Yeliz Akmaca 
Bu hafta, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) opsiyon piyasasında önemli hareketler gözlendi. Toplamda yaklaşık 5 milyar dolar değerinde opsiyon sözleşmesi vadesini doldurdu. Yani bu miktar, mevcut toplam açık pozisyonun %8’ine denk geliyor ve tarihsel ortalamalara göre düşük bir oran.
BTC Opsiyonları
- Vade: 22 Ağustos 2025
- Put-Call Ratio (PCR): 0,66
- Max Pain Noktası: 118.000 $
- Notional Değer: 3,82 milyar $
- Vade olan BTC opsiyon miktarı: 34.000 sözleşme
BTC opsiyon piyasasında kısa vadeli implied volatility (IV) %35’in üzerine çıkarak güçlü bir toparlanma gösterdi. Bu durum, fiyat dalgalanmaları için piyasada beklentilerin yüksek olduğunu işaret ediyor.
ETH Opsiyonları
- Vade: 22 Ağustos 2025
- PCR: 0,46
- Max Pain Noktası: 4.250 $
- Notional Değer: 950 milyon $
- Vade olan ETH opsiyon miktarı: 220.000 sözleşme
ETH’de ana vadeli IV %70’in altında seyrederken, kısa vadeli IV %80’in üzerine çıkarak volatilite beklentisinin arttığını gösteriyor.
BTC ve ETH, tarihsel zirvelerine yakın hareket ederken, piyasa fiyat düzeltmesi temasıyla dikkat çekti. Yatırımcıların genel duyarlılığı hâlen nispeten iyimser seyrediyor. Ayrıca son günlerde gerçekleşen block trade işlemleri, hem yükseliş hem düşüş yönlü pozisyonlarda yoğunlaştı ve opsiyon piyasasında belirgin bir ayrışma başladı.
BTC Opsiyon Senaryoları ve Makro Etkiler
Deribit fiyat eğilimlerine göre beş olası BTC fiyat aralığı ve opsiyon dengesizlikleri şöyle:
- 105.000–110.000 $: Alım opsiyonu 210 milyon $, satım opsiyonu 2,66 milyar $ seviyesinde. Buna göre, satım opsiyonları 2,45 milyar $ avantaj sağlıyor.
- 110.100–114.000 $: Alım opsiyonu 420 milyon $, satım opsiyonu 1,94 milyar $ olarak ölçüldü. Bu aralıkta, satım opsiyonları 1,5 milyar $ daha avantajlı.
- 114.100–116.000 $: Alım opsiyonu 795 milyon $, satım opsiyonu 1,15 milyar $ seviyesinde. Sonuç olarak, satım opsiyonları 360 milyon $ avantaj sağlıyor.
- 116.100–118.000 $: Alım opsiyonu 1,3 milyar $, satım opsiyonu 830 milyon $ seviyesinde. Buna göre, alım opsiyonları 460 milyon $ avantajlı.
- 118.100–120.000 $: Alım opsiyonu 1,7 milyar $, satım opsiyonu 560 milyon $. Bu durumda, alım opsiyonları 1,1 milyar $ avantaj sağlıyor.
Boğa stratejilerinin ivme kazanması için Bitcoin’in 29 Ağustos’a kadar 116.000 $’ın üzerine çıkması gerekiyor. Ancak en kritik mücadele, ayıların fiyatları düşürmek için en çok motive olduğu 114.000 $ seviyesinde.
Buna ek olarak, FED kararları ve teknoloji hisselerindeki baskılar, Bitcoin’in yönünü belirlemede kritik rol oynayacak. Morgan Stanley, büyük teknoloji şirketlerinin hisse geri alımlarını finanse etme kapasitesinin sınırlanabileceğini uyardı. Bu arada, hisse piyasalarındaki temkinli seyir, yatırımcı endişelerini artırıyor. Yapay zeka sektörüne dair kaygılar da opsiyon piyasasındaki hareketlilikle birleştiğinde, BTC’nin kısa vadeli performansını etkileyebilir.
Bitcoin’in opsiyonlarının sona ermesi ve teknoloji sektöründeki makro baskılar, boğa koşusunun gerçekten sona erip ermediğini belirleyecek. Bununla birlikte, bu durum sadece ara verip vermediğini de gösterecek.
Opsiyon piyasası, gelecekteki volatiliteyi güçlü bir şekilde fiyatlamaya devam ediyor. Ayrıca, yatırımcılar için max pain seviyeleri ve PCR oranları, kısa ve orta vadeli stratejilerde önemli göstergeler olmaya devam ediyor.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.