Haciyev Reşit 
Bitcoin, son iki günde 64 bin dolar seviyesinden 66 bin doların üzerine yükselerek kripto para piyasasında yeniden iyimserliği artırdı. Fiyat hareketi yatırımcıların “Yeni bir boğa rallisi mi başlıyor?” sorusunu gündeme taşırken, zincir üstü analiz platformu CryptoQuant son yükselişin arkasındaki dinamikleri değerlendirdi. Şirkete göre mevcut yükseliş, güçlü spot talebinden ziyade vadeli işlem piyasalarındaki kaldıraçlı pozisyonlardan destek alıyor.
İlginizi Çekebilir: Solana’da Güçlü Sinyal: Dikkat Çeken Tahmin!
Bitcoin’deki Yükselişin Arkasında Ne Var?
CryptoQuant verilerine göre 18-19 Temmuz tarihlerinde Bitcoin vadeli işlem piyasasında fonlama oranlarının kısa süreliğine negatife dönmesi, düşüş yönünde pozisyon alan yatırımcıların sıkışmasına neden oldu. Short pozisyonların tasfiye edilmesiyle başlayan yükseliş, daha sonra piyasaya giren yeni kaldıraçlı işlemlerle ivme kazandı. Bu süreçte Bitcoin fiyatındaki yükselişe paralel olarak vadeli işlem piyasalarındaki açık pozisyon miktarı da önemli ölçüde arttı. Açık pozisyon büyüklüğü yaklaşık 19 milyar dolardan 22 milyar dolara yükselerek son dönemin en yüksek seviyelerinden birine ulaştı. Bu tablo, fiyat hareketinin yalnızca short sıkışmasından kaynaklanmadığını, piyasaya yeni kaldıraçlı sermayenin de giriş yaptığını gösteriyor.
CryptoQuant’ın dikkat çektiği en önemli noktalardan biri ise spot piyasa tarafındaki zayıflık oldu. Şirketin verilerine göre Bitcoin’in spot işlem hacmi Nisan ayından bu yana “soğuma” bölgesinde kalmayı sürdürüyor. Son fiyat yükselişine rağmen spot piyasada güçlü bir alım hacmi oluşmaması, yükselişin henüz geniş yatırımcı kitlesi tarafından desteklenmediğine işaret ediyor. Vadeli işlem hacminin de nötr seviyelerde seyretmesi, mevcut hareketin büyük ölçüde türev piyasalardaki işlemlerden kaynaklandığını gösteriyor.
Fonlama Oranları Ne Söylüyor?
Her ne kadar açık pozisyonlarda artış yaşansa da CryptoQuant, fonlama oranlarının henüz aşırı seviyelere ulaşmadığını belirtiyor. Bu durum vadeli işlem piyasasında belirgin bir aşırı ısınma olmadığını gösterirken, fiyat hareketinin büyük ölçüde kaldıraçlı işlemler tarafından yönlendirildiği görüşünü destekliyor. Analistlere göre bu yapı, yükselişin devam edebilmesi için spot piyasadan gelecek yeni sermaye girişini önemli hale getiriyor.
Olumlu gelişmelerden biri ise ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerinde yaşanıyor. CryptoQuant verilerine göre spot Bitcoin ETF’leri üst üste ikinci haftayı da net para girişiyle tamamladı. 20 Temmuz tarihinde ETF’lere yaklaşık 271 milyon dolarlık yeni yatırım gerçekleşirken, en yüksek giriş 116,5 milyon dolarla BlackRock’ın IBIT fonunda görüldü. Şirket, ETF tarafındaki bu girişlerin kurumsal yatırımcı ilgisinin yeniden güçlenmeye başladığını gösterdiğini belirtiyor. Ancak mevcut girişlerin spot işlem hacmini güçlü şekilde artıracak seviyeye henüz ulaşmadığı ifade ediliyor.
Stablecoin Verileri Ne Anlatıyor?
CryptoQuant analizinde stablecoin hareketleri de değerlendirildi. Borsalardaki stablecoin net akışlarının negatif bölgede kalmasına rağmen toplam stablecoin piyasa değerinde belirgin bir düşüş yaşanmaması, yatırımcıların piyasadan tamamen çıkmadığını gösteriyor. Bunun yerine birçok yatırımcının fonlarını borsalardan çekerek piyasanın yönünü izlemeyi tercih ettiği değerlendiriliyor.
Mevcut veriler, Bitcoin’deki son yükselişin büyük ölçüde short pozisyon sıkışması ve vadeli işlem piyasasına giren yeni kaldıraçlı işlemler tarafından desteklendiğini ortaya koyuyor. ETF girişleri olumlu bir sinyal verse de spot piyasada güçlü işlem hacminin oluşmaması, yükselişin kalıcılığı konusunda soru işaretlerini beraberinde getiriyor. Önümüzdeki günlerde spot piyasaya yeni sermaye girişinin artması halinde Bitcoin’in yükselişini daha sağlam bir zemine taşıması mümkün olabilir. Aksi durumda ise türev piyasalara dayalı fiyat hareketlerinin volatiliteyi artırmaya devam edebileceği değerlendiriliyor.
Değerlendirme
Bitcoin’in 66 bin dolar seviyesinin üzerine çıkması piyasada olumlu havayı güçlendirse de, CryptoQuant verileri yükselişin henüz güçlü spot taleple desteklenmediğini gösteriyor. Vadeli işlem piyasalarındaki hareketlilik ve ETF girişleri kısa vadede fiyatı desteklerken, yükselişin sürdürülebilir olması için spot yatırımcı talebinin güçlenmesi kritik önem taşıyor. Bu nedenle yatırımcıların hem zincir üstü verileri hem de işlem hacimlerini yakından takip etmesi gerekiyor.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.
Elinize sağlık