Emre Yumlu 
Son dönemde hem altın hem de ABD borsaları arka arkaya tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, kripto piyasası bu ralliden aynı ölçüde faydalanamadı. Bitcoin ve altcoinler, güçlü bir yükseliş beklenmesine rağmen zirve seviyelerine yaklaşmakta zorlanıyor. Peki bunun arkasında hangi nedenler yatıyor? Zincir üstü analiz platformu CryptoQuant, dört ana faktörü öne çıkarıyor: faiz indirimleri, stablecoin rezervleri, kaldıraçlı işlemler ve tarihsel döngüler.
Likidite Akışında Bitcoin ve Altcoinler Sondaki Varış Noktası
Piyasadaki en önemli faktörlerden biri likidite hareketleri. Analistlere göre, ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimleri sonrasında kurumsal sermaye ilk olarak yüksek likiditeye sahip varlıklara, yani hisse senetleri ve altına yöneliyor. Kripto paralar ise bu sürecin en sonunda pay alıyor.
Geçmiş dönemlerde de benzer bir tablo yaşanmıştı: faiz indiriminin ardından kısa vadeli bir ralli, sonrasında düzeltme ve ancak geleneksel varlıkların yavaşlamasıyla birlikte Bitcoin ve Ethereum’un öne çıkması.
Stablecoin Rezervlerinde Gerileme
Bir diğer kritik nokta stablecoin hareketleri. Toplam stablecoin arzı rekor seviyelere ulaşmış olsa da, borsalara girişlerden çok çıkışların öne çıktığı görülüyor. Yatırımcıların büyük bölümü stablecoinlerini borsalarda değerlendirmek yerine köprüleme, özel piyasalarda kullanma veya kenarda bekletme eğiliminde.
Bu durum, kripto piyasasına yeni sermaye girişini yavaşlatıyor ve Bitcoin’in güçlü bir ivme yakalamasını geciktiriyor.
Kaldıraçlı İşlemlerin Baskısı
Türev platformlarından gelen veriler, trader’ların kısa vadede daha çok “hedging” (korunma) ve kaldıraçlı işlem stratejilerine yöneldiğini gösteriyor. Bu yaklaşım, yatay seyrin hakim olduğu piyasalarda sıkça görülüyor ve uzun vadeli birikim yerine temkinli bir duruşa işaret ediyor.
Bitcoin’de “Önce Gecikme, Sonra Sıçrama”
Tarihsel olarak Bitcoin, genellikle altın ve hisse senedi rallilerini birkaç ay gecikmeli takip ediyor. Analistler, hisse senedi piyasaları zirve yaptıktan sonraki 30 günde Bitcoin’in ortalama %12, 90 günde ise yaklaşık %35 yükseliş kaydettiğini hatırlatıyor.
Kısa vadede ise bazı engeller mevcut: niceliksel sıkılaşma (QT), hazine tahvillerinin likiditeyi emmesi ve yaklaşan opsiyon vadeleri fiyatlar üzerinde baskı yaratabilir. Ancak uzun vadeli görünümde likidite döngülerinin kripto lehine dönmesi bekleniyor.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.