Haciyev Reşit 
Kripto para piyasalarında belirsizlik sürerken, yatırım devi JPMorgan’ın analistleri Bitcoin’in kısa vadeli fiyat yönünü belirleyecek kritik unsuru değerlendirdi. Yapılan yeni analiz, madencilerin satış baskısından çok daha etkili bir faktörün öne çıktığını ortaya koyuyor. Bu değerlendirme, piyasayı yakından takip eden yatırımcılar açısından önemli ipuçları taşıyor.
Bitcoin İçin Kritik Unsur: Strategy’nin Finansal Dayanıklılığı
JPMorgan ekibinin yayımladığı raporda, Bitcoin fiyatının son dönemde iki temel baskıyla karşı karşıya olduğu belirtiliyor. Yönetici direktör Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki analistler, ağ hash oranı ve madencilik zorluğundaki gerilemenin yanında Strategy etrafındaki belirsizliklerin daha etkili olduğuna dikkat çekiyor. Buna göre Bitcoin’in kısa vadeli fiyat hareketini belirleyecek asıl unsur, dünyanın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi konumundaki Strategy’nin finansal olarak ne kadar dayanıklı olduğudur.
İlginizi Çekebilir: Bitwise CIO’su: “Strategy Bitcoin Satmak Zorunda Kalmayacak”
Hash Oranındaki Düşüş ve Madencilerin Durumu
Analistlere göre Bitcoin ağındaki hash oranındaki gerileme, Çin’in özel madencilik faaliyetlerine yönelik yasağı yeniden vurgulaması ve yüksek enerji maliyetleri nedeniyle bazı madencilerin faaliyetlerini kısmalarından kaynaklanıyor. Üretim maliyetinin düşmüş olmasına rağmen fiyatın bu maliyetin altında seyretmesi, yüksek maliyetli madencilerin satış baskısı oluşturmasına neden oluyor. JPMorgan, mevcut üretim maliyetini doksan bin dolar seviyesinde hesaplıyor.
Buna rağmen analistler, madenci satışlarının Bitcoin’in yönünü belirleyen ana unsur olmadığını ifade ediyor. Asıl belirleyici olan, Strategy’nin elindeki yüksek miktardaki Bitcoin’i satmadan finansal yükümlülüklerini karşılayıp karşılayamayacağıdır.
Strategy’nin Finansal Gücü Neyi Gösteriyor?
Strategy’nin borç, temettü ve sermaye yapısının Bitcoin varlıklarına oranını gösteren metrik şu anda bir virgül on üç seviyesinde bulunuyor. Analistlere göre bu oran, şirketin satış baskısı altında olmadığını gösteren önemli bir veri niteliğinde. Ayrıca şirketin geçtiğimiz günlerde açıkladığı bir milyar dört yüz kırk milyon dolarlık nakit rezervi, önümüzdeki iki yıl boyunca temettü ve faiz ödemelerini rahatlıkla karşılayabilecek güçte. Bu durum, Bitcoin satışına yönelik riskleri büyük ölçüde azaltıyor.
Strategy’nin Bitcoin biriktirme hızında yavaşlama görülse de toplam varlık altı yüz elli bin Bitcoin seviyesini aşmış durumda. Bu miktar, şirketin hâlâ sektörün en büyük kurumsal Bitcoin sahiplerinden biri olduğunu gösteriyor.
Endeks Kararı Piyasada Belirleyici Olabilir
MSCI’nin on beş ocak tarihinde açıklayacağı endeks kararı da piyasalar için önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor. JPMorgan’a göre olası bir çıkarılma kararı hali hazırda fiyatlara büyük ölçüde yansımış durumda. Bunun aksine Strategy’nin endekslerde kalması, hem şirket hissesi hem de Bitcoin fiyatı üzerinde güçlü bir toparlanma etkisi oluşturabilir.
JPMorgan analistlerinin raporunda şu ifadeler yer aldı:
“Bitcoin’in kısa vadeli fiyat yönünü belirleyen ana unsur madenci davranışları değil, büyük kurumsal yatırımcıların finansal dayanıklılığıdır. Strategy’nin yükümlülüklerini satış yapmadan karşılayabilmesi piyasa için kritik önemdedir.”
Değerlendirme
JPMorgan’ın analizleri, Bitcoin piyasasında kısa vadeli görünümün büyük ölçüde Strategy’nin finansal yapısına bağlı olduğunu ortaya koyuyor. Madencilerin satış baskısı önemli olsa da belirleyici ana unsur değil. Endeks kararlarının yaklaşması ve makroekonomik koşulların etkisiyle Bitcoin fiyatının yönü, önümüzdeki dönemde daha net bir tablo oluşturabilir. Uzun vadeli görünümde ise analistler, Bitcoin’in altına benzer şekilde güçlü bir değer artışı potansiyeli taşıdığı görüşünde.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.