Emre Yumlu 
Strategy Inc. (eski adıyla MicroStrategy) hisseleri, geçtiğimiz günlerde bir miktar toparlanma gösterse de tekrar düşüşe geçti ve yatırımcı güvenindeki zayıflama göze çarptı. Şirket, yılın başında yaptığı yeni Bitcoin alımıyla dikkat çekse de, bu adım hisse performansını desteklemek için yeterli olmuyor gibi görünüyor.
Yeni Bitcoin Alımına Rağmen Hisseler Geriliyor
Strategy geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada 1,287 Bitcoin daha satın aldığını ve toplam Bitcoin rezervini 673,783 BTC seviyesine çıkardığını duyurdu. Bu alımlar, Aralık 29 ile Ocak 4 tarihleri arasında yapılmış olup yaklaşık 116 milyon dolar değerinde Bitcoin içeriyor.
Bu ölçüde büyük bir rezerv, şirketi kurumsal alanda en önemli Bitcoin hazinelerine sahip firma konumuna taşısa da, hisse fiyatı bu olumlu haberleri kaldıramıyor.
Hisseler bir ara 167,24 dolar seviyesine kadar yükselse de hızlı bir şekilde 155 dolara geriledi ve yazının hazırlandığı sırada yaklaşık 157 dolardan işlem görüyor. Bu tablo, göreceli olarak olumlu bir piyasa ortamında bile hisse fiyatının direnç gösteremediğini ortaya koyuyor.
Nakit Rezerv Artışı Endişeleri Tamamen Gideremedi
Strategy sadece Bitcoin alımıyla gündemde değil; aynı zamanda nakit rezervini de artırdı. SATışlardan elde edilen gelirle yapılan hisse ihraçları sonucunda, şirket nakit rezervini yaklaşık 2,25 milyar dolara çıkardı. Bu rezerv, tahvil ve temettü ödemelerini karşılamak için önemli bir tampon oluşturuyor.
Buna karşın, yatırımcılar şirketin Bitcoin fiyatında yaşanacak olası daha büyük düşüşlere karşı BTC satmak zorunda kalabileceği korkusunu taşıyor. Bu endişe, uzun yıllardır “asla satma” politikasıyla özdeşleşen Michael Saylor felsefesinde de önemli bir kırılma olarak görülüyor.
Büyük Kayıplar ve Volatilite
2025’in son çeyreğinde Bitcoin fiyatındaki düşüş, Strategy’nin bilançosunda ciddi bir etki yarattı. Şirket, Bitcoin varlıklarında yaklaşık 17,44 milyar dolar değer düşüşü yaşadı ve bu da hisse fiyatında belirgin bir baskıya neden oldu.
Bu tür büyük gerçekleşmemiş kayıplar, piyasanın Strategy hisselerine bakışını olumsuz etkiliyor ve kısa vadeli yatırımcıları daha temkinli davranmaya zorluyor.
2026’da Belirsizlik Sürüyor
2026’ya girilirken Strategy üzerindeki belirsizlik devam ediyor. MSCI’nin dijital varlık hazine şirketlerini endekslerde tutma kararı bir miktar rahatlama sağlasa da, Bitcoin fiyatının geleceği ve şirketin devam eden birikim stratejisinin sürdürülebilirliği hala soru işareti. Eğer Bitcoin’de yeni bir keskin düşüş yaşanırsa, Strategy hisselerinin bundan olumsuz etkilenmesi kaçınılmaz görünüyor.
Devam eden Bitcoin alımları stratejiyi uzun vadede güçlendirme potansiyeline sahip olsa da, yatırımcılar arasındaki güven yetersizliği kısa vadede fiyat performansını baskılamaya devam ediyor. Bu nedenle Strategy hisselerinin, geçtiğimiz aylarda olduğu gibi 2026’da da volatil bir seyir izlemesi beklenebilir.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.