Yeliz Akmaca 
Eylül ayı TÜFE verisi, Fed’in 17 Eylül’de alacağı faiz kararından önce piyasaların odak noktası oldu. Tarım dışı istihdamda beklenenden düşük gelen rakamlar ve üretici enflasyonundaki sürpriz düşüş, faiz indirimi beklentilerini yükseltti. Piyasalar artık sadece bu ay değil, gelecek aylar için Fed’in adımlarını fiyatlamaya başladı; bu durum özellikle kripto ve riskli varlıklar için potansiyel fırsatlar sunuyor.
Fed’in 17 Eylül’deki faiz kararı öncesinde alacağı son enflasyon verisini değerlendireceğiz. Son zamanlardaki verileri yorumlayalım.
Eylül Ayı Tarım Dışı İstihdam: 22 bin gibi bir rakam geldi. Beklentinin çok altında olması, istihdamın yavaşladığını gösteriyor. Burada da piyasa, ”Fed kenara sıkıştı, faiz indirimi kaçınılmaz” şeklinde yorum yaptı. %80 olan beklentiler veri ile bir anda %99’a kadar yükseldi.
Eylül Ayı ÜFE: Üretici enflasyonu dün beklenti altında geldi. Her ne kadar önemli olsa da, bu verinin düşük veya yüksek gelmesi, tüketici enflasyonunu etkileyecek son verilerden bir tanesi. Ağustos ayında beklentinin çok üstünde gelmişti, bu ay beklentinin çok altında. Bu veriye bakarak TÜFE hakkında net bilgi sahibi olmamız mümkün değil.
Eylül Ayı TÜFE: Bugün 15:30’da çok kritik olan TÜFE verisi açıklanacak. Yani Tüketici Enflasyonu. Fed’in yıllardır %2’nin altında enflasyon görmek istediğini söylemesine rağmen, son zamanlardaki gevşek para politikaları bunu şimdilik mümkün göstermiyor. Bu durumun farkında olan Fed, bu ay faiz indirimi yapacakları yönünde beklentiler oluşturdu; benim yorumum da aynı yönde.
Geçtiğimiz ay %2,7 açıklanan TÜFE için bu ay beklenti %2,9 yönünde. Beklenti veya beklenti altı veri, bu ay için faiz indirimi olasılığını %99,9’a çıkaracaktır. Ancak bundan sonra, gelecek ayları fiyatlamaya başlayabiliriz.
Ne Demek Bu?
Fed’in açıklamalarına göre 2025 yılında 25 baz puan indirim (yani bu ay) planlanıyor; diğer faiz indirimlerini ise 2026 yılında yapacaklarını belirtiyorlar. Aslında bu bir sözlü yönlendirme. An itibariyle faiz indirimi beklentileri Ekim ayında 25 bp %72, Aralık ayında 25 bp %64 şeklinde. Bu da demek oluyor ki Fed, 2025 yılında toplam 75 bp indirimi piyasa fiyatlayabilir. Gelebilecek düşük bir enflasyon verisi bu beklentileri yukarı taşıyacaktır.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.