Emre Yumlu 
Kripto para piyasasında Bitcoin (BTC)’nin “gerçek değeri” üzerine yapılan tartışmalar sürerken, anonim analist PlanC dikkat çeken bir değerlendirme paylaştı. Analiste göre piyasada yaygın olarak kullanılan bazı istatistiksel modeller Bitcoin’in adil değerini doğru şekilde yansıtmıyor. PlanC’nin hesaplamalarına göre Bitcoin’in mevcut koşullardaki gerçek istatistiksel adil değeri yaklaşık 100.000–101.000 dolar seviyesinde bulunuyor.
Geleneksel Modellemelere Eleştiri
PlanC, sosyal medya platformu X üzerinden yaptığı açıklamada Bitcoin fiyatını değerlendirmek için kullanılan bazı popüler yöntemlerin hatalı sonuçlar üretebildiğini savundu. Özellikle finansal analizlerde sıkça kullanılan OLS regresyonu (ordinary least squares) ve doğrusal kuantil regresyonu gibi yöntemlerin Bitcoin’in gerçek değerini tam olarak yansıtmadığını belirtti.
Bu yöntemlerle yapılan hesaplamalarda Bitcoin’in adil değerinin genellikle 118.000 ile 130.000 dolar arasında gösterildiğini ifade eden analist, söz konusu sonuçların istatistiksel açıdan doğru bir yaklaşımı temsil etmediğini ileri sürdü. PlanC’ye göre bu modeller, Bitcoin’in fiyat dinamiklerinde zaman içinde oluşan bazı yapısal değişimleri yeterince hesaba katmıyor.
Bitcoin Fiyat Modelinde “Decay” Etkisi
PlanC’nin analizinde öne çıkan en önemli unsur ise “decay” olarak tanımlanan zamanla zayıflama etkisi oldu. Analiste göre Bitcoin fiyat modelinin medyan seviyesinde, yani 50. kuantil noktasında, belirgin bir bozulma veya zayıflama etkisi bulunuyor.
Bu nedenle sabit veya doğrusal yöntemler yerine zamanla değişen bir decay fonksiyonu kullanılması gerektiğini savunan PlanC, farklı matematiksel modellerle yapılan hesaplamaların daha gerçekçi sonuçlar verdiğini belirtti. Analistin kullandığı modelde logaritmik, hiperbolik ve log-normal decay fonksiyonları dikkate alındığında Bitcoin’in bugünkü adil değeri yaklaşık 100.000–101.000 dolar bandında hesaplanıyor.
Alt Kuantil Hesaplamalarında Farklı Sonuç Yok
Analist ayrıca modelin alt kuantil seviyelerinde farklı bir durum gözlemlendiğini ifade etti. PlanC’ye göre 1. kuantil seviyesinde herhangi bir decay etkisi bulunmuyor. Bu nedenle alt seviyelerde yapılan hesaplamalarda decay fonksiyonlarının kullanılması ile doğrusal kuantil regresyonu yönteminin aynı sonuçları verdiği görülüyor.
Ancak medyan seviyesinde bu durum değişiyor. PlanC’ye göre fiyat modelindeki asıl sapma da tam olarak bu noktada ortaya çıkıyor ve bu nedenle geleneksel yöntemler Bitcoin’in gerçek adil değerini olduğundan daha yüksek gösteriyor.
Bitcoin İçin 101 Bin Dolarlık Adil Değer Tahmini
PlanC’nin paylaştığı modele göre Bitcoin’in istatistiksel olarak hesaplanan adil değeri yaklaşık 101.000 dolar civarında bulunuyor. Analist, daha yüksek seviyeler gösteren bazı modellerin ise büyük ölçüde hatalı varsayımlara dayandığını düşünüyor.
Kripto para piyasasında fiyat modelleri genellikle farklı metodolojilere dayanıyor ve bu nedenle analistler arasında önemli görüş ayrılıkları ortaya çıkabiliyor. PlanC’nin çalışması da Bitcoin’in gerçek değerine yönelik tartışmalara yeni bir perspektif eklemiş durumda.
Son dakika kripto para haberleri için hemen tıkla
Konu ile ilgili yorumlarınızı bize yazabilirsiniz. Ayrıca, bu tarz bilgilendirici içeriklerin devamının gelmesini isterseniz, bizleri Telegram, Youtube ve Twitter kanallarımızdan takip edebilirsiniz.