Yeliz Akmaca 
Bitcoin‘de yeni bir düzeltme ihtimali yeniden gündemde. CryptoQuant, ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi yüksek seyrederken BTC ve S&P 500‘de görülen zayıflığa dikkat çekti. Analize göre hisse senetlerinde daha sert bir satış yaşanması, Bitcoin üzerindeki baskıyı artırabilir. CryptoQuant’ın karşılaştırdığı 2018 ve 2025 dönemleri, bu riskin neden yeniden tartışıldığını gösteriyor.
Ancak iki dönem bugünkü piyasa koşullarıyla birebir örtüşmüyor. Üstelik 21 Ekim’de S&P 500 %0,3 yükselirken Bitcoin 82.757 dolar civarında seyretti. ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi de yakın zamandaki zirvelerinden gerilemişti. Dolayısıyla ortada kesinleşmiş bir düşüş sinyali değil, yakından izlenmesi gereken bir risk senaryosu var.
Bitcoin’de Yeni Bir Düzeltme mi Geliyor?
CryptoQuant’ın dikkat çektiği temel sorun, tahvil getirileri ile riskli varlıkların hareketi arasındaki gerilim. ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi son dönemde çok yıllı zirvelere yaklaşırken Bitcoin ve hisse senetlerinde yükseliş momentumunun zayıfladığı görülüyor.
Bu iki gelişmenin aynı döneme denk gelmesi yatırımcılar açısından önemli. Hisse senetlerinde daha derin bir satış yaşanırsa Bitcoin de riskten kaçış hareketinden etkilenebilir. Ancak CryptoQuant, geçmişteki örneklerin bugünkü koşullarla tamamen aynı olmadığını özellikle vurguluyor.
ABD’nin 10 Yıllık Tahvil Faizi Bitcoin’i Neden Etkiliyor?
ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi, küresel finans piyasalarında önemli bir gösterge. Getirilerin yükselmesi, yatırımcıların tahvil gibi faiz getirisi sunan varlıkları daha cazip bulmasına ve riskli varlıklara ayırdıkları sermayeyi yeniden değerlendirmesine yol açabilir.
Bu süreç Bitcoin’i de etkileyebilir. Özellikle yüksek reel faizler finansal koşulları sıkılaştırdığında, yatırımcıların daha oynak varlıklara yönelik iştahı azalabilir. Binance Research, ekim başında ABD’nin 10 yıllık reel tahvil getirisinin 2008’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştığını ve getirilerdeki artışın büyük bölümünün reel faizlerden kaynaklandığını belirtti.
Yine de tahvil getirileri ile Bitcoin arasında her koşulda aynı yönde çalışan bir ilişki yok. Yükselen getiriler Bitcoin’in mutlaka düşeceği anlamına gelmediği gibi, getirilerdeki gerileme de tek başına yükseliş garantisi sunmuyor.
2018 ve 2025’te Bitcoin Düşerken Ne Olmuştu?
CryptoQuant, bugünkü riskleri değerlendirirken iki döneme dikkat çekiyor.
2018’in sonlarında ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi zirvelerinden gerilerken S&P 500 baskı altındaydı. Bitcoin de zayıf seyrediyordu. Satışlar yılın sonuna doğru derinleşti.
Ocak-Nisan 2025 döneminde ise tahvil getirileri ocak ayındaki zirvelerinden geriledi. Nisan ayında yaşanan piyasa çalkantısı sırasında hem Bitcoin hem de S&P 500 sert düşüşler yaşadı.
Bu örneklerin ortak noktası, Bitcoin’in hisse senetlerinden tamamen bağımsız hareket etmemesi. Ancak tahvil getirilerinin geçmişteki yönü bugünkü koşullarla aynı değil. Bu nedenle söz konusu dönemleri doğrudan bir fiyat tahmini olarak kullanmak doğru olmaz.
S&P 500 Düşerse Bitcoin de Geriler mi?
CryptoQuant’ın asıl uyarısı burada yoğunlaşıyor. S&P 500 henüz kapsamlı bir düzeltme yaşamamış olsa da hisse senetlerinde satışların derinleşmesi Bitcoin’i de aşağı çekebilir.
Bu ihtimal, özellikle kurumsal yatırımcıların hem hisse senetlerinde hem de kripto varlıklarda pozisyon taşıdığı bir piyasada önem kazanıyor. Yatırımcılar risk azaltmaya yönelirse farklı varlıklarda aynı anda satış görülebilir. Ancak Bitcoin’in hisse senetleriyle ilişkisi dönemden döneme değişebildiği için, olası bir borsa düşüşünün BTC’ye ne ölçüde yansıyacağı önceden kesin olarak bilinemez.
Üstelik güncel görünüm henüz bu senaryoyu doğrulamıyor. Reuters’ın 21 Ekim tarihli piyasa değerlendirmesinde S&P 500’ün yükseldiği, Bitcoin’in ise 82.757 dolar civarında kaldığı aktarıldı. Bu nedenle CryptoQuant’ın uyarısı, gerçekleşmiş bir piyasa çöküşünden çok olası bir risk senaryosu olarak değerlendirilmeli.
Bu Kez Tarih Tekerrür Edebilir mi?
CryptoQuant’ın karşılaştırmaları, geçmişte benzer dönemlerin yaşandığını gösteriyor; ancak gelecekte aynı sonucun ortaya çıkacağını kanıtlamıyor. 2018, 2025 ve 2026 dönemlerinde ekonomik koşullar, piyasa yapısı ve satışların tetikleyicileri farklıydı.
Önümüzdeki dönemde kritik soru, tahvil getirilerinin yüksek kalıp kalmayacağı ve hisse senetlerindeki zayıflığın kalıcı bir düzeltmeye dönüşüp dönüşmeyeceği. S&P 500’de satışlar derinleşirken Bitcoin de momentum kaybederse CryptoQuant’ın işaret ettiği risk daha yakından izlenebilir. Aksi durumda tarihsel benzerlikler tek başına düşüş beklentisini desteklemek için yeterli olmayacak.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.