Emre Yumlu 
Deutsche Bank, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2026 yılının ilk çeyreğinde bilanço genişletmeye başlayacağını öngörüyor. Ekonomik yavaşlamanın belirginleşmesi ve likidite koşullarındaki sıkılaşma endişeleri, bankaya göre Fed’i daha gevşek bir para politikasına yöneltebilir. Bu durum, piyasalar tarafından niceliksel gevşeme adımlarının yeniden devreye girebileceği şeklinde yorumlanıyor.
Deutsche Bank: FED Yüksek Olasılıkla Bilanço Büyütmeye Başlayabilir!
Ekonomik haber kanalı Walter Bloomberg aracılığıyla paylaşılan değerlendirmede Deutsche Bank, Fed’in gelecek yılın ilk aylarında bilanço büyütmeye başlayacağını “yüksek olasılık” olarak nitelendirdi. Rapor, büyüme hızındaki düşüşün ve finansal koşullardaki sıkılaşmanın, politika yapıcıları daha destekleyici hamlelere yöneltecek temel unsurlar olduğuna dikkat çekiyor.
Bilanço Genişlemesi Ne Anlama Geliyor?
Fed’in bilanço genişletmesi, Merkez Bankası’nın devlet tahvili veya diğer menkul kıymetleri satın alarak piyasaya ek likidite sağlaması anlamına geliyor. Bu süreç, pratikte niceliksel gevşeme (QE) olarak adlandırılıyor. Piyasalar açısından bilanço büyümesi, risk iştahını artıran ve finansal varlıklara talebi güçlendiren bir sinyal olarak yorumlanıyor. Dolayısıyla, QE’nin yeniden başlaması durumunda kripto varlıklar da dahil olmak üzere birçok piyasa segmentinde likidite kaynaklı fiyat artışları görülebilir.
QE ve QT: Fed’in En Önemli Araçları
QE (Niceliksel Gevşeme) ve QT (Niceliksel Sıkılaşma), Fed’in ekonomi üzerindeki etkisini belirleyen iki temel politika aracı olarak öne çıkıyor. QE dönemlerinde Fed, tahvil ve ipotek teminatlı menkul kıymetler gibi varlıkları satın alarak sisteme dolar likiditesi pompalar. Bu strateji, uzun vadeli faizlerin düşürülmesi, ekonomik büyümenin desteklenmesi ve deflasyon riskinin önlenmesi amacıyla uygulanır. 2008 küresel krizinde ve 2020 pandemi döneminde uygulanan büyük çaplı alımlar, bu politikanın etkisinin en belirgin örneklerinden biridir. Bu süreçlerin ardından finansal piyasalarda güçlü boğa trendleri görülmüştü.
QT ise QE’nin tam tersine ilerler. Fed, elindeki tahvilleri vadesi geldiğinde yenilemeyerek veya doğrudan satarak bilançosunu küçültür. Bu yöntem, enflasyonu kontrol altına almak ve piyasadaki para arzını azaltmak için tercih edilir. 2022’den 2025 Ekim ayına kadar süren dönemde Fed’in uyguladığı politika da QT idi ve bu süreç boyunca piyasa likiditesi belirgin şekilde sıkılaştı.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.