Haciyev Reşit 
Ortadoğu’da artan jeopolitik gerilim ve İran merkezli çatışmalar küresel piyasalarda dalgalanmaya neden olurken, altın fiyatlarında beklenen sert yükselişin görülmemesi dikkat çekti. Normal şartlarda savaş ve kriz dönemlerinde güvenli liman olarak öne çıkan altın, bu kez yatırımcı ilgisini sınırlı ölçüde çekebildi. Küresel yatırım bankası Morgan Stanley tarafından yayımlanan son analiz ise piyasalardaki odağın değiştiğini ortaya koydu. Bankaya göre yatırımcılar artık jeopolitik risklerden çok ABD Merkez Bankası’nın faiz politikalarını ve tahvil getirilerini fiyatlıyor. Bu gelişmeler, “altın güvenli liman özelliğini kaybediyor mu?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı.
Morgan Stanley: Piyasalar Artık Fed’i Fiyatlıyor
Morgan Stanley analizine göre altının son dönemde beklentilerin altında kalan performansının arkasındaki en önemli neden, yükselen reel faiz beklentileri oldu. Banka, özellikle ABD’de faizlerin uzun süre yüksek kalabileceğine yönelik beklentilerin yatırımcı davranışlarını değiştirdiğini belirtti. Analizde, piyasalarda jeopolitik risklerden çok Fed’in faiz kararları ve ABD tahvil getirilerinin takip edildiği vurgulandı. Yüksek faiz ortamı, faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı oluştururken, yatırımcıların güvenli liman talebini de sınırlı tuttu.
İlginizi Çekebilir: Bitcoin 82 Bin Dolar Direncinde: Kritik Bekleyiş Başladı!
Analizde şu değerlendirme dikkat çekti:
“Yüksek reel faiz beklentileri, faiz getirisi olmayan altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.”
Uzmanlara göre ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi, güvenli liman talebini sınırladı. Ayrıca merkez bankaları ile altın destekli ETF’lerde görülen alım yavaşlaması da fiyatlar üzerinde baskı yarattı.
Altında Yıl Sonu İçin Yükseliş Beklentisi Sürüyor
Buna rağmen Morgan Stanley, yılın ilerleyen dönemlerinde altın fiyatlarında yeniden güçlü bir yükseliş dalgası görülebileceğini değerlendiriyor. Bankaya göre özellikle ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecine başlaması, yatırımcıların yeniden güvenli liman arayışına yönelmesi ve merkez bankalarının altın alımlarını artırması durumunda piyasada yeni bir yükseliş trendi oluşabilir.
Analizde, bu senaryonun gerçekleşmesi halinde ons altın fiyatının 5 bin 200 dolar seviyesine kadar yükselebileceği belirtildi. Bankanın tahmini, mevcut fiyat seviyelerine kıyasla yaklaşık yüzde 9’luk ek yükseliş potansiyeline işaret ederken, önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon ve istihdam verilerinin piyasa beklentileri açısından kritik önem taşıdığı vurgulandı.
Altın Fiyatlarında Yönü Ne Belirleyecek?
Uzmanlara göre önümüzdeki süreçte altın piyasasının yönünü belirleyecek üç kritik başlık öne çıkıyor:
- Fed’in faiz politikası: ABD Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecine ne zaman başlayacağı ve nasıl bir yol haritası izleyeceği, altın fiyatları üzerinde doğrudan etkili olacak. Özellikle faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, altına olan talebi artırabilir.
- ABD tahvil faizleri: ABD tahvil getirilerinde yaşanacak yükseliş, yatırımcıların faiz getirisi olmayan altından uzaklaşmasına neden olabilir. Bu nedenle tahvil piyasasındaki hareketler, altın için kritik göstergeler arasında yer alıyor.
- Merkez bankaları ve ETF talebi: Başta Çin olmak üzere büyük merkez bankalarının altın alımları ile altın destekli ETF’lere yönelik yatırımcı ilgisi, piyasadaki yön açısından belirleyici olmaya devam edecek. Uzmanlar, kurumsal talepte yaşanacak artışın fiyatları yeniden yukarı taşıyabileceğini düşünüyor.
Değerlendirme
Küresel piyasalarda değişen ekonomik dengelerle birlikte güvenli liman algısında da önemli bir dönüşüm yaşanıyor. Uzun yıllardır kriz dönemlerinin en güçlü yatırım araçlarından biri olarak görülen altın, artık yalnızca jeopolitik gelişmelere bağlı hareket etmiyor. Piyasalarda gözler daha çok ABD Merkez Bankası’nın faiz politikalarına, enflasyon verilerine ve tahvil piyasalarındaki hareketliliğe çevrilmiş durumda. Ayrıca merkez bankalarının altın talebi ve ETF girişleri de fiyatların yönü açısından kritik rol oynayacak. Uzmanlara göre önümüzdeki dönemde altın piyasasında asıl belirleyici unsur, küresel para politikalarının seyri olacak.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.