Yeliz Akmaca 
ARK Invest tarafından yayımlanan son Bitcoin Quarterly raporu, piyasada dikkat çeken iki farklı tabloyu aynı anda ortaya koydu. Bir yanda fiyat tarafında sert geri çekilme yaşanırken, diğer yanda uzun vadeli yüksek inançlı yatırımcılar agresif şekilde Bitcoin toplamaya devam etti.
Rapora göre 2026’nın ilk çeyreğinde Bitcoin fiyatı %22 geri çekilirken, conviction buyers olarak tanımlanan güçlü eller yaklaşık 1,47 milyon BTC biriktirdi. Bu alımlar, piyasanın dip seviyeye ulaşıp ulaşmadığı tartışmasını yeniden gündeme taşıdı.
Bitcoin için asıl dikkat çeken nokta ise ARK Invest’in net görüşü oldu: Gerçek döngüsel dip henüz oluşmadı.
Balinalar 2020’den Bu Yana En Hızlı Birikimi Yaptı
Fiyatın gerilediği bu dönemde dikkat çeken en belirgin ayrışma, kurumsal ve yüksek inançlı yatırımcıların davranışlarında yaşandı. Spot Bitcoin ETF bakiyeleri, %22’lik düzeltmeye rağmen Mart ayını yaklaşık 1,29 milyon BTC seviyesinde neredeyse yatay kapattı.
Bu durum, kurumsal yatırımcıların piyasadaki sert dalgalanmalara rağmen satış baskısına katılmadığını ve pozisyonlarını koruduğunu net şekilde ortaya koyuyor.
Daha da önemlisi, “inançlı alıcılar” olarak tanımlanan yatırımcı grubu çeyrek boyunca agresif bir birikim stratejisi izledi. Bu grubun elindeki toplam Bitcoin miktarı 2,13 milyon BTC’den 3,60 milyon BTC seviyesine çıkarak %69 oranında arttı.
Bu tablo, profesyonel oyuncuların düşüşleri bir çıkış fırsatı değil, aksine güçlü bir değer biriktirme alanı olarak gördüğünü gösteriyor.
ARK Neden “Dip Henüz Gelmedi” Diyor?
Bitcoin ilk çeyreği yaklaşık 68.200 dolar seviyesinde kapattı. Ancak bu süreçte üç kritik on-chain destek seviyesi aşağı kırıldı:
- 200 günlük hareketli ortalama: 90.613 dolar
- Kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı: 82.767 dolar
- On-chain ortalama maliyet seviyesi: 78.039 dolar
Bu kırılmalar teknik olarak zayıflık sinyali verdi.
Buna ek olarak, kârdaki arz oranı %78’den %50’ye kadar geriledi. Daha sonra toparlanma görülse de, zarar bölgesindeki arz miktarının altına inmedi.
İşte kritik nokta burada.
Bu seviye genellikle gerçek kapitülasyonun ve derin dip oluşumunun sinyali olarak kabul ediliyor. ARK’ya göre bu henüz yaşanmadı.
Gerçek Dip Bölgesi Neresi?
ARK Invest, Bitcoin için asıl dip bölgesini 54.000 ila 50.000 dolar aralığında görüyor.
Burada iki temel seviye öne çıkıyor:
- Realized Price: yaklaşık 54.000 dolar
- Investor Price: yaklaşık 50.000 dolar
Tarihsel olarak Bitcoin bu banda indiğinde yüksek güvenli küresel dip oluşumu sinyali güçleniyor. Ancak 2026’nın ilk çeyreğinde bu seviyeler test edilmedi.
Bu nedenle ARK, mevcut düzeltmenin henüz tamamlanmadığını düşünüyor.
Piyasada Görüş Birliği Yok
Bu konuda tüm araştırma şirketleri aynı fikirde değil.
Benjamin Cowen, temel senaryosunun Bitcoin döngü dibinin Ekim 2026’da oluşması olduğunu söyledi. Ona göre önceki iki döngüde görülen yapı bu ihtimali destekliyor.
Buna karşılık Grayscale, Bitcoin’in kalıcı tabanını 65.000–70.000 dolar aralığında bulmuş olabileceğini savunuyor.
Yani piyasa ikiye bölünmüş durumda:
Bir taraf dip henüz gelmedi diyor, diğer taraf ise dip oluşumunun büyük ölçüde tamamlandığını düşünüyor.
Neden Önemli?
Bu rapor yalnızca fiyat tahmini sunmuyor. Aynı zamanda piyasanın kimler tarafından satın alındığını gösteriyor.
Fiyat düşerken balinaların agresif şekilde BTC toplaması, kısa vadeli korku ile uzun vadeli güven arasındaki farkı net biçimde ortaya koyuyor.
Bu da Bitcoin piyasasında görünenden daha güçlü bir temel birikim süreci olabileceğini düşündürüyor.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.