Emre Yumlu 
Son bir yılda hisselerinde ciddi bir düşüş yaşayan Strategy, bazı yatırımcılar tarafından “Bitcoin odaklı modelinin çöktüğü” iddialarıyla gündeme geldi. Ancak kısa vadeli grafiklerden uzaklaşıldığında, şirketin Bitcoin stratejisinin hâlâ güçlü şekilde pozitif bölgede olduğu görülüyor.
Hisse Fiyatı Sert Düştü, Uzun Vadeli Performans Hâlâ Üstün
Google Finance verileri, Strategy (MSTR) hissesinin son bir yılda yaklaşık %60 değer kaybettiğini, yılbaşından bu yana ise düşüşün %40’ı aştığını gösteriyor. Ekim ayında 300 dolar seviyelerinde işlem gören hisse, bugün 170 dolar civarına kadar gerilemiş durumda.
Bu düşüş birçok yorumcunun şirketin Bitcoin modelinin “açığa çıktığını” düşünmesine yol açtı. Ancak verilere bakıldığında, Strategy’nin Bitcoin yatırımlarının hâlâ kârda olduğu net biçimde görülüyor.
BitcoinTreasuries.NET verilerine göre şirketin Bitcoin alım ortalaması 74.430 dolar seviyesinde. Bitcoin’in şu anda 86.000 dolar civarında işlem gördüğü hesaba katıldığında, Strategy’nin BTC pozisyonu yaklaşık %16 oranında kârda.
Üstelik uzun vadeli hisse performansı da dikkat çekici. Son beş yılda Strategy hissesi %500’ün üzerinde değer kazandı. Aynı dönemde Apple yaklaşık %130, Microsoft ise %120 civarında getiri sağladı.
Daha kısa sayılabilecek iki yıllık dönemde bile Strategy hissesi %226 artışla, Apple’ın %43 ve Microsoft’un %25 getirisinin oldukça üzerinde yer alıyor.
Yatırımcıların Stratejisi: Bitcoin Uzun Pozisyonlarına Karşı Strategy Açığı
Hissedeki sert düşüşün nedeni Bitcoin’in temeli değil, büyük yatırımcıların portföylerini nasıl yönettikleri olabilir.
CNBC’ye konuşan BitMine Başkanı Tom Lee, Strategy’nin piyasa tarafından bir tür “hedge aracı” olarak kullanılmaya başlandığını açıkladı.
Lee’nin ifadesiyle:
“MicroStrategy’nin opsiyon piyasası çok likit olduğu için yatırımcılar kripto pozisyonlarını buradan korumaya alabiliyor. Birinin uzun kripto pozisyonunu hedge etmesinin en kolay yolu Strategy hissesinde kısa pozisyon açmak ya da put almak.”
Bu durum, Strategy’nin aslında istemeden de olsa piyasa baskısının hedefi hâline gelmesine neden olmuş durumda. Hisse, Bitcoin stratejisinden bağımsız olarak volatilite, hedge işlemleri ve piyasa kaygılarını absorbe eden bir araç hâline gelmiş gibi görünüyor.
Saylor Geri Adım Atmıyor: Bitcoin Alımları Hız Kazandı
Hisse fiyatındaki gerilemeye rağmen Strategy’nin Bitcoin temelli yol haritasında bir değişiklik yok.
Şirketin kurucusu ve başkanı Michael Saylor ise X üzerinden yaptığı açıklamada kararlılığını yineledi ve geri adım atmayacağını belirtti.
Şirket 17 Kasım’da 8.178 adet Bitcoin satın aldığını duyurdu. Bu alımın değeri 835,6 milyon dolar ve önceki haftalara kıyasla ciddi bir artış ifade ediyor; zira son dönemde haftalık ortalama alım 400–500 BTC seviyesindeydi.
Bu son alımla birlikte Strategy’nin toplam Bitcoin varlığı 649.870 BTC’ye yükseldi. Bu rakam güncel fiyatlarla yaklaşık 56 milyar dolar değerinde.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.