Yeliz Akmaca 
Piyasalarda Kevin Warsh adaylığıyla birlikte rüzgarın yönü aslında tamamen değişmiş durumda. Mart ayındaki FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali %23 seviyesine çıktı. Bu oran cuma günü yalnızca %18,4’tü.
Federal Reserve cephesinden gelen sinyaller, özellikle Kevin Warsh ismi etrafında oluşan belirsizlik, yatırımcı pozisyonlarını hızla yeniden şekillendiriyor. Chicago Mercantile Exchange (CME) Group verilerine göre, faiz indirimi bekleyen trader oranı birkaç gün içinde yaklaşık 5 puan arttı.
Ancak dikkat çekici bir detay var: Piyasa yalnızca 25 baz puanlık sınırlı bir indirim fiyatlıyor. Daha agresif, yani 50 baz puan ve üzeri bir hamleye dair neredeyse kimse pozisyon almıyor.
Bu da beklentinin güçlü ama temkinli kurulduğunu gösteriyor.
Warsh Faktörü: Piyasalar Yeni Fed Başkanı İhtimalini Sindirmeye Çalışıyor
ABD Başkanı Donald Trump, ocak ayında Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığı için aday gösterdi. Mevcut başkan Jerome Powell’ın görev süresi mayısta sona eriyor.
Warsh, piyasa tarafından “şahin” olarak okunuyor. Yani yüksek faiz politikasına daha uzun süre bağlı kalabilecek bir profil. Kripto piyasası analisti Nic Puckrin’e göre, Warsh’ın adaylığı özellikle ocak sonu ve şubat başında değerli metallerde görülen sert geri çekilmenin arkasındaki ana psikolojik tetikleyicilerden biri:
“Piyasalar Warsh’ın Fed politikalarına yaklaşımını sindirmeye çalışıyor. Özellikle bilanço konusunda söyledikleri dikkat çekici. Merkez bankasının bilançosunun ‘gereğinden trilyonlarca dolar büyük’ olduğunu düşünüyor.”
Bu yaklaşım, ilerleyen dönemde bilanço küçültme (quantitative tightening) ihtimalini güçlendiriyor. Yani sistemden likidite çekilmesi.
Basitçe: daha az para, daha zor finansman. Ve bu, riskli varlıklar için iyi bir senaryo sayılmaz.
Kripto Açısından Denklem Net: Likidite Daralırsa Fiyatlar Zorlanır
Faiz politikası kripto varlıklar üzerinde doğrudan etkili. Gevşeyen para koşulları genellikle Bitcoin ve altcoinler için pozitif fiyat katalizörü olurken, sıkılaşma dönemlerinde tablo tersine dönüyor. Krediye erişim zorlaşıyor, kaldıraç azalıyor, iştah düşüyor.
Kraken’in global ekonomisti Thomas Perfumo, Warsh adaylığının yatırımcılar için “karmaşık” bir mesaj taşıdığını söylüyor. Bir yandan ekonomik istikrar beklentisi oluşuyor. Diğer yandan, kripto piyasasının umut bağladığı likidite genişlemesi senaryosu zayıflıyor.
Perfumo’ya göre bu adaylık, ABD’de kredi ve para akışının genişlemek yerine dengelenebileceğine işaret ediyor. Bu da kripto yatırımcılarının son aylarda kurduğu rahat anlatıyla örtüşmüyor.
Son tablo: İndirim İhtimali Yükseldi
Mart FOMC toplantısına yaklaşılırken piyasa iki ayrı gerilim hattında ilerliyor.
Bir tarafta artan faiz indirimi beklentisi. Diğer tarafta daha şahin bir Fed başkanı olasılığı. Şu an için trader’lar küçük bir indirimi fiyatlıyor. Büyük hamleye güven yok. Likidite cephesinde ise net bir genişleme hikâyesi hâlâ kurulabilmiş değil. Bu da hem geleneksel piyasaları hem kripto tarafını, kısa vadede kırılgan bırakıyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.