Yeliz Akmaca 
SEC, 3x ve 5x kaldıraçlı kripto para ETF başvurularını durdurarak piyasada dikkat çeken bir hamle yaptı. Düzenleyiciler, başvurularda Rule 18f-4 kapsamındaki risk sınırlarının aşılmak istendiğini belirtti. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, “SEC, ihraççılara ya stratejilerini kökten revize etmeleri ya da başvurularını geri çekmeleri gerektiğini net biçimde iletti,” dedi. Bu karar, yatırımcılar için yüksek risk uyarısı anlamına geliyor.
Başvurular Neden Durduruldu?
SEC, 2x’in üzerindeki kaldıraç kullanımının sık sık fon tasfiyelerine ve piyasalarda ciddi dalgalanmalara yol açabileceğini vurguladı. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, “SEC, ihraççılara ya stratejilerini kökten revize etmeleri ya da başvurularını geri çekmeleri gerektiğini net biçimde iletti,” dedi. Analist ayrıca, kaldıraç oranının 2 katın üzerine çıkmasına izin verilmesinin sık sık sonlandırma olayları ve yüksek piyasa istikrarsızlığı senaryosuna yol açabileceğini söyledi. Rule 18f-4, fonların risk altındaki değerini %200 ile sınırlar ve türev kullanan fonların sürekli risk takibi yapmasını zorunlu kılar.
Direxion’un kaldıraçlı kripto ETF ve yüksek-beta hisse ürünleri de bu bildirimden etkilendi. SEC, ayrıca tekil hisse ve sektör bazlı kaldıraçlı ETF başvurularını da kapsayan bir uyarı yayımladı. “Bu adım, piyasada gereksiz risklerin önüne geçmek için atılmış kritik bir adım,” şeklinde yorum yapıldı.
Kaldıraçlı Fonlarda Artan Başvurular ve Endişeler
Ekim ayında SEC yatırım yönetimi direktörü Brian Daly, 3x ve 5x kaldıraçlı ETF başvurularında ciddi bir artış gözlemlediklerini açıkladı. Daly, “Özellikle özkaynak bağlantılı 3x ve 5x ETF’ler için çok sayıda kayıt başvurusu aldık,” dedi.“Böyle ETF’lerin, kaldıraç oranını genel olarak 2x ile sınırlayan 18f-4 Türev Kuralı ile uyumlu olup olmayacağı hâlâ net değil.”
VolShares, SOL, Ethereum ve XRP için 5x kaldıraçlı ürünler sunarken, GraniteShares 3x XRP ETF başvurusuyla yarışa katıldı. Morningstar ETF araştırmacısı Bryan Armour, “Son üç yılda piyasaya çıkan kaldıraçlı ETF’lerin yarısından fazlası kapandı,” diyerek riskin boyutunu özetledi. Ancak Armour, SEC yönetiminin inovasyon ve yeni stratejilere kapıyı görece açık tuttuğunu da belirtti.
Öne Çıkan Noktalar
-
3x ve 5x kaldıraçlı kripto ETF başvuruları durduruldu.
-
Rule 18f-4, risk altındaki değer oranını %200 ile sınırlıyor.
-
SEC, ihraççılara stratejiyi revize etme veya başvuruyu geri çekme çağrısı yaptı.
-
Direxion, VolShares ve GraniteShares’in başvuruları etkilenmiş durumda.
-
Kaldıraç 2x’in üzerine çıkarsa fon tasfiyeleri ve piyasa dalgalanmaları artabilir
SEC’in 3x ve 5x kaldıraçlı kripto ETF başvurularına yönelik durdurma kararı, yatırımcılar için kritik bir uyarı niteliği taşıyor. Analistler, kaldıraç oranının 2x’in üzerinde olduğu ürünlerde piyasa dalgalanmalarının ve ani fon tasfiyelerinin artabileceğini belirtiyor. Bu gelişme, hem kurumsal hem bireysel yatırımcıların risk yönetimini yeniden gözden geçirmesini gerektiriyor. Ayrıca, Rule 18f-4 çerçevesinde yapılan düzenlemeler, yüksek kaldıraçlı ETF’lerin piyasada uzun vadeli sürdürülebilirliğini zorlaştırıyor. Yatırımcılar, piyasadaki bu yeni dinamikleri ve düzenleyici sınırları göz önünde bulundurarak stratejilerini güncellemelidir.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.