admin Kripto analisti Marcel Pechman’a göre boğalar, Haziran ayındaki opsiyonların sona ermesiyle Bitcoin (BTC)’nin 60.000 doların üzerinde olacağına bahse giriyor. Ancak analist, profesyonel yatırımcıların yanıldıkları için ağır bir bedel ödeyeceğini söylüyor. Marcel Pechman’ın Bitcoin analizlerini ve değerlendirmelerini okuyucularımız için hazırladık.
Madanciler satıyor, düzenlemeler geliyor, BTC mücadele ediyor…
Coinmuhendisi.com’dan takip ettiğiniz üzere Bitcoin (BTC), geçtiğimiz hafta düşüş trendinden çıkmaya çalışıyor. 16 Haziran’daki ilk girişim 22.600 dolarlık direnci kırmayı başaramadı. 21 Haziran’da 21.400 dolarlık ikinci girişimi %8’lik bir fiyat düzeltmesi izledi. İki başarısız kırılmadan sonra, fiyat şu anda 20.000 doların altında işlem görüyor. Bu da 17.600 doların gerçekten dip olup olmadığı sorularını gündeme getiriyor.
Coinbase’de Bitcoin 4 saatlik grafik / Kaynak: TradingViewBTC’nin bu düşüş modelinden kırılması ne kadar uzun sürerse, direnç çizgisi o kadar güçlenir. Ayrıca traderlar trendi yakından takip eder. Tam da bu nedenle, bu haftanın aylık 2,25 milyar dolarlık opsiyonların sona ermesi sırasında boğaların güç göstermesi önemli.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) başkanı Christine Lagarde daha sıkı bir incelemenin gerekliliği konusundaki kanaatini dile getirdi. Bundan sonra, düzenleyici belirsizlik kripto piyasaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. 20 Haziran’da Lagarde, sektörün staking ve kredi verme faaliyetleri hakkındaki düşüncelerini ifade etti.
Bitcoin madencilerinin BTC varlıklarını tasfiye etmeye zorlanmaları, BTC fiyatına daha fazla olumsuz baskı ekliyor. Arcane Research’ten elde edilen veriler, halka açık Bitcoin madenciliği firmalarının Mayıs ayında BTC üretiminin %100’ünü sattığını gösteriyor. Toplu olarak, madenciler 800.000 BTC’ye sahipler. Bu da olası bir satışla ilgili endişeler yaratıyor. Bitcoin fiyat düzeltmesi, üretim maliyeti zaman zaman marjlarını aştığı için madencilerin karlılığını azalttı.
24 Haziran opsiyonlarının sona ermesi, yatırımcılar için özellikle endişe verici olacak. Çünkü Bitcoin ayıları, BTC’yi 20.000 doların altına bastırarak 620 milyon dolar kar elde edecek.
Boğalar Bitcoin bahislerini 40.000 dolar ve üstüne koydu
24 Haziran opsiyonlarının sona ermesi için açık faiz 2,25 milyar dolar. Ancak boğalar aşırı iyimser olduğu için gerçek rakam çok daha düşük olacak. Bu traderlar, BTC 12 Haziran’da 28.000 doların altına düştükten sonra hedefi tamamen kaçırdı. Ancak aylık seçeneklerin sona ermesi için boğa bahisleri 60.000 doları aştı.
Bitcoin opsiyonları 24 Haziran için toplam açık faizi topluyor / Kaynak: CoinGlass1,70 call-put oranı, 830 milyon dolarlık put (sell) seçeneklerine karşı 1,41 milyar dolarlık call (buy) açık pozisyonunun baskınlığını gösteriyor. Bununla birlikte, Bitcoin 20.000 doların altında kaldığından, çoğu boğa bahsi muhtemelen değersiz hale gelecektir.
Bitcoin’in fiyatı 24 Haziran’da 21.000 doların altında kalırsa, bu call opsiyonlarının yalnızca %2’si kullanılabilir olacak. Bu fark, BTC’nin vade sonunda bu seviyenin altında işlem görmesi durumunda 21.000 dolardan Bitcoin satın alma hakkının değersiz olması nedeniyle oluşuyor.
Bitcoin ayılarının boynuzlarında boğalar var
Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası üç senaryo bulunuyor. Call (boğa) ve put (ayı) enstrümanları için 24 Haziran’da mevcut olan Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatına bağlı olarak değişiyor. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik karı oluşturuyor:
- 18.000 ile 20.000 dolar arasında: 500 call ve 33.100 put. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 620 milyon dolar destekliyor.
- 20.000 dolar ile 22.000 dolar arasında: 2.800 call ve 27.00 put. Net sonuç, ayıları 520 milyon dolar destekliyor.
- 22.000 ile 24.000 dolar arasında: 5.900 call ve 26.600 put. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 480 milyon dolar destekliyor.
Bu kaba tahmin, ayı bahislerinde kullanılan put opsiyonlarını ve yalnızca nötr-yükseltişli işlemlerde call opsiyonlarını dikkate alıyor. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor. Örneğin, bir trader, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin’i etkin bir şekilde alarak bir put opsiyonu satabilirdi. Ancak ne yazık ki, bu etkiyi tahmin etmenin kolay bir yolu yok.
BTC için 20.000 doların altına birkaç düşüş daha şaşırtıcı olmaz
Bitcoin ayılarının, 620 milyon dolarlık bir kâr elde etmek için 24 Haziran’da fiyatı 20.000 doların altına itmesi gerekiyor. Öte yandan, boğaların en iyi senaryosu, etkiyi 140 milyon dolar azaltmak için 22.000 doların üzerinde bir pompa gerektiriyor.
Bitcoin boğaları, 12 ve 13 Haziran’da tasfiye edilen 500 milyon dolarlık kaldıraçlı long pozisyonlara sahipti. Bu nedenle fiyatı yükseltmek için gerekenden daha az marja sahip olmalılar. Bu veriler göz önüne alındığında, ayıların 24 Haziran opsiyonlarının sona ermesinden önce BTC’yi 22.000 doların altına sabitleme olasılığı daha yüksek.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.