admin 
Altın fiyatları şahin Federal Rezerve’in agresif faiz artışlarına başlayacağı beklentileriyle 1.900 dolara doğru çekildi. “Altın, bu yıl neredeyse %7 değer kazanarak, dikkate değer ölçüde dayanıklı olduğunu kanıtladı” diyen U.S. Global Investors, Inc.’in CEO’su ve baş yatırım yetkilisi olan Frank E. Holmes, altın fiyatları için SWOT analizi yapıyor. Frank E. Holmes’ün analizlerini okuyucularımız için hazırladık.
Altının güçlü yönleri
Haftanın en iyi performans gösteren değerli metali, hedge fonlarının net short pozisyonlarını 12 haftanın en yüksek seviyesine çıkarmasına rağmen %0,49 artışla paladyum oldu.
Kanada ve Arjantin dahil olmak üzere dört ülkede maden işleten Yamana Gold, S&P Global Ratings’den bir yükseltme kazandıktan sonra Bank of Nova Scotia ve Citigroup Inc. dahil olmak üzere borç verenlerden daha iyi şartlar arıyor.
Yapılan açıklamaya göre De Beers, kuzeydoğu Angola’daki ruhsat alanları için Angola hükümetiyle iki maden yatırım sözleşmesi imzaladı. Sözleşmeler, elmas kaynak geliştirmenin tüm aşamalarını ve 35 yıllık bir süreyi kapsayan maden haklarının verilmesi ve kullanılmasını içeriyor.
Altının zayıf yönleri
Bu haftanın en kötü performans gösteren değerli metali, hedge fon yöneticilerinin metali net short’dan net long’a çevirmesi ve fiyatların düşmesiyle %7,02 düşüşle platin oldu. Altın, ABD Hazine tahvillerinin beklenenden güçlü gelen ABD konut verilerinin ardından artmasıyla üç haftanın en büyük kayıplarını yaşadı.
Dubai ve Anvers’teki elmas alıcıları ve Hindistan’daki işlenmiş elmas işleme merkezleri, ABD’nin dünyanın en büyük elmas madencisi Alrosa PJSC’ye uyguladığı savaş yaptırımlarının değerli taş pazarındaki ticareti nasıl etkileyeceğini anlamaya çalışıyor. Tiffany ve Signet Kuyumcular, Rusya’da çıkarılan elmasları satın almayı bırakacaklarını kamuoyuna açıkladılar. Ancak Çin, Hindistan ve Orta Doğu’daki perakendeciler hala alımlara açık.
Iamgold, BMO’dan Jackie Przybylowski’nin madenciye ilişkin tavsiyesini ‘üstün performans’tan ‘piyasa performansı’na düşürmesinin ardından Temmuz ayından bu yana en büyük gerilemesinin hızıyla yaklaşık %8 düştü. Not indirimi esas olarak yüksek bir değerlemeden kaynaklansa da, analist ayrıca Pazartesi günü bir piyasa öncesi notuna göre Kanada’daki Cote Gold projesinin bu çeyreğin sonunda beklenen incelemesinin olumsuz olmasını bekliyor.
Altın fiyatları için fırsatlar
Altın, yatırımcıların artan reel getirileri göz ardı edip siyasi ve ekonomik risklere odaklanmak için doları güçlendirmesiyle bu yıl neredeyse %7 değer kazanarak oldukça dayanıklı olduğunu kanıtlıyor. Geleneksel getiri ve döviz kurları, külçenin aşırı değerli olduğunu öne sürerken, liman varlığına olan talep güçlü kalmaya devam ediyor. Bunun nedeni, borsada işlem gören fonlara (ETF’ler) yığılan altın alıcılarının, ABD Federal Rezervi’nin ekonomiye zarar vermeden on yıllardır yüksek enflasyonu soğutma yeteneğine karamsar bir bakış açısı getirmesi. Onlar için altın, yükselen fiyatlara ve düşük büyümeye karşı bir korunma aracı.
Credit Suisse’e göre, yatırımcılar daha yüksek faiz oranları beklemelerine rağmen altın konusunda daha yapıcı. Bunun nedeni, yapışkan yüksek enflasyon beklentileri ve Fed politikasının potansiyeli. Fed’in muhafazakar yaklaşımı uzun süreli yüksek enflasyona yol açabilirken agresif bir yaklaşım durgunluğa neden olabilir; her iki senaryo da altın fiyatları için olumlu olacaktır.
Credit Suisse, altın fiyatlarının sabit kalacağını varsayarak, üreticilerin 2022’nin ikinci yarısında daha fazla serbest nakit akışı yaratacağına ve bu noktada daha yüksek temettü duyurularının olabileceğine inanıyor. Enerji fiyatları önemli ölçüde arttı. Bir hatırlatma olarak, enerji, altın madencileri için genellikle nakit maliyetlerinin %5 ile %10’udur.
Teknik stratejist Paul Ciana’ya göre Bank of America, Şubat ayındaki altın hakkındaki boğa görüşünü yineledi ve fiyatların 2.175 dolara yükseleceğini öngörüyor. Bu seviye, Pazartesi günkü kapanış fiyatından %9,9’luk bir sıçrama ve tüm zamanların en yüksek seviyesi olacak. Ciana bir notta, “Günlük, haftalık ve aylık zaman dilimlerinin bu yıl hala daha yüksek altın fiyatları gösterdiğini düşünüyoruz” yorumuna yer veriyor.
Altın fiyatları için tehditler
Coinmuhendisi.com haberlerinde de yer verildiği üzere Fed Başkanı Jerome Powell, piyasanın önümüzdeki haftaki toplantı için gösterge faiz oranında 50 baz puanlık bir artışın masada olduğunu bilmesini sağlayarak enflasyonu düşürmeye yönelik en agresif yaklaşımını özetledi. Altta kalmak istemeyen Fed meslektaşı James Bullard da enflasyonu dizginlemek için 75 baz puanlık bir artışı potansiyel olarak tartışarak kapıyı daha da açtı.
Açıkça, Fed endişe gösteriyor ve getiriler o kadar arttı ki, şu anda fiyatlara tam 200 baz puan ekleniyor ve 50 baz puanlık dört artışa işaret ediyor. Fed, faiz oranlarını en son Mayıs 2000’de 50 baz puan artırmıştı.
Nomura Asset Management’tan Dickie Hodges, Atlantik’in her iki yakasında da aşırıya kaçmaya başladığına inandığı enflasyon beklentileri için zirve çağrısı yapıyor. Tedarik zincirindeki darboğazların kendilerini çözeceğini düşünüyor, ancak Avrupa ekonomisi, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin serpintisinden dolayı resesyona girebilir.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.