Emre Yumlu 
Bitcoin fiyatında yaşanan sert düşüş, kurumsal ölçekte en agresif Bitcoin yatırımcılarından biri olan Strategy’nin (MSTR) finansal tablolarında ciddi bir etki yarattı. Şirket, 2025’in dördüncü çeyreğinde 12,4 milyar dolarlık net zarar açıkladı. Bu kaybın temel nedeni, söz konusu dönemde Bitcoin fiyatının yaklaşık %22 oranında değer kaybetmesi oldu.
Bitcoin Düşüşü ve Portföy Etkisi
Bitcoin, ekim ayı başında 126.000 dolar ile zirve yaptıktan sonra, 31 Aralık’ta sona eren çeyrek itibarıyla 88.500 doların altına geriledi. 2026 yılı başından bu yana düşüş daha da derinleşti ve Bitcoin %30 değer kaybederek 64.500 dolar seviyelerine indi. Bu fiyat, Strategy’nin Bitcoin başına ortalama maliyeti olan 76.052 doların belirgin şekilde altında bulunuyor.
Son düşüşle birlikte Bitcoin’in 62.500 dolara kadar sarkması, Strategy’nin toplam 713.502 BTC’lik varlığı üzerinde %17,5 oranında gerçekleşmemiş zarara yol açtı.
Hisse Performansı ve Gelir Tablosu
Bitcoin’deki satış baskısı, şirket hisselerine de yansıdı. Strategy hisseleri, ilgili günde %17 düşüşle 107 dolardan kapanış yaptı. Buna karşın şirketin operasyonel tarafında görece olumlu bir tablo dikkat çekiyor. Strategy, dördüncü çeyrekte gelirlerini yıllık bazda %1,9 artırarak 123 milyon dolara yükseltti. Bu artışta, şirketin iş zekâsı çözümleri sunan geleneksel faaliyet kolu önemli rol oynadı.
Yönetimden Güven Mesajı
Strategy CFO’su Andrew Kang, açıklamasında şirketin sermaye yapısının her zamankinden daha güçlü ve dayanıklı olduğunu vurguladı. Kang, 713.502 Bitcoin üzerine inşa edilen uzun vadeli stratejinin, şirketin “dijital bir kale” oluşturmasına imkân sağladığını ifade etti.
Şirketin nakit varlığı da dördüncü çeyrekte 2,25 milyar dolara yükseldi. Bu tutar, yaklaşık 30 aylık temettü ödemesini karşılayabilecek seviyede. Ayrıca Strategy’nin önemli bir borç geri ödeme yükümlülüğü 2027’den önce bulunmuyor.
CEO Phong Le ise yatırımcılara yaptığı açıklamada, şirketin finansal pozisyonu ve Bitcoin stratejisi konusunda endişe edecek bir durum olmadığını belirtti. Le, Strategy’nin işletme değerinin hâlâ 45 milyar dolarlık Bitcoin rezervinin üzerinde olduğunu ve 8,2 milyar dolarlık dönüştürülebilir borcun net kaldıraç oranının yalnızca %13 seviyesinde kaldığını vurguladı.
Bu tablo, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen Strategy’nin Bitcoin odaklı uzun vadeli duruşunu koruduğunu gösteriyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.