Emre Yumlu 
Bitcoin (BTC) Bull Score Endeksi, eylül sonundan bu yana 80 seviyesinden 60’a düşerek piyasadaki yükseliş ivmesinin zayıfladığına işaret etti. CryptoQuant katkıcısı Darkfost, 21 Ekim tarihli değerlendirmesinde sermaye girişlerinin yetersiz kalmasını ve yatırımcı kârlılığındaki sorunları Bitcoin’in ilerlemesini zorlaştıran başlıca etkenler arasında gösterdi. Analizin yayımlandığı sırada BTC, 81.345 dolar seviyesinden işlem görüyordu.
Bitcoin Bull Score Endeksi Ne Anlatıyor?
Bitcoin piyasasındaki mevcut koşulları değerlendiren Bull Score Endeksi, talep, yatırımcı kârlılığı, ağ etkinliği ve likidite alanlarını kapsayan 10 farklı göstergeden oluşuyor. Endeks, bu bileşenler üzerinden piyasanın yükselişi destekleyen koşullara sahip olup olmadığını ölçmeye yardımcı oluyor.
Ağustos ayında 30 seviyesinden 80’e yükselen endeks, 10 bileşenden sekizinin yükseliş yönünde sinyal vermesiyle güç kazandı. Aynı dönemde Bitcoin fiyatı da toparlanırken spot ve vadeli işlem piyasalarındaki talep, Ekim 2025’in başından beri ilk kez birlikte artış gösterdi.
Ancak eylül sonrasında göstergedeki gerileme, önceki iyileşmenin hız kaybettiğini ortaya koydu. Darkfost, endeks 60 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece genel piyasa momentumunun pozitif olduğunu belirtti. Bu nedenle 60 seviyesi, mevcut görünümü değerlendirirken yakından izlenmesi gereken eşiklerden biri olarak öne çıkıyor.
Likidite Ve Bitcoin Talebi Neden Önemli?
Darkfost’a göre Bitcoin fiyatının yükselişini sürdürebilmesi için üç temel alanda iyileşme gerekiyor: piyasaya yeni sermaye girişi, Bitcoin talebinin büyümesi ve kısa vadeli yatırımcıların kârlılığının kalıcı hâle gelmesi.
Kısa vadeli yatırımcılar, yani STH olarak adlandırılan grup, genellikle Bitcoin’lerini 155 günden daha kısa süre tutan yatırımcılardan oluşuyor. Glassnode’un sınıflandırma yönteminde de kullanılan bu süre, yatırımcı gruplarının davranışlarını analiz etmek için önemli bir ölçüt sunuyor. Bu grubun istikrarlı biçimde kâr elde edememesi, yükselişin sürdürülebilirliği açısından dikkat çekiyor.
Likidite girişlerinin zayıf kalması da fiyat üzerinde baskı oluşturabilecek unsurlar arasında yer alıyor. Yeni sermaye piyasaya girmediğinde ve alıcı talebi yeterince güçlenmediğinde Bitcoin’in önceki yükselişini sürdürmesi zorlaşabiliyor. Bu nedenle yalnızca fiyat artışına değil, yükselişi destekleyen talep ve sermaye hareketlerine de bakmak gerekiyor.
Büyük Bitcoin Sahipleri Nasıl Hareket Ediyor?
Ağustos ayındaki birikim verileri, farklı yatırımcı gruplarının aynı yönde hareket etmediğini gösteriyor. En az 100 BTC tutan cüzdanlar bu dönemde yaklaşık 60.000 BTC biriktirdi. Buna karşılık 1 ila 100 BTC arasında varlık tutan cüzdanlar yaklaşık 33.000 BTC, 1 BTC’den az tutan cüzdanlar ise yaklaşık 14.000 BTC sattı.
Bu ayrışma, büyük yatırımcıların birikim yaparken daha küçük cüzdanların satış gerçekleştirdiğini ortaya koyuyor. CryptoQuant’ın 13 Ekim tarihli büyük yatırımcı analizinde Bull Score Endeksi, eylülde ulaştığı 90 seviyesinden 80’e gerilemişti. Araştırmacılar, yükseliş döngülerinin ilk aşamalarında büyük yatırımcıların pozisyon oluşturabildiğini, bireysel yatırımcı talebinin ise daha sonraki aşamalarda güçlenebildiğini belirtti.
Kurumsal Yatırımcılar BTC Döngüsünü Nasıl Etkiliyor?
CryptoQuant kurucusu ve CEO’su Ki Young Ju, eylül ayında piyasa döngülerindeki aşırı fiyat hareketlerinin daha büyük bir sermaye tabanıyla yumuşayabileceğini değerlendirdi. Analizinde gerçekleşmiş piyasa değerindeki artışa dikkat çeken Ju, bu gelişmeyi piyasaya yeni sermaye girişinin göstergelerinden biri olarak yorumladı.
Kurumsal yatırımcıların Bitcoin sahipliğindeki artış, piyasanın farklı döngülerde nasıl tepki verdiğine ilişkin değerlendirmeleri de etkiliyor. Ju, daha geniş sermaye tabanının yükseliş ve düşüşlerin boyutunu değiştirebileceği ihtimaline odaklanırken Darkfost, mevcut yükselişin devam etmesi için gereken kısa vadeli koşulları vurguluyor.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.