Emre Yumlu 
Bitcoin (BTC)’in 81.000 doların üzerine çıkmasının ardından 77.500 dolar seviyesine gerilemesi, kripto para piyasasındaki yükselişin ne kadar güçlü olduğunu yeniden gündeme getirdi. Dünkü hareket yalnızca Bitcoin ile sınırlı kalmadı; kripto hisseleri, Ethereum, Circle, Strategy ve Solana da dikkat çekici yükselişler yaşadı.
Ancak bugünkü geri çekilme, piyasanın hâlâ makroekonomik gelişmelere ve sermaye koşullarına oldukça duyarlı olduğunu gösteriyor. Özellikle ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil geri alım planı, stablecoin büyümesi ve şirketlerin Bitcoin stratejileri, son rallinin arkasındaki temel unsurlar arasında yer alıyor.
Bitcoin 80.000 Dolardan Neden Geri Çekildi?
Bitcoin’in 80.000 doların üzerine çıkması, kripto şirketlerinde güçlü bir yükseliş dalgası yarattı. Madencilik şirketleri ve bilançolarında dijital varlık tutan firmalar çift haneli kazançlar elde ederken Coinbase ve Robinhood gibi şirketlerin hisseleri de yükseldi.
Dünkü hareket sırasında Bitcoin haftalık bazda yüzde 23’ün üzerinde değer kazanırken Ethereum yaklaşık yüzde 30 yükselerek 2.500 doların üzerine çıktı. Bugün BTC’nin 77.500 dolara çekilmesi ise yatırımcıların yükseliş sonrasında kâr realizasyonuna yöneldiğini gösteriyor. Ana pay olarak ise, Kevin Warsh’un Jackson Hole’da kısmen şahin konuşmasına da bağlanıyor.
ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde bazı geri alım operasyonlarının limitini en az 4 milyar dolara çıkarma planı, piyasadaki risk iştahını destekleyen önemli gelişmelerden biri oldu. Daha düşük tahvil getirileri, yatırımcıların Bitcoin ve diğer riskli varlıklara yönelmesini kolaylaştırdı.
Circle Ve USDC İçin Yeni Büyüme Dalgası Mı?
Kripto sektöründeki toparlanmanın önemli parçalarından biri de stablecoin piyasası. Bernstein analistleri, Circle tarafından çıkarılan USDC’nin yeni bir büyüme dönemine girebileceğini ve bunun önümüzdeki 12 ay içerisinde şirket için önemli bir katalizör oluşturabileceğini düşünüyor.
USDC arzı yalnızca yedi gün içerisinde yaklaşık 2 milyar dolar arttı. Böylece yaklaşık altı aydır devam eden durgunluk veya gerileme sona ererken, Circle için büyümenin yeniden hız kazandığına yönelik sinyal ortaya çıktı.
Bernstein, Circle hisseleri için “Outperform” değerlendirmesini korurken 140 dolarlık hedef fiyat belirledi. Bu hedef, mevcut seviyelere kıyasla yaklaşık yüzde 60’lık yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
USDC’nin düzeltilmiş işlem hacmindeki payı da 2025’te yaklaşık yüzde 40 seviyesindeyken 2026’da yüzde 60’ın üzerine çıktı. Böylece stablecoin, bu ölçümde Tether’in USDt’sini geride bıraktı.
Strategy İçin Asıl Risk Bitcoin Değil Mi?
Michael Saylor’ın yönettiği Strategy, Bitcoin biriktirme stratejisiyle kripto piyasasının en dikkat çeken şirketlerinden biri haline geldi. Ancak Regime Intelligence tarafından hazırlanan analiz, şirket açısından asıl riskin Bitcoin fiyatından ziyade sermaye piyasalarına erişimin bozulması olduğunu ortaya koyuyor.
Strategy’nin elinde 840.447 BTC bulunuyor. Bu varlıklar yaklaşık 22 milyar dolarlık borç ve imtiyazlı hakları desteklerken, şirketin Bitcoin fiyatına bağlı bir margin call yükümlülüğü bulunmuyor.
Şirketin yıllık yükümlülükleri 1,76 milyar dolar seviyesinde. Ayrıca 66,7 milyar dolar değerindeki Bitcoin varlıklarının maliyet tabanı 63,36 milyar dolar ve nakit rezervleri yıllık yükümlülüklerinin 2,6 katına denk geliyor.
Stres testlerine göre Bitcoin fiyatının yüzde 96 düşmesi bile şirketin elindeki BTC’nin dönüştürülebilir tahvilleri karşılamasını tamamen ortadan kaldırmıyor. Buna rağmen uzun süreli bir Bitcoin düşüşü, Strategy hisselerinin gerilemesi ve mNAV oranının düşmesi yeni sermaye bulmayı zorlaştırabilir.
Solana Neden Yeniden Gündemde?
Solana da ağ aktivitesi ile fiyat performansını aynı anda güçlendiren projelerden biri oldu. Ağ, temmuz ayında 4,2 milyar zincir üstü işlem gerçekleştirerek rekor kırdı ve ardından SOL yaklaşık yüzde 40 yükselerek şubat ayından bu yana ilk kez 100 doların üzerine çıktı.
Temmuz işlem sayısı hazirana göre yüzde 13,5, aralık ayına göre ise yüzde 91 arttı. Aynı dönemde yaklaşık 2 milyar ek işlem gerçekleşti.
Solana üzerindeki tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının değeri de yaklaşık 4 milyar dolara ulaştı. Bu rakam son bir ayda yüzde 11,8 yükselirken, takip edilen ağlardaki toplam tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının değeri 38 milyar doları aştı.
Bitcoin İçin Bundan Sonra Ne İzlenmeli?
Bugünkü 77.500 dolarlık seviye, dünkü güçlü yükselişin ardından Bitcoin’in momentumunu koruyup koruyamayacağını anlamak açısından önemli. Bunun yanında yatırımcıların yalnızca BTC fiyatına değil, tahvil getirilerine, stablecoin arzına, sermaye piyasalarındaki likiditeye ve zincir üstü aktiviteye de bakması gerekiyor.
Kripto para piyasasındaki son hareket, Bitcoin’in artık geleneksel finans sistemiyle ne kadar güçlü şekilde bağlantılı olduğunu gösteriyor. 80.000 doların yeniden kazanılması yükseliş momentumunu güçlendirebilirken, mevcut seviyelerde satış baskısının artması kısa vadeli bir düzeltmeyi derinleştirebilir.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.