Yeliz Akmaca 
ABD borsaları yeni haftaya %5 seviyesine dayanan 10 yıllık Hazine tahvili faizi, geçen hafta %1,5’ten fazla gerileyen Dow Jones ve Riyad’a yönelik Husi saldırısının yeniden gündeme taşıdığı petrol riskiyle giriyor. Çarşamba günü ekonomik veriler, Perşembe günü ise Donald Trump ile Xi Jinping arasındaki görüşme Wall Street’in fiyatlamasını şekillendirecek.
Geçen hafta tahvil getirilerindeki yükseliş hisse senetleri üzerinde baskı oluştururken yatırımcılar Cuma günü Ekim ayında yeni bir Fed faiz artışı ihtimalini de daha fazla fiyatlamaya başladı.
Bu hafta ise faiz, petrol, büyüme verileri ve ABD-Çin ticareti aynı anda piyasaya yön verecek.
10 Yıllık Tahvil Faizi %5’i Aşarsa Borsada Ne Olur?
Wall Street’in yeni haftadaki ilk gündemi tahvil piyasası.
ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili yaklaşık %5 getiri sunarken hisse senetleri açısından kullanılan risksiz getiri oranı da yükseliyor. Şirketlerin gelecekte elde edeceği kârların bugünkü değeri tahvil faizleriyle birlikte yeniden hesaplandığı için uzun vadeli tahvil getirilerindeki artış özellikle yüksek değerlemeli hisseleri baskılayabiliyor.
Yardeni Research’ün kurucusu Ed Yardeni, 10 yıllık tahvil faizinin %5’in üzerine çıkmasının Wall Street açısından yeni bir risk oluşturduğunu belirterek S&P 500 için yıl sonu hedefini 8.400’den 7.900’e çekti. Yardeni, tahvil piyasasının yanı sıra İran savaşını ve Kasım ayındaki ara seçimleri de endişe kaynakları arasında gösterdi.
Geçen haftanın son işlem günündeki sektör dağılımı da bu baskıyı ortaya koydu. Teknoloji ve sanayi sektörleri yükselen tek sektörler oldu. Ancak yüksek tahvil faizleri teknoloji şirketlerini daha fazla etkileyebiliyor. Bunun nedeni, bu şirketlerin kâr beklentilerinin daha büyük bölümünün gelecekte oluşması.
Böylece endeksi yukarı taşıyan sektörlerden biri, aynı zamanda yükselen tahvil faizlerine karşı en hassas alanlardan biri haline geliyor.
Riyad Saldırısı Petrol Fiyatlarını Nasıl Etkileyecek?
Haftanın ilk önemli başlıklarından biri petrol olacak.
Yemen’deki Husiler Cumartesi günü Suudi Arabistan’ın başkenti Riyad’ı hedef aldı. Suudi öncülüğündeki koalisyonun sözcüsü Tümgeneral Turki el-Maliki, Riyad’a doğru gönderilen füzenin hava savunması tarafından imha edildiğini açıkladı.
Brent petrolü Cuma günü 104 dolar civarında kapandı ve son bir ayda %13’ten fazla yükseldi.
Petrol fiyatındaki yükseliş Wall Street’teki bütün şirketleri aynı şekilde etkilemiyor. Enerji üreticileri daha yüksek fiyatlardan faydalanabilirken havayolları ve perakende şirketleri artan enerji maliyetleriyle karşı karşıya kalabiliyor.
Daha geniş etki ise enflasyon üzerinden geliyor.
Fed geçen hafta faiz artırdı. Petrolün yüksek kalması fiyat baskısını canlı tutarsa, merkez bankasının yeniden faiz artırması yönündeki beklentiler güç kazanabilir.
Fed Başkanı Kevin Warsh da enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu ve uzun süredir yüksek kaldığını söyledi. Bu nedenle petrol fiyatlarındaki yeni hareket, yalnızca enerji hisseleri açısından değil, faiz beklentileri açısından da önemli.
Çarşamba Büyüme Verileri, Perşembe Trump-Xi Görüşmesi Var
Çarşamba günü piyasa bu kez ekonominin yüksek enerji maliyetleri karşısında nasıl tepki verdiğine bakacak.
S&P Global’in yayımlayacağı öncü şirketler anketi, yöneticilerin faaliyet, siparişler ve maliyetler konusunda ne gördüğüne ilişkin ilk göstergelerden biri olacak.
Buradaki risk açık: Ekonomik büyüme yavaşlarken enflasyon yüksek kalırsa Fed’in hareket alanı daralıyor. Wall Street’in özellikle kaçındığı kombinasyon da yüksek enflasyonla birlikte zayıflayan büyüme.
Perşembe günü ise piyasaların odağı Washington’a çevrilecek.
Donald Trump ile Xi Jinping’in görüşmesinde tarifeler, nadir toprak elementleri ve yapay zeka için uygulanacak güvenlik çerçeveleri masadaki başlıklar arasında olacak. ABD ile Çin arasındaki mevcut ticaret ateşkesinin 10 Kasım’da sona ermesi bekleniyor. Bu nedenle görüşmeden çıkacak mesajlar, yılın son bölümündeki ticaret politikasına ilişkin beklentileri etkileyebilir.
Şirket bilançoları da takvimi yoğunlaştırıyor. KB Home Salı günü, Costco ise Perşembe günü sonuçlarını açıklayacak. Mortgage faizleri 10 yıllık tahvil getirileriyle yakından bağlantılı olduğu için KB Home’un sonuçları konut piyasasındaki faiz baskısının izlerini gösterebilir. Costco tarafında ise bir analist, çekirdek kârın beklentilerin altında kalabileceği uyarısında bulundu.
Ekim Fed Faiz Artışı Beklentisi Güçleniyor mu?
Geçen haftanın son işlem gününde yatırımcılar, Ekim ayında yeni bir Fed faiz artışı ihtimalini daha fazla fiyatlamaya başladı.
Bu haftanın ekonomik verileri ve Fed yetkililerinin açıklamaları, bu fiyatlamanın ne kadar sağlam olduğunu gösterecek. Özellikle Çarşamba günkü şirket faaliyet verileri, yüksek petrol fiyatlarının büyüme üzerindeki etkisine ilişkin yeni bir sinyal verebilir.
Aynı anda tahvil faizinin %5 çevresinde kalması, petrolün 100 doların üzerinde seyretmesi ve ABD-Çin görüşmesinden çıkacak mesajlar hisse senetlerindeki risk iştahını etkileyebilir.
Dolayısıyla Wall Street’in dördüncü hafta fiyatlaması tek bir başlığa bağlı olmayacak. Tahvil faizi değerlemeleri, petrol enflasyonu, ekonomik büyüme verileri ve Trump-Xi görüşmesi aynı anda takip edilecek.
Geçen hafta yatırımcıların artırdığı Ekim faiz artışı beklentisinin bu hafta korunup korunmayacağı ise özellikle Fed mesajları ve ekonomik veriler sonrasında daha net hale gelecek.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.