Yeliz Akmaca 
Piyasalar, Fed’in bugün 25 baz puan faiz artırmasını bekliyor. Ancak Tom Lee, bu kararın borsada düşüşe değil, güçlü bir toparlanmaya yol açabileceğini düşünüyor.
Lee’ye göre faiz artışının ardından yeni bir zam ihtimaline ilişkin baskının azalması ve tahvil getirilerinin gerilemesi, hisse senetlerine yeniden talep getirebilir. Analist ayrıca S&P 500’ün yıl sonunda 8.200 seviyesini aşabileceğini öngörüyor.
Tom Lee Fed Faiz Kararı İçin Ne Bekliyor?
Piyasalar bugün Fed’den 25 baz puanlık faiz artışı bekliyor. Lee de bu yönde bir karar öngörüyor. Ancak analistin asıl farklılaştığı nokta, bu artışın ardından piyasaların vereceği tepki.
Lee’ye göre faiz artışının gerçekleşmesi, Fed’in daha fazla artış yapacağına ilişkin belirsizliği azaltabilir. Böyle bir ortamda Hazine tahvil getirilerinin aşağı gelmesi, hisse senetleri için destekleyici olabilir.
Lee bu görüşünü CNBC’ye yaptığı açıklamada da dile getirdi. Analiste göre Fed’in enflasyonu kontrol altına almak için daha hızlı hareket etmesi gerekmeyebilir. “Fed’in gerçekten bu süreci hızlandırması gerekiyor mu bilmiyorum” diyen Lee, artışın piyasa baskılarının etkisiyle gerçekleşebileceğini savundu.
Enflasyonda 4 Geçici Etki Var mı?
Lee’nin yükseliş tezinin önemli bölümünü enflasyon oluşturuyor. Analist, Goldman Sachs verilerine dayanarak portföy ücretleri, flash memory maliyetleri, tarifeler ve enerji fiyatlarını dört geçici baskı unsuru olarak gösteriyor.
Lee’ye göre bu dört etki, manşet PCE enflasyonuna toplam 1,7 puan ekliyor. Bu baskıların Fed yeni bir adım atmasa bile zaman içinde azalmasını bekleyen Lee, söz konusu etkilerin yaklaşık altı ay içinde hafiflemesiyle PCE enflasyonunda 100 baz puana yakın düşüş yaşanabileceğini hesaplıyor.
Bu senaryoda Fed’in daha fazla faiz artışına ihtiyacı kalmayabilir. Piyasalar bu nedenle karar metnini ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın mesajlarını da yakından izleyecek.
Tom Lee Neden Borsada Ralli Bekliyor?
Lee, piyasanın faiz artışını geride bırakmasının ardından yükseliş için başka bir koşulun daha oluştuğunu düşünüyor. Analiste göre yatırımcıların elinde hâlâ yüksek miktarda nakit bulunuyor. Son dönemde arka arkaya yaşanan düşüş günleri de piyasalardaki kötümserliği artırdı.
Lee’ye göre bu iki unsur, faiz artışının ardından güçlü bir toparlanmanın yakıtı olabilir. Piyasadaki beklentilerin zayıflaması, yatırımcıların yeniden risk almasıyla tersine dönebilir.
Analist ayrıca şirket kârlarının henüz zirveye ulaşmadığını söyledi. Özellikle düşük seyreden konut yatırımlarının ekonomik büyüme için alan yaratabileceğini belirten Lee, bunun S&P 500 şirketlerinin hisse başına kazancına 30 ila 50 dolar katkı sağlayabileceğini öngörüyor.
S&P 500 İçin 8.200 Hedefi
Tom Lee, S&P 500’ün yıl sonunda 8.200 seviyesinin üzerine çıkabileceğini öngörüyor. Teknoloji ve yazılım hisselerinin yükselişe öncülük etmesini bekleyen analist, yapay zekâ yatırımlarının ABD ekonomisi ve şirket kârlılıkları üzerindeki etkisinin de sürmesini bekliyor.
Lee, yapay zekânın güvenliği ve denetimine ilişkin tartışmaların bu beklentiyi değiştirmediğini belirtiyor. Bu nedenle Lee, AI, teknoloji ve yazılım hisselerini yıl sonu yükseliş senaryosunun öne çıkan sektörleri arasında görüyor.
Tom Lee Daha Büyük Bir Düşüş Bekliyor mu?
Lee’nin yükseliş beklentisi sınırsız değil. Analist, yılın ilerleyen bölümünde daha büyük bir piyasa düzeltmesi ihtimalini koruyor.
Bu riskin arkasında marj borcu, kaldıraçlı işlemler ve halka arz (IPO) faaliyetleri var. Lee, bu unsurların piyasada kırılganlığı artırabileceğini düşünüyor.
Buna rağmen kısa vadede kötümserliğin yükselmesini olumlu bir sinyal olarak görüyor. Lee’ye göre yatırımcıların aşırı temkinli hale gelmesi, piyasaların henüz zirveye ulaşmadığının göstergelerinden biri olabilir. Nitekim 15 Eylül’deki CNBC yayınında Lee, yılın dördüncü çeyreğinin çok güçlü bir ralli dönemine dönüşebileceğini söyledi.
Fed’in bugünkü kararı bu senaryonun ilk testi olacak. 25 baz puanlık artışın kendisinden çok, Warsh’ın bundan sonraki faiz patikasına ilişkin mesajları yatırımcıların Lee’nin öngördüğü ralliyi fiyatlayıp fiyatlamayacağını belirleyecek.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.