Yeliz Akmaca 
Ethereum ekosistemi, 2025’in son çeyreğinde küresel finansla ilişkisini yeni bir eşiğe taşıdı. Token Terminal verilerine göre ağ üzerindeki stablecoin transfer hacmi 8 trilyon doları aştı. Bu seviye, Ethereum için bugüne kadarki en yüksek işlem hacmi anlamına geliyor. Artış yalnızca büyüklükle sınırlı değil. Aynı zamanda ağın finansal altyapı içindeki rolünün genişlediğine işaret ediyor.
Düzenleyici Netlik Hacmi Hızlandırdı, Baskıyı da Artırdı
Bu ivmenin arkasında ABD’de yürürlüğe giren GENIUS Yasası ile AB’nin MiCA düzenlemeleri yer alıyor. Düzenleyici belirsizliğin azalması, kurumsal aktörlerin karar alma süresini kısalttı. Sınır ötesi likidite yönetiminde Ethereum daha sık tercih edilmeye başladı. Ancak artan kullanım, ağ üzerindeki işlem yoğunluğunu da belirgin biçimde yükseltti. Ölçeklenebilirlik ve işlem maliyetleri yeniden tartışma konusu haline geldi.
Stablecoin Pazarında Liderlik Sürüyor, Rekabet Sertleşiyor
ETH, stablecoin pazarında %57’lik payla lider konumunu koruyor. Tether (USDT) arzının %60’ının bu ağ üzerinde tutulması bu tabloyu destekliyor. Tron ise %27’lik payıyla ikinci sırada yer alıyor. Düşük maliyetli transfer yapısı, Tron’un rekabet baskısını artırıyor. 2026’da Avrupa merkezli bankaların euro destekli projeleri devreye alması bu dengeyi zorlayabilir.
Stablecoin Hacmi Büyürken İşlemler Nerede Gerçekleşiyor?
8 trilyon dolarlık transfer hacmi, Ethereum ana ağıyla sınırlı bir hareketi yansıtmıyor. Son dönemde stablecoin işlemlerinin önemli bir bölümü Arbitrum, Optimism ve Base gibi Layer-2 ağlara kaymış durumda. Bu durum, ana ağ üzerindeki hacim artışının büyük ölçüde yerleşim ve mutabakat işlemlerinden kaynaklandığını gösteriyor.
Bir başka ifadeyle Ethereum, yüksek frekanslı transferlerden çok, finansal sistemin “son durak” katmanı olarak konumlanıyor. Bu yapı, gas gelirleri ve validator teşvikleri açısından olumlu bir tablo sunsa da, ağın ekonomik sürdürülebilirliği Layer-2 ekosisteminin performansına giderek daha bağımlı hale geliyor.
Ağ Aktivitesi Zirvede, Dayanıklılık Test Ediliyor
Aralık ayı sonunda aylık aktif adres sayısı 10,4 milyona ulaştı. Günlük işlem sayısı ise 2,23 milyon seviyesinde zirve yaptı. Bu veriler, ağ kullanımının spekülasyonla sınırlı olmadığını gösteriyor. Kurumsal ve operasyonel işlemler payını artırıyor. Buna karşın Ethereum’un bu yoğunluğu uzun vadede nasıl yöneteceği hâlâ net değil. 2026 boyunca teknik kapasite ve maliyet dengesi yakından izlenecek.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.