Haciyev Reşit 
ABD’nin önde gelen yatırım bankalarından JPMorgan, yeni yayımladığı analiz raporunda Bitcoin’in altına kıyasla ucuz kaldığını ve önümüzdeki 6 ila 12 ay içerisinde 170.000 dolar seviyesine kadar yükselebileceğini öngördü. Banka analistleri, volatilite ve risk-getiri dengesi üzerinden yaptıkları değerlendirmede, Bitcoin’in “adil değerinin” mevcut fiyat seviyesinin oldukça üzerinde olduğunu savunuyor.
JPMorgan: Bitcoin, Altına Göre Değerinin Altında İşlem Görüyor
JPMorgan stratejistleri Nikolaos Panigirtzoglou liderliğinde yayımladıkları notta, Bitcoin’in altına oranla tarihsel değerleme bazında düşük kaldığını belirtti. Raporda, Bitcoin’in şu anda altının özel yatırım tabanının üçte ikisine eşit olacak şekilde yaklaşık 102.000 dolar seviyesinde fiyatlandığı, oysa adil değerinin 170.000 dolar civarında olması gerektiği ifade edildi.
Bankanın analizine göre, altına yapılan toplam özel yatırımın 6,2 trilyon dolar seviyesinde olduğu göz önünde bulundurulduğunda, Bitcoin’in bu ölçeğe yaklaşabilmesi için piyasa değerinde yaklaşık üçte iki oranında bir artış yaşanması gerekiyor. Bu da, Bitcoin fiyatının mevcut seviyeden %67 yükselmesi anlamına geliyor.
İlginizi Çekebilir: İngiltere Merkez Bankası, Stablecoin Düzenlemelerini ABD ile Uyumlu Hale Getiriyor
Volatilite Dengesi Bitcoin’in Lehine Dönüyor
JPMorgan analistleri, son dönemde altın fiyatlarındaki oynaklığın artmasıyla birlikte risk-getiri oranı açısından Bitcoin’in daha cazip hale geldiğini belirtiyor.
Raporda şu ifadeler yer aldı:
“Genel olarak vadeli işlemlerin mevcut aşamada izlenmesi gereken en önemli araç olduğuna inanıyoruz. Son dönemdeki istikrarlı yapıya bakılırsa riskli pozisyonların tasfiyesi süreci tamamlanmış durumda.”
Banka, özellikle sürekli vadeli işlemlerdeki kaldıraç azaltma sürecinin büyük ölçüde tamamlandığını ve Bitcoin piyasasında yeni bir yükseliş ivmesinin temellerinin oluştuğunu vurguladı.
Kaldıraç Azaltma Süreci Geride Kaldı
JPMorgan’ın değerlendirmesinde, son aylarda yaşanan satış baskısının vadeli işlem piyasalarındaki likidasyonlardan kaynaklandığı belirtildi. Analistlere göre, Ekim ve Kasım aylarında yaşanan düşüşlerin ardından piyasa yeniden dengeye oturdu. Bu durum, Bitcoin fiyatının önümüzdeki aylarda daha istikrarlı bir yükseliş trendine girebileceği sinyali olarak görülüyor.
Raporda ayrıca, artan altın volatilitesi nedeniyle yatırımcı davranışlarının değişmeye başladığı vurgulandı. Perakende yatırımcılar hâlen altın ve ABD hisse senetlerine yönelirken, Bitcoin’in giderek hisse senedi riskine karşı tercih edilen alternatif bir hedge (koruma) aracı haline geldiği belirtildi. Banka analistleri, bu eğilimin kurumsal yatırımcılar ve merkez bankaları arasında da güç kazandığını, dijital varlıkların “güvenli liman” algısına doğru evrildiğini dile getirdi.
JPMorgan’ın Modeline Göre Gerçeğe Uygun Fiyat 170.000 Dolar
JPMorgan’ın kullandığı altın bazlı değerleme modeli, Bitcoin’in mevcut piyasa fiyatının yaklaşık 68.000 dolar altında olduğunu gösteriyor. Analist ekibe göre bu fark, BTC’nin risk ayarlı sermaye ölçütlerinde hâlâ düşük değerlendiği anlamına geliyor.
Raporda şu değerlendirme yer aldı:
“Bu tahmin sadece duyarlılığa veya momentum göstergelerine değil, risk sermayesi ölçümlerine dayalı mekanik bir modellemeye dayanıyor. Bu nedenle 170.000 dolar hedefi, piyasa psikolojisinden ziyade temel verilerle destekleniyor.”
Değerlendirme
JPMorgan’ın raporu, Bitcoin’in kurumsal yatırımcılar nezdinde yeniden değer kazanmaya başladığını gösteriyor. Bankanın 170.000 dolarlık fiyat hedefi, hem altına göre değerleme farkını kapatma potansiyeline hem de kaldıraç azaltmanın sona ermesiyle başlayan istikrar sürecine dayanıyor. Uzmanlara göre bu tahmin, 2025’in ilk yarısında Bitcoin fiyatında güçlü bir yükseliş senaryosunun gündeme gelebileceğine işaret ediyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.