Emre Yumlu 
Küresel finans piyasaları, yeni bir dalgalanma döneminin eşiğinde olabilir. Goldman Sachs tarafından yapılan değerlendirmeler, özellikle hisse senedi tarafında ciddi bir satış baskısının gündeme gelebileceğine işaret ediyor. Bankaya göre, sistematik yatırım fonlarının önümüzdeki haftalarda on milyarlarca dolarlık hisse satışı yapma ihtimali bulunuyor. Bu durum yalnızca borsalarla sınırlı kalmayabilir; Bitcoin, altın ve gümüş gibi varlıklar da bu süreçten dolaylı olarak etkilenebilir.
Sistematik Fonlar Neden Satışa Geçiyor?
Goldman Sachs’ın işlem masası analizlerine göre, trend takip eden ve “CTA” (Commodity Trading Adviser) olarak bilinen fonlar, S&P 500 endeksinde satış sinyallerini tetiklemiş durumda. Piyasa kısa vadede toparlansa bile, bu fonların net satıcı konumunda kalmaya devam etmesi bekleniyor.
Banka tahminlerine göre, piyasadaki zayıflık derinleşirse yalnızca bir hafta içinde yaklaşık 33 milyar dolarlık hisse satışı gerçekleşebilir. Daha kritik olan ise, önümüzdeki bir ay içinde teknik seviyelerin kırılması halinde toplam satış hacminin 80 milyar dolara kadar çıkabileceği senaryosu.
Likidite Zayıflıyor, Oynaklık Artıyor
Analistlerin altını çizdiği bir diğer önemli nokta, piyasa likiditesindeki bozulma. Özellikle opsiyon piyasasında “short gamma” pozisyonlarının artması, fiyat hareketlerini daha sert hâle getiriyor. Bu tür pozisyonlarda aracı kurumlar, düşen piyasada satış yapmaya, yükselen piyasada ise alım yapmaya zorlanıyor. Sonuç olarak, gün içi fiyat hareketleri daha hızlı ve keskin olabiliyor.
Buna ek olarak, risk-parite ve volatilite kontrolü gibi diğer sistematik stratejilerin de hâlâ pozisyon azaltma alanına sahip olduğu belirtiliyor. Yani satış baskısı yalnızca CTA fonlarıyla sınırlı kalmayabilir.
Bitcoin ve Değerli Metaller İçin Ne Anlama Geliyor?
Goldman Sachs’ın analizleri doğrudan hisse senetlerine odaklansa da, tarihsel olarak bu tür likidite sıkışmaları farklı varlık sınıflarına da yansıyor. Bitcoin, özellikle risk iştahının azaldığı dönemlerde hisse piyasalarıyla daha yüksek korelasyon gösterebiliyor. Bu nedenle, zorunlu satışların artması kripto piyasasında da oynaklığı yükseltebilir.
Altın ve gümüş tarafında ise tablo daha karmaşık. Bir yandan riskten kaçış dönemlerinde güvenli liman talebi artabilirken, diğer yandan güçlü dolar ve daralan likidite değerli metaller üzerinde baskı yaratabiliyor. Bu da her iki yönde sert fiyat hareketlerine zemin hazırlıyor.
Bitcoin, Altın ve ABD Borsaları için Kritik!
Genel çerçevede, sistematik fonların kaldıraç azaltması, yükselen volatilite ve zayıflayan yatırımcı hissiyatı, piyasaların kırılgan bir yapıya girdiğini gösteriyor. Eğer öngörülen satış dalgası gerçekleşirse, önümüzdeki ay hem hisse senetleri hem de Bitcoin ve değerli metaller için önemli bir stres testi anlamına gelebilir.
Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.