Emre Yumlu 
2026 itibarıyla küresel geniş para arzı 144 trilyon dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Likiditedeki bu güçlü artış, tarihsel olarak “sert varlıklar” olarak tanımlanan enstrümanlar için destekleyici bir zemin oluşturur. Nitekim altın fiyatları bu tabloya paralel şekilde yükseliş eğilimini korurken, Bitcoin cephesinde daha dalgalı ve zayıf bir performans dikkat çekiyor.
Küresel Para Arzındaki Hızlı Genişleme
Verilere göre küresel para arzı yıllık bazda 13,6 trilyon dolar artarak yüzde 10,4 büyüme kaydetti. Aralık verisi, üst üste üçüncü ay ivmelenen bir genişlemeye işaret ediyor. 2020 pandemi döneminden bu yana toplam artış ise 44 trilyon dolara, yani yaklaşık yüzde 44’e ulaştı. Şubat 2021’de kaydedilen yüzde 18,7’lik artış, kriz dışı dönemlerde nadir görülen hızda bir parasal genişlemeyi temsil ediyor.
Klasik ekonomik beklenti oldukça net: Artan likidite, sınırlı arzlı varlıklara yönelimi artırır. Bu nedenle altın, küresel para arzındaki büyümeyi yakından takip eden bir performans sergiliyor.
Altın ve Bitcoin Arasındaki Ayrışma
Fidelity’de Global Makro Direktörü olarak görev yapan Jurrien Timmer, altının para arzıyla uyumlu hareket ettiğini ancak Bitcoin’in aynı senkronizasyonu göstermediğini vurguluyor. Altın, ay içinde yüzde 21’e varan kısa süreli geri çekilmelere rağmen yükseliş trendini korudu. Düşüşlerin ardından hızlı alımların gelmesi, klasik bir boğa piyasası davranışına işaret ediyor.
Bitcoin ise benzer likidite koşullarına rağmen daha oynak bir grafik çiziyor. Bunun temel nedeni, Bitcoin’in “çift kimliği” olarak öne çıkıyor. Altın yalnızca bir “sert para” varlığı olarak algılanırken, Bitcoin hem potansiyel bir dijital değer saklama aracı hem de spekülatif bir yatırım aracı olarak konumlanıyor.
Spekülatif İştahın Rolü
Timmer’a göre para arzındaki büyüme tek başına Bitcoin’i yukarı taşımaya yetmiyor. Yazılım ve SaaS endeksi gibi spekülatif segmentlerdeki momentum zayıfladığında, bu durum likidite kaynaklı rüzgarı dengeleyebiliyor hatta baskılayabiliyor. Tarihsel olarak hem likidite artışı hem de güçlü risk iştahının aynı anda görülmesi, kripto piyasasında güçlü boğa döngülerini tetikledi.
Ancak mevcut tabloda likidite genişlemesine rağmen spekülatif iştah düşüş eğiliminde. Bu da altın yükselirken Bitcoin’in yatay ve zayıf bir seyir izlemesine yol açıyor.
Küresel para arzındaki rekor artış kripto piyasası için potansiyel bir zemin sunsa da, Bitcoin’in yeniden güçlü bir yükseliş ivmesi yakalayabilmesi için spekülatif sermayenin piyasaya geri dönmesi gerekiyor. Likidite tek başına yeterli görünmüyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.