Emre Yumlu 
2025’in ilk yarısı boyunca enflasyondaki yavaşlamanın sinyalleri veren Euro Bölgesi Mayıs ayı verileri piyasaları bir kez daha şaşırttı. Son açıklanan rakamlara göre, Euro Bölgesi enflasyonu yıllık bazda %1,9 seviyesine gerileyerek Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) %2’lik hedefinin altına düştü.
Hizmet Sektöründeki Soğuma Dikkat Çekti
Enflasyondaki bu düşüşte en büyük pay sahibi ise hizmet sektörü fiyatlarındaki yavaşlama oldu. Geçen ay %4 seviyesinde ölçülen hizmet enflasyonu, Mayıs ayında %3,2‘ye gerileyerek son üç yılın en düşük seviyesine indi. Bu durum, önceki ayda yaşanan yükselişin geçici ve büyük ölçüde Paskalya tatili kaynaklı olduğunu doğrular nitelikte.
Ayrıca, enerji, gıda, tütün ve alkollü içecekleri dışarda bırakan çekirdek enflasyon da yavaşladı. Nisan’da %2,7 olan bu gösterge, Mayıs’ta %2,3 olarak kaydedildi.
ECB’nin Faiz Kararı Öncesinde Kritik Veri
Bu gelişmeler, Avrupa Merkez Bankası’nın bu hafta gerçekleştireceği faiz toplantısı öncesinde oldukça kritik bir sinyal niteliğinde. ECB, Nisan ayında mevduat faizini %2,25 seviyesine çekmişti. Bu oran, 2023 ortalarında ulaşılan %4’lük zirveden bu yana ciddi bir düşüş anlamına geliyor.
Piyasalar, ECB’nin bu hafta 25 baz puanlık yeni bir faiz indirimi yapmasına neredeyse kesin gözüyle bakıyor. Ancak bu hafta alınacak karardan ziyade, Temmuz ayında gerçekleşecek bir sonraki toplantıda yeni bir indirimin masada olması artık daha güçlü bir olasılık haline gelmiş durumda.
Küresel Belirsizlikler Gölge Düşürüyor
Euro Bölgesi’nde enflasyon yavaşlarken, küresel ekonomik görünümde ise karamsarlık hakim. Özellikle ABD yönetiminin yeni gümrük tarifesi planları, küresel ticaret üzerinde baskı yaratıyor. Avrupa Birliği’ni de doğrudan etkilemesi beklenen bu korumacı politikaların büyümeyi yavaşlatabileceği tahmin ediliyor.
Her ne kadar bu politikaların enflasyon üzerindeki etkisi şu an için belirsiz olsa da, olası misillemeler ve ticaret savaşları senaryoları fiyat istikrarını tehdit edebilir.
OECD Tahminlerinde Değişiklik Yok
Tüm bu belirsizliklere rağmen, Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD), 2025 yılına ilişkin Euro Bölgesi büyüme tahminini %1 olarak korudu. Enflasyon tahmini ise %2,2 olarak sabit bırakıldı. Bu da ECB’nin para politikasını daha esnek hale getirebileceği bir zemin oluşturuyor.
Tahvil Piyasaları Rahatladı
Enflasyon verilerinin ardından tahvil piyasalarında da pozitif bir hava gözlendi. Almanya’nın 10 yıllık devlet tahvil getirisi 2,499% seviyesine gerilerken, Fransa’nın 10 yıllık tahvili 3,169% ile bir miktar düşüş gösterdi.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.