Yeliz Akmaca 
Wall Street’in hisse senedi, tahvil ve diğer finansal varlıkları blokzincire taşıması, kripto piyasasında yeni gelir alanları yaratabilir. Citrini, 8 Ekim’de yayımladığı 79 sayfalık Breaking the Wall raporunda, Bitcoin ve Ethereum dışında bu dönüşümden faydalanabilecek kripto projelerini öne çıkardı.
Raporda Aerodrome (AERO), Maple (SYRUP), Ondo (ONDO), Pendle (PENDLE) ve Derive (DRV) gibi projeler dikkat çekiyor. Citrini, tokenizasyon büyüdükçe işlem, borç verme ve ödeme faaliyetlerinden ücret elde eden platformların daha fazla gelir sağlayabileceğini savunuyor.
Ancak önemli bir ayrım var: Blokzincir kullanımının artması, ilgili tokenın fiyatının da yükseleceği anlamına gelmiyor. Asıl mesele, oluşan ekonomik değerin hangi protokole ve ne ölçüde token sahiplerine yansıdığı.
Tokenizasyon Altcoinlere Nasıl Gelir Sağlayabilir?
Tokenizasyon, hisse senedi ve tahvil gibi geleneksel varlıkların blokzincir üzerinde dijital tokenlarla temsil edilmesini sağlıyor. Bu tokenlar işlem görebiliyor ve bazı platformlarda kredi teminatı olarak kullanılabiliyor.
Citrini’ye göre asıl fırsat, bu varlıkların alım satımını ve finansmanını sağlayan protokollerde. Tokenizasyon büyüdükçe işlem ve borç verme faaliyetleri artabilir, bu da platformlara daha fazla ücret geliri sağlayabilir. Peki Citrini, bu fırsattan yararlanabilecek hangi altcoinleri öne çıkardı?
Listede Hangi Altcoinler Var?
Citrini’nin değerlendirmesinde farklı iş modellerine sahip projeler bulunuyor. Bazıları işlem ücretlerinden, bazıları kredi faaliyetlerinden, bazıları ise finansal altyapı hizmetlerinden faydalanabilecek şekilde konumlanıyor.
- İşlem platformları: Aerodrome (AERO) ve Uniswap (UNI)
Aerodrome, tokenlaştırılmış hisse senetlerinin alım satımından ücret elde edebilecek merkeziyetsiz işlem platformu olarak öne çıkıyor. Uniswap ise farklı tokenların alınıp satılmasını sağlayan merkeziyetsiz piyasa altyapısı sunuyor.
- Kredi ve getiri ürünleri: Maple (SYRUP), Aave (AAVE) ve Pendle (PENDLE)
Maple, kurumsal yatırımcılara yönelik blokzincir tabanlı kredi ürünleri yönetiyor. Aave, merkeziyetsiz borç verme altyapısı sağlıyor. Pendle ise yatırımcıların faiz getiren varlıklardan doğacak gelecekteki gelirleri alıp satmasına olanak tanıyor.
- Tokenlaştırılmış varlıklar: Ondo Finance (ONDO)
Ondo, tokenlaştırılmış ABD tahvilleri ve hisse senedi ürünleri sunuyor. Proje, daha yakın dönemde sürekli vadeli işlem ürünleri alanına da genişledi. Citrini’nin tezine göre geleneksel finansal varlıklar blokzincire taşındıkça bu ürünlerin çevresinde daha fazla işlem faaliyeti oluşabilir.
- Stablecoin ve finansal hizmetler: Ethena (ENA) ve ether.fi (ETHFI)
Ethena, stablecoin ihracının yanı sıra dijital finans hizmetlerini genişletiyor. Proje; yüksek getirili tasarruf ürünleri, kartlar ve ödemeler gibi alanlara yöneliyor. ether.fi ise kripto tabanlı finansal hizmetler sunuyor.
- Veri ve blokzincir altyapısı: Chainlink (LINK) ve LayerZero (ZRO)
Chainlink, piyasa verilerini blokzincir uygulamalarına taşıyan oracle altyapısıyla öne çıkıyor. LayerZero ise farklı blokzincirlerin birbirine bağlanmasını sağlıyor. Tokenlaştırılmış varlıklar daha fazla platformda kullanıldıkça bu tür altyapılara duyulan ihtiyaç da artabilir.
- Türev işlemler: Derive (DRV), Lighter (LIT) ve Variational (VAR)
Derive, merkeziyetsiz opsiyon işlemlerine odaklanıyor. Citrini ayrıca sürekli vadeli işlem piyasasında faaliyet gösteren Lighter ve Variational gibi yeni platformlara da dikkat çekiyor. Bu platformlar, yatırımcıların bir varlığa sahip olmadan fiyat hareketleri üzerine işlem yapabildiği sürekli vadeli işlem pazarının büyümesinden pay alabilir.
Citrini, Hyperliquid’i (HYPE) de bu alandaki güçlü platformlardan biri olarak değerlendiriyor. Bununla birlikte rapor, Hyperliquid’e yönelik piyasa erişimini halka açık yatırım araçları üzerinden de ele alıyor. Bitwise Hyperliquid ETF’si (BHYP), raporun halka açık araçlar sepetinde yer alıyor. Bu ayrım önemli: ETF üzerinden sağlanan erişim, HYPE tokenının doğrudan kripto token sepetinde bulunmasıyla aynı şey değil.
Bu projelerin hepsi aynı fırsatı temsil etmiyor. Citrini’nin ortak tezi, tokenlaştırılmış finansal varlıklar yaygınlaştıkça bunların alım satımını, finansmanını ve risk yönetimini sağlayan protokollerin daha fazla ekonomik faaliyet çekebileceği yönünde.
Tokenizasyon Büyürse Altcoin Fiyatları da Yükselir mi?
Citrini’nin raporundaki en önemli uyarı, artan işlem hacminin token sahiplerine otomatik olarak kazanç sağlamadığı yönünde.
Bir protokolün kullanıcı sayısı ve işlem hacmi artabilir. Ancak bu faaliyetlerden doğan ücretler doğrudan token sahiplerine aktarılmayabilir. Bu nedenle yatırımcıların yalnızca projenin ne kadar kullanıldığına değil, ne kadar gelir elde ettiğine ve bu gelirin nasıl dağıtıldığına da bakması gerekiyor.
Raporda likiditenin farklı blokzincirlere dağılması, güvenlik açıkları ve hukuki engeller de riskler arasında gösteriliyor. Bu sorunlar, tokenizasyonun yayılmasını yavaşlatabilir veya belirli platformların büyümesini sınırlayabilir.
Özellikle hisse fiyatını takip eden sentetik tokenlaştırılmış ürünler ayrı bir risk taşıyor. Bu ürünler, geleneksel hisselerin fiyat hareketlerine maruz kalma imkânı sunabilir; ancak yatırımcıya doğrudan mülkiyet veya oy hakkı vermeyebilir.
Citrini’nin değerlendirmesi, Bitcoin ve Ethereum’un değer kaybedeceğine dair kesin bir tahmin değil. Araştırma şirketi, Wall Street’in blokzincire geçişinden doğabilecek ekonomik faaliyetin farklı kripto projeleri için daha cazip fırsatlar yaratabileceğini savunuyor.
Yatırımcı açısından belirleyici olan, yalnızca tokenizasyonun büyümesi değil, bu büyümenin hangi protokollerde gerçek gelire dönüştüğü ve token sahiplerine ne ölçüde değer sağladığı. Bu nedenle Citrini’nin listesi kesin fiyat hedefleri olarak değil, iş modelleri ve gelir paylaşımı açısından incelenmesi gereken projeler olarak değerlendirilmeli.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.
incelenmeye değer coinler teşekkürler