Emre Yumlu 
Bitcoin fiyatının 76.000 dolar seviyesinde tutunma mücadelesi, yalnızca teknik analiz açısından değil, kurumsal yatırımcılar için de önemli sonuçlar doğuruyor. Özellikle Strategy (eski adıyla MicroStrategy) için bu seviye, yaklaşan 2025 dördüncü çeyrek finansal sonuçları öncesinde kritik bir eşik haline gelmiş durumda. Şirketin bilançosu ve yatırımcı algısı, doğrudan Bitcoin fiyatına bağlı olarak şekilleniyor.
Bitcoin Fiyatı Artık Bir Bilanço Meselesi
4 Şubat itibarıyla Bitcoin 76.645 dolar seviyesinde işlem görürken, bir önceki seansta 72.945 dolara kadar gerilemişti. Bu hareket, Strategy’nin Bitcoin başına ortalama 76.052 dolarlık alım maliyetiyle neredeyse birebir örtüşüyor. Şirketin elinde bulunan 713.502 BTC düşünüldüğünde, 76.000 dolar seviyesi teknik bir destekten ziyade bilanço açısından bir dönüm noktası olarak öne çıkıyor.
Yeni Muhasebe Kuralları Baskıyı Artırıyor
2025’te yürürlüğe giren adil değer muhasebesi kapsamında Strategy, Bitcoin varlıklarını her çeyrek piyasa fiyatıyla değerlemek zorunda. Bu da gerçekleşmemiş kazanç ve kayıpların doğrudan gelir tablosuna yansıması anlamına geliyor. Dördüncü çeyrekte Bitcoin fiyatı 80.000 doların üzerinde seyrettiği için finansal sonuçlar güçlü görünebilir. Ancak fiyatın kazanç açıklamasına kadar zayıf kalması, tüm odağı ileriye dönük risklere çevirebilir.
Bitcoin’in 76.000 doların altına kalıcı şekilde sarkması, şirketin Bitcoin hazinesini net gerçekleşmemiş zarara sürükleyebilir. Kısa süre önce 74.500 dolar seviyelerinde oluşan fiyat, kağıt üzerinde yaklaşık 1 milyar dolarlık bir değer kaybı anlamına gelmişti.
“Zirveden Alım” Eleştirileri Yeniden Gündemde
Strategy’nin son dönemdeki alımları da tartışmaları körüklüyor. Şirket, ocak sonu ve şubat başında Bitcoin’i 87.000–95.000 dolar aralığında satın aldı. En son 855 BTC’lik alımın ortalama fiyatı yaklaşık 87.974 dolar seviyesindeydi. Bu alımları kısa süre sonra gelen sert düşüş izledi.
Bu durum, Strategy’nin geçmişte de sıkça eleştirildiği “ralli sırasında agresif alım” stratejisini yeniden gündeme taşıdı.
2021–2022 Dönemi Hatırlatmaları
Mevcut tablo, 2021’deki agresif Bitcoin alımlarını ve 2022’de yaşanan %70’i aşan çöküşü hatırlatıyor. O dönemde Strategy milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş zarar yazmış, hisse fiyatı %80’den fazla düşmüştü. Her ne kadar şirket bu süreci satış yapmadan atlatmış olsa da, volatilite ve seyrelme riskleri yatırımcı hafızasında tazeliğini koruyor.
76.000 Dolar Seviyesi Neden Bu Kadar Önemli?
Bitcoin’in bu seviyenin üzerinde kalması, Strategy yönetimine kazanç çağrısında “uzun vadeli vizyon, direnç ve stratejik birikim” anlatısını koruma imkânı tanıyor. Aksi senaryoda ise söylem hızla gerçekleşmemiş zararlar, sermaye artırımları ve modelin sürdürülebilirliği tartışmalarına kayabilir.
Kazanç açıklamasına saatler kala, piyasanın gözü Bitcoin fiyatında. Kısa vadeli hareketler Strategy’nin uzun vadeli tezini değiştirmeyebilir; ancak bu haftaki algıyı belirleme gücüne kesinlikle sahip.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.