Ahmet Bedirhan Arvas 
FTX 2022 yılında yaşadığı büyük çöküş, kripto dünyasında şok dalgaları yarattı ve borsanın iflası, kripto piyasasının düzenleyici incelemesi ve güvenlik kaygılarını artırdı. Şimdi, FTX’in iflas süreci boyunca toparlanan varlıklarının alacaklılara dağıtılması planlanıyor. Bu dağıtımın yaklaşık 14 ila 16 milyar dolar arasında bir tutara ulaşacağı ve kripto piyasasında ciddi bir hareketlilik yaratacağı beklense de, piyasaya etkisi sınırlı kalabilir.
Dağıtımların Kademeli Gerçekleşmesi ve Zamanla Yayılması
FTX’in iflas sürecinde, dağıtımların zamana yayılarak yapılacağı netleşmiş durumda. Yani, tek seferde piyasaya dev bir likidite enjekte edilmeyecek. Dağıtım süreci, 31 Ekim itibarıyla başlatılacak ve ilk aşamada 50.000 doların altındaki küçük talepler karşılanacak. Ancak bu ödemeler, toplamda 1,2 milyar dolar seviyelerinde olacak ve kripto piyasasının günlük işlem hacmi düşünüldüğünde, bu miktarın büyük bir fiyat dalgalanması yaratması pek mümkün görünmüyor.
Daha büyük alacaklılar için dağıtım 2025’in başlarında yapılacak ve bu alacaklıların toplam alacağı tutar yaklaşık 9 milyar dolar olacak. Ancak bu da kademeli olarak ödenecek. Ayrıca, FTX’in varlıkları sadece alacaklılar arasında paylaştırılmakla kalmayacak, aynı zamanda faiz ödemeleri ve geçmiş borçlar da bu dağıtımlardan etkilenecek. Böylelikle, piyasaya giriş yapan toplam likidite de uzun bir süreye yayılarak etkisini kaybedebilir.
Bu yazı da dikkatinizi çekecektir: Vitalik Buterin 6 Altcoin’de Satış Yaptı
Yatırımcıların Kaçırdığı Fırsatlar
FTX iflas ettiğinde, Bitcoin’in değeri oldukça düşük seviyelerdeydi. Ancak iflas süreci boyunca Bitcoin ve diğer kripto varlıkların değerlerinde önemli bir artış oldu. Özellikle Bitcoin, iflasın ardından %260 değer kazandı. Bu süreçte FTX’te alacaklı konumunda olan yatırımcılar, kriptonun boğa piyasasını kaçırdılar. Yani, şu anda alacaklarını geri alacak olan bu yatırımcılar, yalnızca FTX’in çöküşünden bu yana kaybettiklerinin bir kısmını geri kazanacaklar .
Bu da, piyasanın genel görünümüne göre, yatırımcıların ellerine geçen varlıkların, borsanın çöküşünden önceki fiyat seviyelerine kıyasla daha az değerli olacağı anlamına geliyor. Ayrıca, FTX dağıtımları sadece Bitcoin ile sınırlı değil; diğer kripto varlıkları da içeriyor. Ancak kripto piyasasındaki volatilite, yatırımcıların ne kadar kazançlı çıkacaklarını belirsiz hale getiriyor.
Piyasanın Küresel ve Regülatif Durumu
FTX’in çöküşü, piyasada sadece bir likidite krizi yaratmadı, aynı zamanda sektöre olan güveni de sarstı. Bu süreç, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi regülatörlerin kripto piyasalarına yönelik denetimlerini artırmasına neden oldu. Dolayısıyla, FTX’in varlıklarının dağıtılmasıyla ortaya çıkacak olan bu likiditenin, piyasada geniş çaplı bir yükseliş dalgası yaratması beklenmiyor. Zira, piyasa halen regülasyonların sıkılaştırılması ve yatırımcı güveninin yeniden kazanılması gibi temel zorluklarla karşı karşıya.
Sonuç olarak, FTX’in iflas dağıtım süreci, piyasanın kısa vadede büyük bir sıçrama yapmasını bekleyenler için hayal kırıklığı yaratabilir. Dağıtımların zamana yayılacak olması, kaçırılan piyasa fırsatları ve regülatif baskılar, kripto varlıkların değerini hemen artırmayacak ve piyasada beklenilen etkiyi yaratmayabilir. Yatırımcıların bu süreçte daha dikkatli olması ve piyasadaki gelişmeleri yakından takip etmesi gerekecek.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.