Emre Yumlu 
Altın piyasası, yılın ilk çeyreğinde dikkat çekici bir performans sergiledi. Talep miktar bazında sınırlı bir artış gösterse de fiyatlardaki güçlü yükseliş, toplam piyasa değerini tarihi seviyelere taşıdı. Küresel altın talebi, tezgah üstü işlemler dahil yıllık yüzde 2 artışla 1.231 ton seviyesine ulaşırken, değer bazında yüzde 74’lük sıçrama ile yaklaşık 193 milyar dolarlık rekor bir büyüklüğe erişti.
Fiziki Altın Yoğun İlgi Topluyor!
Yatırımcı davranışlarında en belirgin değişim fiziki altın tarafında görüldü. Külçe ve fiziki altın talebi yüzde 42 artarak 474 tona yükseldi ve güçlü bir performans ortaya koydu. Bu artışta özellikle Asya piyasalarındaki yatırımcıların etkisi belirleyici oldu. Geleneksel yatırım araçlarına kıyasla daha somut bir değer saklama aracı olarak görülen fiziki altın, belirsizlik ortamında öne çıktı.
ETF tarafında ise daha dengeli bir görünüm söz konusu. Altın destekli borsa yatırım fonlarına 62 tonluk giriş gerçekleşse de, bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre daha sınırlı kaldı. Özellikle ABD fonlarında mart ayında yaşanan çıkışlar bu yavaşlamada etkili oldu.
Mücevher Talebi Gerilerken Harcamalar Artıyor
Yüksek fiyatlar, altın mücevher talebi üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Miktar bazında talep yıllık yüzde 23 düşüş gösterirken, buna rağmen tüketicilerin toplam harcamaları yüzde 31 oranında arttı. Bu durum, talep hacmi azalmasına rağmen altının değerli bir yatırım aracı olarak cazibesini koruduğunu ortaya koyuyor.
Merkez Bankaları ve Kurumsal Talep Güçlü
Altın piyasasında dikkat çeken bir diğer unsur ise merkez bankalarının alım iştahı oldu. İlk çeyrekte toplam 244 tonluk net alım gerçekleştiren merkez bankaları, yıllık bazda yüzde 3’lük bir artış kaydetti. Satış işlemlerinde dönemsel artış görülse de genel tablo, kurumsal talebin güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
Ayrıca altının teknoloji sektöründeki kullanımı da sınırlı da olsa artış gösterdi. Yapay zeka ve ileri teknoloji yatırımlarının etkisiyle bu alandaki talep yüzde 1 artarak 82 tona ulaştı.
Altın Fiyatı Rekor Kırdı, Arz Sınırlı Kaldı
Altın fiyatları ilk çeyrekte tarihi zirveleri test etti. Ortalama fiyat 4.873 dolar/ons seviyesine ulaşırken, ocak ayında 5.405 dolar/ons ile tüm zamanların en yüksek seviyesi görüldü. Çeyrek genelinde yüzde 6’lık getiri sağlandı.
Arz tarafında ise daha sınırlı bir artış söz konusu. Toplam arz yüzde 2 yükselerek 1.231 ton seviyesine çıktı. Bu artış, madencilik üretimindeki kısmi yükseliş ve geri dönüşüm faaliyetlerindeki yüzde 5’lik artıştan kaynaklandı.
2026 İçin Beklentiler: Belirsizlik Talebi Destekleyebilir
Önümüzdeki döneme ilişkin beklentilerde jeopolitik riskler ve makroekonomik gelişmeler belirleyici olmaya devam edecek. Yüksek enflasyon, küresel belirsizlikler ve güçlü fiyat seviyelerinin yatırım talebini desteklemesi bekleniyor. Merkez bankalarının alım yönlü pozisyonlarını koruyacağı öngörülürken, mücevher talebinin fiyat baskısı altında kalmaya devam edebileceği ifade ediliyor.
Genel tablo, altın piyasasında talep yapısının değiştiğine işaret ediyor. Yatırım amaçlı talep giderek daha baskın hale gelirken, bu dönüşümün önümüzdeki dönemde fiyat dinamikleri üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.