibaren toplam dağıtım 1,11 milyon BTC’ye ulaştı. Galaxy’ye göre bu, tüm döngüler arasında eski coin’lerin en büyük dağıtımı oldu ve arzın önemli bölümü spot ETF’ler ile Bitcoin hazinesi tutan şirketler tarafından karşılandı.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.