Yeliz Akmaca 
Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın (FED) yarın tamamlanacak FOMC toplantısından çıkacak karara kilitlendi. Enflasyon baskısı sürerken iş gücü piyasasında soğuma sinyalleri belirginleşiyor. Bu tablo, Fed’in bir sonraki adımına dair belirsizliği artırıyor.
Piyasa fiyatlamaları ise daha net. Vadeli işlemler, Fed’in faizlerde duraklama kararı verme ihtimalini yüzde 97 seviyesinde gösteriyor. Üstelik bu beklenti, arka arkaya gelen üç faiz indiriminin ardından şekillenmiş durumda.
Fed Cephesinde Temkinli Bekleyiş
Geçtiğimiz ay yayımlanan FOMC tutanakları, karar vericiler arasında temkinli bir yaklaşımın ağır bastığını ortaya koydu. Birçok Fed yetkilisi, enflasyon riskleri ile işsizlik ihtimali arasında hassas bir denge kurmaya çalışıyor.
Politika faizinin hâlihazırda yüzde 3,5–3,75 aralığında bulunması, Fed’in elindeki manevra alanını daraltıyor. Son üç toplantıda yapılan çeyrek puanlık indirimler, iş gücü piyasasında sert bir kırılmanın önüne geçmeyi hedefliyordu. Ancak bu adımların ardından, frene basılması gerektiği görüşü öne çıkmış durumda. Jerome Powell için durum oldukça zorlayıcı.
CME FedWatch verileri de bu tabloyu destekliyor. Geçen hafta %95 olan “faiz sabit kalır” beklentisi, bugün yüzde 97’nin üzerinde. Fed Başkanı Jerome Powell’ın son açıklamaları ise belirsizliğin altını çiziyor. Powell, enflasyon ve işsizlik risklerinin aynı anda yükseldiği bir ortamda karar almanın zorluğuna dikkat çekiyor.
Kripto Piyasasında Baskı Sürüyor
Faiz cephesindeki belirsizlik, kripto varlıklar üzerinde hissedilmeye devam ediyor. Toplam piyasa değeri 2,99 trilyon dolara yaklaşmış olsa da, bu artış güven veren bir ivmeye dönüşmüş değil. Bitcoin ve büyük altcoin’lerde fiyatlar tutunmaya çalışıyor, ancak zemin hâlâ kaygan.
Altın ve gümüşteki sert yükseliş, risk iştahının yön değiştirdiğini açık biçimde gösteriyor. Sermaye, dalgalı piyasalardan ziyade güvenli limanlara akıyor. Bu kayma, Bitcoin yatırımcısının iştahını törpülerken kriptonun kısa vadeli anlatısını da zayıflatıyor.
Polymarket cephesinde ise beklenti neredeyse tek yönde. Fed’in faizi sabit tutma ihtimali %99’a yakın fiyatlanıyor. Bu beklenti, kripto piyasasında ani sıçramalardan çok, yönsüz ve gergin hareketleri öne çıkarıyor. Yukarı yönlü denemeler var, ancak kalıcılık şimdilik sınırlı.
Türev Piyasaları Ne Söylüyor?
Türev piyasalardaki göstergeler, yatırımcıların daha fazla yükseliş konusunda ikna olmadığını işaret ediyor. Kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan talep zayıf. Profesyonel yatırımcılar ise opsiyon piyasasında aşağı yönlü riskleri daha yüksek olasılıkla fiyatlıyor.
Bitcoin opsiyonlarında delta çarpıklığı Pazartesi günü &12’ye ulaştı. Bu seviye, satış (put) opsiyonlarının primli işlem gördüğünü ve yatırımcıların düşüş riskine karşı korunma isteğinin arttığını gösteriyor. Normal koşullarda bu göstergenin eksi yüzde 6 ile artı yüzde 6 bandında kalması beklenir.
Bu seviyelerin en son görüldüğü tarih ise dikkat çekici. 1 Aralık 2025’te, Bitcoin birkaç saat içinde 91.500 dolardan 83.900 dolara gerilemişti. Piyasadaki bu hafıza, bugünkü temkinli duruşu da açıklıyor.
Altın Rekorda, Bitcoin Geride
ABD dolarının değer kaybına yönelik endişeler artarken, altın fiyatları rekor seviyelere ulaştı. Ons altın ilk kez 5.100 doları gördü. Bu yükseliş, analistleri “değer kaybı ticareti”nin hız kazanıp kazanmadığını sorgulamaya itti.
Ancak Bitcoin, bu hikâyeye şimdilik eşlik etmiyor. S&P 500 endeksinin yüzde 0,6 yükseldiği bir günde Bitcoin’in zayıf kalması, düşüşü yalnızca ABD’deki mali risklere bağlamayı zorlaştırıyor. Daha geniş bir güven eksikliği hissi, kripto piyasasında baskın görünüyor.
Özetle, Fed’in yarın alacağı karar kısa vadeli oynaklığı artırabilir. Ancak faizlerin sabit kalması halinde, kripto piyasasında yön değil, belirsizlik konuşulmaya devam edecek gibi duruyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.