DeFi’de teminatlar genellikle izole kalır: Bir lending havuzuna yatırdığınız varlık, aynı anda order book’ta emir için kullanılamaz, futures marjı olamaz. Likidite parçalı, fiyatlandırma statik, risk yönetimi gecikmeli oracle’lara bağımlı. Flying Tulip (FT), bu sorunları kökünden çözer: Tek teminatla spot trading (AMM + CLOB), lending, perpetual futures, sigorta ve settlement rail (ftUSD) sunan on-chain finans sistemi. Aynı depozit, base yield kazanırken lending güvencesi, CLOB emirleri veya futures marjı olur. Fiyat ve risk, gerçek likiditeden hesaplanır – statik tablo veya gecikmeli oracle yok. Protokol gelirleri, şeffaf ve programatik olarak token buyback’ine akar.

Bu yazıda Flying Tulip’in mimarisinden ürünlerinden, yol haritasına kadar her detayı inceleyeceğiz. Hazırsanız, sermaye verimliliğinin yeni standardına dalalım!

Flying Tulip (FT) Nedir?

Flying Tulip, kripto dünyasında fiyat belirleme, kredi verme ve risk yönetimini tek bir yerde birleştiren bir on-chain finans ekosistemidir. İçinde spot alım-satım (AMM + emir defteri), lending (borç alma-verme), perpetual futures (kaldıraçlı işlemler), sigorta ve ftUSD adında kendi ödeme altyapısı bulunur.

Bu sistemin en önemli fikri şudur:
Bir kez yatırdığınız teminat, ekosistemde birden fazla iş için aynı anda kullanılabilir.

Protokolün kazandığı gelirler de FT tokenlarını geri alıp yakmak için kullanılır. Yani sistem büyüdükçe token daha değerli hale gelmeyi hedefler. Buna “token-first” modeli denir.

FT Ne Vaat Ediyor?

1. Daha İyi Getiri (Better Yield)

Yatırdığınız teminat boş durmaz.
Aynı anda:

• faiz getirisi kazanabilir,

• borç verme işlemlerinde kullanılabilir,

• emir defterinde emirlerinizi destekleyebilir,

• futures işlem marjınız olabilir.

Bu aktiviteler sayesinde oluşan gelirler FT tokenlarının geri alımına gider.

2. Daha Kolay Kullanım (Better UX)

Sistemin tüm kuralları ve hesaplamaları akıllı sözleşmelere kodlanmıştır.
Aynı fiyat hesaplaması hem alım-satımda hem borç limitlerinde hem de likidasyonlarda kullanılır. Böylece kullanıcı daha tutarlı ve öngörülebilir bir deneyim yaşar.

Flying Tulip’in Çözdüğü Sorunlar

1. Sermaye Dağılıyor, Verim Düşüyor

Klasik DeFi’de her ürün ayrı teminat ister.
Flying Tulip bunu çözüyor:
Tek bir teminatla tüm işlemlerinizi yapabiliyor ve bu teminat getiri kazanmaya devam ediyor.
Buna “permissioned credit layer” deniyor.

2. Likidite Parçalanıyor & AMM’ler Verimsiz

x·y=k formüllü klasik AMM’ler güvenli olsa da yüksek spread ve kayıp yaratır.
Flying Tulip’in spot sistemi farklı çalışır:

• Piyasa sakinken “constant-sum” modeli → dar spread, daha iyi fiyat.

• Piyasa hareketliyken “constant-product” modeli → likidite sağlayıcısı korunur.

Fiyatlar da gerçek işlem yapılabilir likiditeye göre hesaplanır.

3. Lending Hep USD Üzerinden Düşünülüyor

DeFi’de borç verme genelde USD riskine göre ayarlanır.
Flying Tulip ise:

• varlık bazlı borçlanma modeli,

• portföy bazlı marjinleme (cross-margin) sunar.

Böylece kullanıcı daha esnek ve daha doğal bir borç alma deneyimi yaşar.

4. Perpetual’lar Oracle’a Bağımlı

Klasik perpetual borsaları fiyat bilgisi için oracle’a bağımlıdır ve bu büyük bir risk oluşturur.
FT Futures ise fiyatı kendi içindeki işlemlerden alır (AMM + emir defteri).
Bu sayede:

• fiyat güncellemeleri çok daha hızlı olur,

• oracle manipülasyonu riski tamamen ortadan kalkar.

Sistem Tasarımı

Trading Engine: Spot (AMM + CLOB) – Fiyat Omurgası

• AMM: Volatilite sinyalleri (EMA’lar) ile constant-sum ↔ constant-product geçişi. Pre-trade simulation, bounded impact, minimum reserve.
• CLOB: Price-time-priority limit order’lar.
• Router: CLOB likiditesini önce sweep eder, kalan AMM’de çaprazlar.
• Windows: TWAP (zaman ağırlıklı), RWAP (reserve ağırlıklı) – downstream sistemler (LTV, funding, likidasyon) için executable fiyat ve depth kaynağı.

 

Lending: Permissionless + Permissioned Cross-Collateral

• Permissionless: Her Spot çifti otomatik lending pazarı açar. Borrowing power, Spot windows’tan depth-aware. Snapshot LTV (pozisyon açılışında kilitlenir). Soft likidasyon (time-sliced, depth-aware, CLOB-aware).
• Permissioned: Curated varlıklar tek havuzda cross-collateral. Debt-netting ile delta-neutral yapılar (ftUSD) – konfigüre sınırlar içinde sıfır likidasyon yolu. Tek depozit yield kazanırken order ve futures marjı olur.

Perpetual Futures: Oracleless, Depth-Aware

Internal trading oracle görevi görür. Leverage limitleri, likidasyon boyutu, slippage guard’ları TWAR windows’tan (“Bu interval’de X’in Y için ne kadarı reserve’leri aşmadan temizlenir?”). Funding, Lend borç maliyetlerine bağlı. Settlement ftUSD’de; opt-in settlement LP’ler ücret kazanır.

Settlement Rail: ftUSD / sftUSD

• ftUSD: Non-yielding (default), $1 peg. Protokol gelirleri unstaked ftUSD’den.
• sftUSD: Staked ftUSD – yield alır (variable, garanti yok).
• Yapı: Delta-neutral, conservative sizing – long/short dengeli.

Risk & Operasyonlar

• Politika: Conservative allocation (no leverage/bridge treasury), per-asset/venue cap’ler, circuit breaker, staged parameter change.
• Yürütme: Pre-trade simulation, bounded fee (sakin düşük, stres yüksek), soft likidasyon (Spot’ta time-sliced).
• Şeffaflık: Adresler, parametreler, windows (TWAP/RWAP/TWAR), utilization, fee schedule yayınlanır. Audit ve incident süreçleri belgeli.

Programatik Değer Akışı

Tüm gelirler (trading, lending, futures, sigorta, settlement) FT buyback pipeline’ına akar. Policy’ye göre FT dağıtılır veya burn edilir. Revenue-funded burn’ler unlock’leri yönetir (Foundation/Team/Ecosystem/Incentives 40:20:20:20, 1:1). Interest-only burn’ler supply’ı doğrudan azaltır.

Insurance: Pay-as-You-Go Koruma

• Model: Lending benzeri – premium sadece aktifken ödenir.
• LP: Pool supply → premium kazanır.
• Buyer: Koruma kapasitesi “borrow” eder, scale up/down.

Flying Tulip Yol Haritası

Geliştirme Döngüsü: Internal → Freeze → 3+ audit → GTM → Release.

Milestones (Bağımlılıklı waterfall):

1. PCA: On-chain raise + Perpetual PUT.
2. Core Permissioned Stack: Lend, ftUSD, Leveraged Spot, Spot, Perpetual Futures.
3. Core Permissionless Stack: Adaptive AMM, Dynamic Lend, Permissionless Futures/Options.
4. Oracles & Apps: Witnessnet, Binary Prediction Markets, Launchpad, Insurance.

Tahmini Süre: 36-54 ay (her aşama 2-3 ay).

Flying Tulip Yatırımcıları: $200M / $1B Valuation

Flying Tulip, sermaye koruma ve sürdürülebilir değer yaratma odaklı tokenomics ile $200 milyon fon topladı, $1 milyar değerlemeye ulaştı. Destek, CoinFund ve Hypersphere gibi lider VC’lerden, DWF Labs ve Brevan Howard Digital gibi kurumsal oyunculara uzanıyor.

• Tier 2
  • CoinFund
  • Hypersphere Ventures
  • DWF Labs
  • Republic
  • Nascent
• Tier 3
  • Lemniscap
  • Selini Capital
  • Brevan Howard Digital
  • FalconX
• Tier 4
  • Tioga Capital Partners
  • Sigil Fund
• Diğer
  • Susquehanna International Group
  • Virtuals Protocol

Flying Tulip Ekibi: DeFi’nin Vizyoneri

Flying Tulip, Andre Cronje tarafından kuruldu. Yearn Finance ve Fantom’un mimarı Cronje, DeFi’de sermaye verimliliği ve risk yönetimi konusunda öncü. Ekip, adaptive curve’ler, oracleless futures ve token-first modellerle Flying Tulip’i sıfırdan inşa ederek, teminat izolasyonunu tarihe gömüyor.

Resmi Bağlantılar

• Website
• X (Twitter)
• Whitepaper

Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla

Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.