Yeliz Akmaca 
Bitcoin’i uzun vadeli bir yatırım olarak gören Strategy, yeni yayımladığı rehberde yatırımcıları geçmişte yaşanan sert kayıplara karşı uyardı. Michael Saylor’ın hafta sonu paylaştığı belgede, Bitcoin’in 2011’de %93,1 oranında değer kaybettiği ve şimdiye kadarki en kötü bir yıllık getirinin -%83,6 olduğu belirtiliyor.
Rehberin dikkat çeken tarafı ise yükseliş potansiyelinden çok, yatırımcının sert düşüşleri nasıl karşılayabileceğine odaklanması.
Strategy Bitcoin Rehberinde Ne Diyor?
Şirketin yayımladığı rehber, Bitcoin konusunda uzun vadeli beklentilerin doğru çıkmasının kısa vadeli kayıpları ortadan kaldırmayacağını vurguluyor.
Strategy’ye göre bir yatırımcı Bitcoin’in 10 yıl içinde değer kazanacağını doğru tahmin etse bile 10 aylık bir dönemde ciddi para kaybedebilir. Rehberde bu riskin yalnızca Bitcoin fiyatından kaynaklanmadığı da belirtiliyor.
Şirket, kaldıraç, opsiyonların zamanla değer kaybetmesi, elverişsiz sermaye yapısı, şirket kaynaklı riskler, karşı tarafın yükümlülüğünü yerine getirememesi, yüksek ücretler ve zorunlu tasfiyelerin yatırımcıyı zarara uğratabileceğini söylüyor.
Bu yaklaşımın merkezinde tek bir fikir var: Bitcoin’in yönünü doğru tahmin etmek, pozisyonun riskini doğru yönetmekle aynı şey değil.
Bitcoin’in En Büyük Düşüşü Ne Kadar Oldu?
Strategy’nin rehberinde Bitcoin’in bugüne kadarki en sert düşüşü olarak %93,1’lik kayıp gösteriliyor. Bu düşüş 2011’deki dip seviyesinde gerçekleşti.
Belgede ayrıca Bitcoin’in en kötü bir yıllık performansının -%83,6 olduğu belirtiliyor. Şirket böylece yatırımcıların yalnızca uzun vadeli yükseliş senaryosuna değil, aradaki sert düşüşlere de hazırlıklı olması gerektiğine dikkat çekiyor.
Bu uyarı özellikle Bitcoin’i kaldıraçla veya kısa vadeli finansal araçlarla alan yatırımcılar için önem taşıyor. Çünkü fiyatın uzun vadede yükselmesi, yatırımcının o süreçte pozisyonunu koruyabileceği anlamına gelmeyebilir.
Saylor Bu Riski Daha Önce Yaşadı mı?
Strategy’nin uyarısı, Michael Saylor’ın geçmişi nedeniyle daha da dikkat çekiyor.
MicroStrategy, 20 Mart 2000’de üç yıllık gelirlerini yeniden düzenlediğini açıkladığında şirket hisseleri zirvesi olan 333 dolardan tek günde %62 düştü. Sonrasında SEC, Saylor ve iki şirket yöneticisine muhasebe ihlalleri nedeniyle dava açtı.
Saylor, suçlamaları kabul etmeden 8,28 milyon dolar geri ödeme ve 350.000 dolar ceza ödedi.
Bu geçmiş, Strategy’nin bugün yatırımcılara verdiği sert düşüş uyarısına farklı bir ağırlık kazandırıyor.
Strategy’nin Bitcoin Maliyeti Ne Kadar?
Buradaki çelişki ise oldukça dikkat çekici. Strategy’nin 7 Eylül itibarıyla elinde 845.050 BTC bulunuyor ve şirket bu Bitcoinleri ortalama 75.412 dolar maliyetle satın aldı.
BTC yaklaşık 77.106 dolar seviyesindeyken Strategy’nin ortalama maliyetinin yalnızca yaklaşık %2 üzerinde bulunuyor. Bitcoin ayrıca Ekim 2025’teki rekor seviyesinin yaklaşık %38,8 altında.
Şirketin son alımı da kısa süren bir hareket oldu. Strategy, 31 Ağustos’ta 4.603 BTC satın aldı ve ortalama 80.318 dolar ödedi. Ancak Bitcoin alımlarına yalnızca bir hafta sonra yeniden ara verdi.
Strategy Bitcoin Rehberinden Nasıl Para Kazanıyor?
Rehberde yatırımcılara sunulan seçenekler arasında Strategy’nin adi hisseleri ve bir Bitcoin hazine şirketi olarak ihraç ettiği imtiyazlı hisseler de yer alıyor.
Şirket bu noktadaki çıkar çatışmasını gizlemiyor. Strategy, Bitcoin fiyatı yükseldiğinde bundan finansal olarak fayda sağladığını açıkça belirtiyor.
Dolayısıyla ortaya ilginç bir tablo çıkıyor: Michael Saylor yatırımcıları Bitcoin’in %93’e varan tarihsel düşüşüne hazırlanmaları konusunda uyarırken, Strategy’nin kendi finansal yapısı Bitcoin fiyatındaki yükselişe güçlü biçimde bağlı.
Bu da rehberi yalnızca bir Bitcoin yatırım kılavuzu olmaktan çıkarıp, Strategy’nin kendi risk profiline bakmak için de önemli bir belge haline getiriyor.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.