Yeliz Akmaca 
Bitcoin, Şubat 2026 itibarıyla Fed kaynaklı makro baskılar, Trump sonrası kripto düzenlemelerine dair beklentilerin büyük ölçüde realize edilmesi ve opsiyon piyasasında hızla artan put talebi nedeniyle düşüş yaşıyor. Güçlü dolar ve ertelenen faiz indirimleri risk iştahını zayıflatırken, türev piyasasındaki pozisyonlanma aşağı yönlü senaryonun artık ciddi biçimde fiyatlandığını gösteriyor.
Bitcoin’de Düşüşün Nedenleri
-
Makro baskılar: Fed’in faiz indirimi beklentilerini yaz aylarına ötelemesi ve dolar endeksinin güçlü seyri, riskli varlıklardan çıkışı hızlandırdı. Bitcoin bu ortamda destek bulmakta zorlandı.
-
Beklenti realizasyonu: Trump’ın seçim zaferi sonrası kripto düzenlemelerine dair iyimserlik fiyatlara önceden yansıdı. Yeni ve somut katalizör gelmeyince, yatırımcılar kâr realizasyonuna yöneldi.
-
Türev piyasası sinyali: Opsiyon piyasasında put talebindeki sert artış, yatırımcıların düşüş senaryosuna karşı pozisyon aldığını ortaya koyuyor.
Makro Cephede Rüzgâr Tersine Döndü
Şubat ayına girilirken küresel risk algısı belirgin biçimde sıkılaştı. ABD tahvil getirilerindeki yükseliş ve dolar endeksinin güçlü kalması, kripto varlıklar için destekleyici bir zemin sunmadı. Fed cephesinde faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi, Bitcoin gibi riskli varlıklarda yukarı yönlü iştahı sınırladı.
Bu noktada yaşanan satışlar panik kaynaklı değil. Daha çok pozisyon azaltma ve belirsizlik döneminde bekleme refleksi öne çıkıyor.
Opsiyon Piyasası Düşüş Senaryosunu Fiyatlıyor
Spot piyasadaki geri çekilme sınırlı görünse de asıl sinyal türev tarafında oluştu. Bitcoin fiyatı 80.000 doların altına sarktıkça, yatırımcılar aşağı yönlü riskleri hedge etmeye başladı.
75.000 dolar kullanım fiyatlı Bitcoin put opsiyonları kısa sürede piyasanın en yoğun ilgi gören sözleşmelerinden biri hâline geldi. Deribit verilerine göre bu seviyedeki açık pozisyonların toplam değeri 1,159 milyar dolara ulaştı. Aynı dönemde 100.000 dolarlık call opsiyonlarında kilitli tutar 1,168 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu denge, piyasanın net bir yön seçmekten çok temkinli kaldığını gösteriyor.
Piyasa gözlemcisi GravitySucks, BTC spot fiyatının 88.000 dolardan 75.000 dolara gerilediği süreçte put opsiyonu alımlarında belirgin bir sıçrama yaşandığını vurguluyor. Bu hareketler, ani reflekslerden çok önceden planlanmış stratejilere işaret ediyor.
Trump Sonrası İyimserlik Sönümlenirken Yeni Denge Aranıyor
Trump’ın seçim zaferi sonrası kripto piyasasında oluşan yükseliş anlatısı, büyük ölçüde fiyatlara yansımıştı. Bitcoin’in 120.000 dolar seviyesinin üzerinde kalıcı olamaması, bu beklentinin zayıfladığını gösterdi. Sonrasında gelen geri çekilme, klasik bir beklenti realizasyonu süreci olarak okunuyor.
Kripto piyasası yapısına ilişkin yasa tasarılarındaki gecikmeler de bu süreci hızlandırdı. Bugün opsiyon piyasasında görülen yoğun put talebi, yatırımcıların artık sadece yukarı yönlü senaryolara odaklanmadığını açık biçimde ortaya koyuyor.
Bitcoin uzun vadede güçlü bir varlık olmaya devam ediyor. Ancak kısa vadede piyasa, “ne kadar yükseğe çıkar” sorusundan çok, hangi destek seviyelerinin test edileceği ihtimaliyle meşgul.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.