Emre Yumlu 
Bitcoin fiyatının 2025 yılı içerisinde zirve yapmış olabileceği ve 2026’da yeni bir güçlü boğa piyasasına girmekte zorlanabileceği yönündeki görüşler giderek daha fazla tartışılıyor. Tanınmış kripto analisti Benjamin Cowen’a göre mevcut piyasa yapısı, yeni bir yükseliş döngüsünden ziyade döngü sonrası bir “sindirim” dönemine işaret ediyor.
Bitcoin Halving Sonrası Zirve, Ancak Alışılmışın Dışında
Cowen’ın paylaştığı değerlendirmelere göre Bitcoin, geçmiş döngülerle uyumlu şekilde halving sonrasındaki dönemde, yani 2025’in son çeyreğinde zirveye ulaştı. Ancak bu döngüyü önceki zirvelerden ayıran önemli bir fark bulunuyor. 2017 ve 2021 yıllarında görülen zirveler, yoğun bireysel yatırımcı ilgisi ve spekülatif coşku ile şekillenmişti.
Bu kez ise tablo oldukça farklı. Cowen’a göre son zirve, güçlü bir heyecan dalgası yerine belirgin bir ilgisizlik ortamında oluştu. Perakende yatırımcı katılımı, spekülatif genişlik ve sosyal etkileşim göstergeleri, önceki döngülerdeki aşırı seviyelere ulaşmadı. Bu yapı, Bitcoin’in 2019 ortasındaki fiyat davranışına oldukça benzer bir görünüm sergiliyor.
Sert Çöküş Yerine Dalgalı Geri Çekilmeler
İlgisizlik temelli zirvelerin mutlaka derin ve uzun soluklu ayı piyasalarına yol açmadığını belirten Cowen, 2019 örneğine dikkat çekiyor. O dönemde Bitcoin’de yaşanan geri çekilme, önceki döngülere kıyasla daha kısa sürmüş ve tek seferlik sert bir düşüş yerine dalgalı bir yapı göstermişti.
Benzer şekilde, mevcut dönemde de fiyat hareketlerinin daha parçalı, sık sık karşı trend yükselişlerinin görüldüğü bir süreç şeklinde ilerleyebileceği öngörülüyor. Bu durum, yatırımcılar açısından yön tayinini zorlaştıran bir piyasa yapısına işaret ediyor.
Makroekonomik Koşullar Yükselişi Sınırlıyor
Cowen, makroekonomik ortamın da Bitcoin için güçlü bir ivme yaratmaktan uzak olduğunu vurguluyor. Küresel ekonomide yavaşlama sinyalleri görülse de, bu yavaşlama agresif bir likidite genişlemesini tetikleyecek kadar derin değil. Bu nedenle riskli varlıklar için geniş çaplı bir destek ortamı henüz oluşmuş değil.
Bu tablo, kripto piyasasında risk-getiri dengesinin hâlen korumacı bir duruşu öne çıkardığını gösteriyor.
Yapısal Yükseliş İçin Zemin Henüz Hazır Değil
Cowen, analizinin kısa vadeli fiyat tahminleri sunmayı amaçlamadığını özellikle vurguluyor. Ona göre zaman zaman yükselişler yaşanabilir ve bazı varlıklar pozitif ayrışabilir. Ancak likidite, yatırımcı katılımı ve zincir üstü göstergeler yeniden dengelenmeden, Bitcoin için kalıcı ve güçlü bir yükseliş trendinden söz etmek zor.
Genel görünüm, 2026’nın hızlı bir boğa piyasasından ziyade, temkinli ve sınırlı bir büyüme dönemine işaret ettiğini düşündürüyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.