Emre Yumlu 
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikalarına ilişkin tartışmalar yeniden alevlenirken, ekonomist ve Bitcoin savunucusu Lyn Alden’dan dikkat çekici bir değerlendirme geldi. Alden’a göre Fed, piyasaların beklediği ölçekte agresif bir parasal genişleme sürecine girmiyor; bunun yerine daha kademeli ve kontrollü bir “para basma” dönemine hazırlanıyor.
Niceliksel Genişleme Tartışması: İsimden İbaret mi?
Lyn Alden, Fed’in izlediği politikanın klasik anlamda niceliksel genişleme (QE) olarak adlandırılıp adlandırılmamasının büyük ölçüde semantik bir tartışma olduğunu savunuyor. Alden’a göre önemli olan, merkez bankasının bilançosunu zaman içinde büyütmeye devam etmesi. Bu sürecin, bankacılık sistemi varlıkları ve nominal gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) ile orantılı şekilde ilerlemesi bekleniyor.
Bu yaklaşım, piyasalara güçlü ve ani bir likidite enjeksiyonu anlamına gelmiyor. Ancak yine de uzun vadede varlık fiyatlarını destekleyen, daha “ılımlı” bir parasal genişleme ortamı yaratıyor.
Büyük Baskı Yerine Kademeli Etki
Alden, kripto topluluğunun bir bölümünün beklediği türden sert ve hızlı bir “büyük para basma” senaryosunun şu aşamada masada olmadığını düşünüyor. Bunun yerine, varlık fiyatlarını yavaş ama istikrarlı biçimde destekleyen bir politika çerçevesi öne çıkıyor.
Bu nedenle Alden, yatırım stratejisinde kıt ve yüksek kaliteli varlıklara sahip olmayı tercih ettiğini belirtiyor. Aşırı coşkunun yaşandığı alanlardan kademeli olarak uzaklaşıp, yeterince ilgi görmeyen varlıklara yönelmenin daha rasyonel olduğunu vurguluyor.
Fed Başkanlığı Belirsizliği ve Piyasalar
Alden’ın değerlendirmeleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığı’na aday göstermesinin ardından geldi. Warsh’ın daha şahin bir duruşa sahip olabileceği algısı, piyasalarda kısa sürede tedirginliğe yol açtı. Faiz politikalarının yönü, özellikle kripto varlıklar açısından kritik önem taşıyor.
Genel olarak para arzının genişlemesi ve kredi koşullarının gevşemesi, riskli varlıklar için olumlu bir zemin yaratırken; faizlerin yükselmesi ve likiditenin daralması fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.
Faiz İndirimi Beklentileri Zayıflıyor
Piyasa beklentileri, yakın vadede güçlü bir faiz indirimi ihtimaline işaret etmiyor. Mart ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz indirimi bekleyenlerin oranı %20’nin altına gerilemiş durumda. Mevcut Fed Başkanı Jerome Powell da son açıklamalarında enflasyon ve istihdam risklerinin aynı anda yönetilmesinin zor olduğuna dikkat çekiyor.
Powell’ın görev süresinin 2025’te sona erecek olması ve yeni başkanın henüz netleşmemesi, 2026’ya yönelik para politikası beklentilerini belirsiz kılmaya devam ediyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.