Emre Yumlu 
Bridgewater Associates kurucusu ve ünlü yatırımcı Ray Dalio, ABD Merkez Bankası’nın (FED) bilanço küçültme sürecini durdurması ve yeniden likidite artırıcı politikalara yönelmesinin altın başta olmak üzere değer saklama araçlarını destekleyebileceğini belirtiyor. Bu değerlendirme, kripto para piyasasında yeni bir yükseliş dalgası bekleyen isimlerin yorumlarıyla da örtüşüyor.
Ray Dalio: “Altında Ralli Başlayabilir”
Dalio’ya göre, FED’in son açıklamasında “teknik bir bilanço ayarlaması” olarak sunulan adım, gerçekte daha geniş kapsamlı bir politika değişikliğine işaret ediyor. Powell’ın, “Bir noktada rezervlerin bankacılık sistemi ve ekonominin büyüklüğüne paralel şekilde artması gerekecek” sözlerini hatırlatan Dalio, FED’in ne kadar likidite sağlayacağına dikkat edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Dalio, hem faiz indirimlerinin gündemde olduğu hem de bütçe açıklarının büyüdüğü bir dönemde FED’in bilanço genişletmeye başlamasının, Hazine ile FED arasında borçlanmanın fiilen parasallaştırılmasına benzediğini ifade ediyor. Bu durumu “klasik bir parasal-fiskal etkileşim” olarak nitelendiriyor.
Altın İçin Olumlu Senaryo
Dalio, merkez bankalarının tahvil alımlarının likidite yarattığını ve reel faizleri düşürdüğünü belirtiyor. Likiditenin finansal varlıklarda yoğunlaşması durumunda ise varlık fiyatlarının yükselmesi, risk primlerinin daralması ve altının değer kazanması gibi bir süreç oluştuğunu söylüyor.
Yatırımcıya göre, artan para arzı ve enflasyonun hızlanması durumunda altın genellikle güçlü bir performans sergiliyor. Dalio, altının sınırlı arzına karşılık para birimlerinin hızlı şekilde çoğalmasının, uzun vadede altın fiyatlarını destekleyen temel dinamiklerden biri olduğunu vurguluyor.
Peki Bitcoin (BTC)?
Dalio’nun değerlendirmeleri altına odaklanırken, kripto para piyasasında benzer bir yükseliş beklentisi hâkim. Eski BitMEX CEO’su Arthur Hayes, FED’in “gizli niceliksel genişleme” adımlarının Bitcoin için yeni bir boğa döngüsünün habercisi olduğunu savunuyor. Hayes’e göre FED’in repo mekanizmaları ve tahvil piyasasını desteklemesi, fiilen sisteme yeni dolar likiditesi enjekte ediyor.
Bu durumun kripto varlıklara da yansımasını bekleyen Hayes, Bitcoin’in FED politikalarına en duyarlı varlıklardan biri olduğunu ve yeni nakit girişlerinin fiyatları destekleyebileceğini düşünüyor. Dalio ise bu sürecin aşırı değerlemeleri tetikleyebilecek bir “balon” riskine işaret ettiğini belirtiyor.
Her iki isim de FED’in likidite yönlü hamlelerinin finansal varlıklar için kritik olduğunda hemfikir; ancak Bitcoin’in bu süreçte nasıl bir rota çizeceği yatırımcıların merak ettiği başlıca konu olmaya devam ediyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.